先簡(jiǎn)單介紹下自己，本人周江波，浙江臺(tái)州人，現(xiàn)定居在寧波。交易策略方面主要立足農(nóng)產(chǎn)業(yè)，主要立足農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)，期現(xiàn)結(jié)合，基本面為主，技術(shù)面為輔，多為中長(zhǎng)線套利頭寸。

交易理念方面，堅(jiān)持以市場(chǎng)為錨，遵循基礎(chǔ)原理和市場(chǎng)原則，不懼目險(xiǎn)，堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，在不確定的市場(chǎng)中尋找相對(duì)確定性邏輯，簡(jiǎn)單的事情重復(fù)做，正確的頭寸堅(jiān)持做，努力讓浮盈自由奔跑。

對(duì)于主辦方分享的主題《農(nóng)產(chǎn)品期現(xiàn)交易盈利硬核秘訣》，我將從三個(gè)方面來(lái)講。

認(rèn)識(shí)自我

認(rèn)識(shí)自我，主要回答三個(gè)問題：我是誰(shuí)？我有什么？我要干什么？再具體細(xì)分，就是三觀、長(zhǎng)處與弱點(diǎn)、擅長(zhǎng)與愛好。如果能回答，基本上就可以解決自我認(rèn)知的問題。

著重講一講擅長(zhǎng)與愛好的問題。以自己個(gè)人為例，平時(shí)比較喜歡劇本殺、狼人殺等桌游，可以在不同的角色、不同的約束條件下通過博弈、推演最終獲得陣營(yíng)勝利。劇本殺和自己選擇的交易品種、交易方式之間的相通之處在于，兩者都是在相對(duì)公正會(huì)平的評(píng)價(jià)體系或者游戲規(guī)則之下，玩家的每一個(gè)決策、市場(chǎng)的每一個(gè)變化都是隨機(jī)不確定的，并且都只能通過推演、演繹的方式獲取陣營(yíng)勝利或者產(chǎn)出效率達(dá)到最優(yōu)。

我通過學(xué)習(xí)和調(diào)練發(fā)現(xiàn)，自己的左腦主管的：數(shù)理、常識(shí)、比較、邏輯等方面較為發(fā)達(dá)，自認(rèn)為對(duì)上述運(yùn)作方式都比較撞長(zhǎng)，也就是達(dá)到了擅長(zhǎng)與喜好之間的共振，并且在多年的交易生涯中，我堅(jiān)持不斷使用這種自己既喜歡又擅長(zhǎng)的模式，通過研究市場(chǎng)供需約束條件，推理、演繹價(jià)格變化的交易方式，做到了簡(jiǎn)單事情反復(fù)做，正確的方法整特用，在建立交易們心的同時(shí)，市場(chǎng)自然也給予我豐厚的收益回報(bào)。

上述的例子闡釋的是如何讓我們自己和交易之間相處融洽的問題，其中最難的還是認(rèn)識(shí)自我這一環(huán)節(jié)。人生最困難的是認(rèn)如何認(rèn)識(shí)自我，縱使千難萬(wàn)難，仍然可以通過后天的一個(gè)持續(xù)不斷的學(xué)習(xí)和訓(xùn)練獲得答案。

主要交易方式

我在農(nóng)產(chǎn)品交易的方式主要以大倉(cāng)位的套利為主。這里所說(shuō)的套利指的是農(nóng)產(chǎn)品同品種的跨期套利，比如說(shuō)豆粕的正反套、菜粕正反套，以及跨品種的套利。比如說(shuō)買豆粕空萊粕、買豆油空棕櫚油。

套利的本質(zhì)，是兩個(gè)合約或者兩個(gè)品種的價(jià)格比例關(guān)系。一般而言，套利的波動(dòng)會(huì)比單邊的價(jià)格波動(dòng)小得多，雖然意味著風(fēng)險(xiǎn)小得多，但是對(duì)應(yīng)的收益也會(huì)較小。

