報告品種：菜籽、菜油

2024年4月川渝菜系調(diào)研背景：2024年初油脂市場油脂盤面價格起伏動蕩大，并且原油動蕩，菜系起伏如雨中浮萍。今年菜系延續(xù)表現(xiàn)大供應(yīng)局勢。菜油需求消費恢復(fù)增長但表現(xiàn)相對弱與供應(yīng)，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，菜粕逐步進(jìn)入水產(chǎn)旺季，加之油廠壓榨利潤波動，為深入了解2024年菜系種植、生產(chǎn)、加工、 收購、倉儲、進(jìn)出口等產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀和發(fā)展情況，進(jìn)入川渝主產(chǎn)區(qū)和主銷區(qū)，調(diào)研市場情況。

Mysteel農(nóng)產(chǎn)品通過與企業(yè)溝通，了解到供應(yīng)方面國內(nèi)新菜籽將于今年五月中下旬上市，川渝長勢穩(wěn)定，產(chǎn)量同往年相差無幾，因品種以及種植等情況不同地區(qū)差異較大，與田間管理有關(guān)。農(nóng)村田地較大，加之其他收入較少，多以種植農(nóng)作物為主，管理更加精心，種植規(guī)模大，產(chǎn)量要比成都周邊要高，畝產(chǎn)在400斤。然而種植成本較高收益少。種植補(bǔ)貼會根據(jù)地區(qū)差異有區(qū)別，200-400元不等，但補(bǔ)貼真正效益一般，年輕勞動力外出打工增多，種植農(nóng)戶多以年長者為主，因此種植農(nóng)戶逐漸減少，荒廢土地情況嚴(yán)重，土地流轉(zhuǎn)800-1200一畝，加之種植菜籽利潤不高。水稻與菜籽以及小麥輪作，小麥種植難度低于菜籽，菜籽對機(jī)收承受度有限，會導(dǎo)致菜油返青，導(dǎo)損耗，小麥機(jī)收損耗較低，因此川內(nèi)產(chǎn)量每年遞減。

進(jìn)口菜油成本提高，中歐班列現(xiàn)在成本相比之前高兩百多，補(bǔ)貼600現(xiàn)在400左右；進(jìn)口菜籽到港大量穩(wěn)定，并且海南工廠產(chǎn)能可以輻射至川渝地區(qū)。

需求方面四川作為油脂消費大省，今年消費改變較大，四川飲食習(xí)慣重油，餐飲對于油脂消費有所增加，但仍然表現(xiàn)不理想，部分消費難以轉(zhuǎn)化成需求；并且國內(nèi)無論進(jìn)口菜籽還是菜油9月之前供應(yīng)依舊寬松，而9月后買船情況有待考量，需求或?qū)⑷匀蝗跤陬A(yù)期的供應(yīng)，川渝基差預(yù)計穩(wěn)定，上下起伏較小，然而對產(chǎn)業(yè)來講與其基差盈利，更多會關(guān)注對未來的判斷趨勢，以及把握一口價的機(jī)會。

庫存方面國內(nèi)菜油持續(xù)累庫，伴隨前期大量買船未來菜籽大量到港，沿海開機(jī)提升，或?qū)⒊霈F(xiàn)油廠催提情況，基差仍有下行空間。

價格情況國產(chǎn)菜籽多用于小榨，相較于進(jìn)口轉(zhuǎn)基因菜油影響小，并且自22年后榨利動力有所減弱，川內(nèi)更多偏向小榨居多，小榨菜油價格在16000元/噸左右，國產(chǎn)菜籽價格仍是小榨菜油價格的主要影響因素。每個含油相差三到四分錢，需要靠看實際含油水平。開稱價格難以預(yù)期，油廠難以控制，需要關(guān)注上市的報價，以及油廠的全年需求。預(yù)計今年會延續(xù)去年保守操作，農(nóng)民出貨節(jié)奏與地區(qū)有關(guān)，菜籽質(zhì)量差異明顯，川菜籽到內(nèi)蒙種植，難以種出和本地一樣的品質(zhì)，和土壤土質(zhì)有關(guān)系。

菜籽精煉成本，國產(chǎn)菜籽小榨加工費250-300來算，與大榨工藝不同，小榨只能做自然沉淀、過濾，不進(jìn)精煉車間，否則會破壞其濃香風(fēng)味。

企業(yè)負(fù)責(zé)人表示一豆一菜價差達(dá)到平水，才會刺激菜油的消費，但目前川渝庫存高企，短期內(nèi)價差難以給到平水水平。豆油、一級玉米油等等選擇較多。后面沒有很大的一個菜油需求量，藤椒油全年八萬噸，若一豆和一菜平水，藤椒油需求還會增加，因為只能用顏色漂亮的一菜萃取。

對于后期看法，個人認(rèn)為菜油原料端國內(nèi)菜籽買船供應(yīng)充足，國產(chǎn)菜籽即將上市，國內(nèi)過高的庫存以及未來充足的菜籽到港難改大供應(yīng)局勢，并且國內(nèi)豆油、玉米油等相關(guān)品種對于菜油替代再次消耗菜油需求空間，因此菜油下行空間尚存。

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