在期貨交易中，利用技術(shù)分析尋找機(jī)會(huì)是一種重要的交易方式，而在期權(quán)交易中，技術(shù)分析并不能完全發(fā)揮其作用。但是如果利用好技術(shù)分析也是能夠間接指導(dǎo)期權(quán)交易的，本文全面、深入地闡述了這個(gè)問(wèn)題，那么現(xiàn)在一起來(lái)看看吧~！

首先為什么在普通期權(quán)交易中，技術(shù)分析不能夠完全發(fā)揮作用呢？其原因有兩個(gè)：

另一方面，影響期權(quán)價(jià)格的因素除了標(biāo)的期貨價(jià)格，還有執(zhí)行價(jià)格、波動(dòng)率、到期時(shí)間和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率四個(gè)因素，這使得期權(quán)價(jià)格變化復(fù)雜，期權(quán)K線凌亂不堪，從而使得依賴于K線的技術(shù)指標(biāo)失去意義。此外，期權(quán)合約眾多，交易也往往以組合策略為主，面對(duì)每個(gè)合約特定的圖表和指標(biāo)，技術(shù)分析難以發(fā)揮作用。

事實(shí)上，通過(guò)對(duì)標(biāo)的期貨進(jìn)行技術(shù)分析能夠起到間接指導(dǎo)期權(quán)交易的作用，即利用技術(shù)分析判斷標(biāo)的期貨價(jià)格走勢(shì)，進(jìn)而通過(guò)標(biāo)的期貨走勢(shì)判斷期權(quán)價(jià)格漲跌。

在投資決策中，更傾向于使用簡(jiǎn)單的支撐、阻力位，結(jié)合歷史波動(dòng)率和隱含波動(dòng)率進(jìn)行分析。也可以使用逆向心理分析，例如，通過(guò)多空比率指標(biāo)（Put—Call Ratio）尋找超賣(mài)或者超買(mǎi)區(qū)域，再結(jié)合波動(dòng)率以及支撐、阻力位進(jìn)行分析，效果會(huì)更好。

確定最佳執(zhí)行價(jià)格

在賣(mài)空期權(quán)的交易中，執(zhí)行價(jià)格的選擇決定了最終成敗，依賴技術(shù)分析有助于提高勝率，尤其是重要支撐壓力位的確定。具體而言，看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格應(yīng)當(dāng)選擇在重要壓力位的上方，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格應(yīng)當(dāng)選擇在重要支撐位的下方。

這是因?yàn)樵诩夹g(shù)分析理論中，標(biāo)的物價(jià)格傾向于在壓力位附近下跌、在支撐位附近上漲。顯然，這些關(guān)鍵位置對(duì)于期權(quán)賣(mài)方來(lái)說(shuō)形成了天然的保護(hù)屏障，增加了獲利概率。

確定反向買(mǎi)入機(jī)會(huì)

摸頂猜底是交易中要盡量避免的，但是基于買(mǎi)入期權(quán)虧損有限的特征，可少量嘗試。從技術(shù)分析角度看，短期內(nèi)的大幅單邊波動(dòng)很容易造成行情的超買(mǎi)超賣(mài)，大概率出現(xiàn)階段性頂（底）部。

以上漲行情為例，假設(shè)價(jià)格出現(xiàn)了持續(xù)性上漲，并且技術(shù)指標(biāo)顯示超買(mǎi)狀態(tài)，此時(shí)可反向買(mǎi)入看跌期權(quán)，或賣(mài)出虛值看漲期權(quán)，在確保較高安全邊際的前提下賺取下跌利潤(rùn)。值得注意的是，這種情況下反向交易一定要注意保護(hù)利潤(rùn)，最簡(jiǎn)單的方法是止盈離場(chǎng)。

除了傳統(tǒng)的技術(shù)分析，通過(guò)觀察期權(quán)市場(chǎng)信息尋找交易機(jī)會(huì)，本身也是一種技術(shù)分析，其中最典型的莫過(guò)于波動(dòng)率錐和看跌看漲比率的構(gòu)建。

確定波動(dòng)率的高低

波動(dòng)率錐，是指針對(duì)某一特定資產(chǎn)，按照不同時(shí)間周期計(jì)算波動(dòng)率，并標(biāo)識(shí)各個(gè)周期波動(dòng)率的分位點(diǎn)，將同周期的分位點(diǎn)相連而成。波動(dòng)率錐按照時(shí)間周期劃分不同水平的歷史波動(dòng)率，簡(jiǎn)單明了地勾勒出波動(dòng)率結(jié)構(gòu)，幫助投資者更全面地分析當(dāng)前隱含波動(dòng)率處于何等水平，進(jìn)而確定波動(dòng)率交易機(jī)會(huì)。

當(dāng)波動(dòng)率錐指示當(dāng)前波動(dòng)率處于高位時(shí)，擇機(jī)做空波動(dòng)率交易，反之則采取做多波動(dòng)率交易，從概率上講，這會(huì)大大提升交易績(jī)效。

構(gòu)建看跌看漲比率

看跌看漲比率（Put—Call Ratio），也稱PCR值，是指看跌與看漲期權(quán)成交量的比值，此處的成交量包括了正在交易的不同交割月份、不同執(zhí)行價(jià)格的所有合約。

在實(shí)際應(yīng)用中，PCR值通常被作為市場(chǎng)反向指標(biāo)使用。如果PCR值攀升至極端高位，則標(biāo)志著市場(chǎng)已處于超賣(mài)狀態(tài)，是看多市場(chǎng)的信號(hào)；如果數(shù)值處于極端低值，則是一個(gè)負(fù)向的警告信號(hào)，表明市場(chǎng)可能已處于超買(mǎi)狀態(tài)，是看空市場(chǎng)的信號(hào)。