那么，如何在套利交易過程中獲得高額的收益率？——答案：倉(cāng)位管理。

倉(cāng)位管理只需做好三件事：

第一件，基本面分析和對(duì)兩個(gè)標(biāo)的物一段時(shí)間周期內(nèi)價(jià)格比例關(guān)系變化趨勢(shì)的約束條件研究。對(duì)于各種條件符合交易系統(tǒng)的交易策略，敢于下單，敢于上倉(cāng)位。

第二件，每一筆交易的沉沒成本，交易計(jì)劃，并嚴(yán)格遵守交易紀(jì)律。

第三件，敢于浮盈加倉(cāng)。

經(jīng)驗(yàn)與心得

1、以正套為主

交易策略主要以正套為主，反套往往受限制，上有頂下有底，類似于債券，適合做固收。正套，則是不要在近月賣出你沒有的東西，正套的極限是天空，因此正套的向上空間會(huì)比反套大很多。

2、市場(chǎng)的非共識(shí)性與共識(shí)性

在市場(chǎng)非共識(shí)性正確的時(shí)候建倉(cāng)，在市場(chǎng)有共識(shí)的時(shí)候逐步退出。努力尋找那些市場(chǎng)中的非共識(shí)性正確，忽略共識(shí)性正確，因?yàn)楹竺婵赡芙灰走^了。

如果達(dá)到共識(shí)正確時(shí)，那時(shí)價(jià)格可能已經(jīng)交易完了，因此就能逐步開始撤退了。

3、需求定理

以前經(jīng)常說(shuō)農(nóng)產(chǎn)品看供應(yīng)，工業(yè)品看需求。作為多年的農(nóng)產(chǎn)品交易者，我深刻的發(fā)現(xiàn)，需求理論在幾個(gè)主要農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)中逐步占據(jù)了主導(dǎo)地位。

主要原因是近年來(lái)科技的進(jìn)步和發(fā)展，社會(huì)的生產(chǎn)率大幅的提高，物質(zhì)極大豐富，農(nóng)業(yè)的種子灌溉技術(shù)多，極大的限制了不利天氣條件下，農(nóng)產(chǎn)品單產(chǎn)降低的幅度。

因此供應(yīng)端很難有實(shí)質(zhì)性的短缺出現(xiàn)，剩下的都是過程中的波動(dòng)。特別是近幾年國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)需求理論，即價(jià)格上漲、需求變少，逐步成為套利交易的核心邏輯，比如說(shuō)菜粕與豆粕之間的相互需求替代關(guān)系，豆油、棕櫚油、菜油之間的替代關(guān)系等等。

當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)與需求定理相悖的態(tài)勢(shì)時(shí)，往往孕育著某種機(jī)會(huì)。然而，我始終堅(jiān)守需求定理的立場(chǎng)。同時(shí)，我也注意到，供應(yīng)端的交易往往成為了一個(gè)交易波動(dòng)率。我建議大家密切留意這一變化。

4、順境和逆境

交易過程中大家總會(huì)碰到順境和逆境，在風(fēng)頭順時(shí)多下單，充分利用正反饋。逆境時(shí)多看少動(dòng)，多旅游，多打本，放空大腦，清空思維。

勤奮刻苦固然是成功的必要條件，但是大廠的996本質(zhì)是給自己的身體上杠桿，不一定適用于交易，抬頭看路和方向更為重要?？偠灾幚砗媒灰缀蜕詈蛺酆弥g的關(guān)系，真正做到正反饋和可持續(xù)。

5、學(xué)習(xí)

持續(xù)學(xué)習(xí)對(duì)交易的重要性拔高到了新的高度。當(dāng)今的世界變化太快，快得我們甚至看不清它昨天的模樣。沒有人能保證自己賴以成功的交易工具和方式能適應(yīng)明天的市場(chǎng)，可持續(xù)學(xué)習(xí)就變成了可持續(xù)發(fā)展的前提。

近期課程