報(bào)告品種：螺紋鋼

上海卓鋼鏈對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)22家主流建筑鋼企進(jìn)行月度生產(chǎn)調(diào)研，其中長(zhǎng)流程鋼企18家，短流程鋼企4家，合計(jì)粗鋼產(chǎn)能12057萬噸，全國(guó)粗鋼產(chǎn)能占比10.67%，其中涉及棒材軋線55條，線材軋線25條。

據(jù)最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)三角地區(qū)主流建筑鋼企6月建材實(shí)際產(chǎn)量共計(jì)542.05萬噸，較5月實(shí)際生產(chǎn)增加1.55萬噸，環(huán)比增0.29%。其中6月螺紋實(shí)際產(chǎn)量423.55萬噸，較5月實(shí)際生產(chǎn)增加1.05萬噸，環(huán)比增0.25%；6月線盤實(shí)際產(chǎn)量118.50萬噸，較5月實(shí)際生產(chǎn)增加0.50萬噸，環(huán)比增0.42%。

6月份建筑鋼企實(shí)際產(chǎn)量情況

7月鋼企建材計(jì)劃排產(chǎn)合計(jì)540.05萬噸，較6月實(shí)際產(chǎn)量減少1.50萬噸，環(huán)比降0.28%，計(jì)劃排產(chǎn)小幅下降。其中7月螺紋計(jì)劃排產(chǎn)423.05萬噸，較6月實(shí)際產(chǎn)量減少0.50萬噸，環(huán)比降0.12%；7月線盤計(jì)劃排產(chǎn)117.00萬噸，較6月實(shí)際產(chǎn)量減少1.00萬噸，環(huán)比降0.85%。

7月份建筑鋼企計(jì)劃排產(chǎn)情況

高爐鋼企盈利低位，產(chǎn)量微幅回升

6月，鋼材市場(chǎng)整體震蕩走弱，其中月初宏觀強(qiáng)預(yù)期支撐尚存，疊加產(chǎn)業(yè)方面粗鋼調(diào)控?cái)_動(dòng)，因此市場(chǎng)情緒面積極，鋼價(jià)低位反彈，但隨著淡季逐步深入，北方高溫以及南方雨水影響擴(kuò)大，市場(chǎng)需求下滑，鋼材庫(kù)存出現(xiàn)累庫(kù)信號(hào)，鋼市供需矛盾不斷積累，加之此前宏觀強(qiáng)預(yù)期逐步消化，驅(qū)動(dòng)減弱，因此鋼材價(jià)格加速走低。據(jù)卓鋼鏈數(shù)據(jù)顯示，以上海市場(chǎng)中天螺紋價(jià)格為例，截止6月24日，中天螺紋6月均價(jià)為3501元/噸，較上月環(huán)比下降81元/噸，降幅2.32%。原料市場(chǎng)表現(xiàn)更弱，其中在粗鋼調(diào)控以及高估值壓力下，鐵礦回調(diào)明顯，月均降10.72美元/噸，降幅達(dá)9.11%，遠(yuǎn)高于成材跌幅。另外，焦鋼博弈持續(xù)，但考慮到焦鋼利潤(rùn)分配上，焦企略好于鋼企，因此6月焦炭?jī)r(jià)格完成一輪提降，降幅50-55元/噸。綜合來看，6月成材與原料市場(chǎng)均有走低，但原料跌幅較大，因此高爐鋼企盈利小幅好轉(zhuǎn)。

據(jù)本次調(diào)研顯示，高爐鋼企中有利潤(rùn)的鋼企數(shù)量增多，盈利情況較好的鋼企，其建材利潤(rùn)大概100-150左右，但多數(shù)鋼企仍表示利潤(rùn)空間較窄，盈利大概幾十左右。生產(chǎn)方面，部分鋼企反饋，月初計(jì)劃6月份將小幅提產(chǎn)，但隨著鋼材價(jià)格反彈受阻，且價(jià)格不斷破位走低，市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)變，疊加粗鋼調(diào)控政策擾動(dòng)，鋼企對(duì)于提產(chǎn)趨向謹(jǐn)慎，臨時(shí)檢修安排增多，實(shí)際產(chǎn)量不及預(yù)期，但環(huán)比5月產(chǎn)量仍有回升，幅度較小。

對(duì)于7月份，鋼企表示，目前鋼材市場(chǎng)處于淡季當(dāng)中，市場(chǎng)預(yù)期普遍不佳，下游需求大概率會(huì)繼續(xù)轉(zhuǎn)弱， 后期價(jià)格有一定壓力，且個(gè)別鋼企表示，目前出貨不順暢，庫(kù)存壓力逐步上升，因此計(jì)劃排產(chǎn)較低，較5月實(shí)際產(chǎn)量變動(dòng)不大，主要是品種間調(diào)整。

獨(dú)立電爐鋼企長(zhǎng)期虧損，建材產(chǎn)量下降

電弧爐方面，據(jù)調(diào)研了解，受淡季影響，6月廢鋼產(chǎn)出量增長(zhǎng)不足，且廢鋼基地庫(kù)存偏低，整體供應(yīng)偏低，因此6月廢鋼價(jià)格顯示出一定抗跌性，在原料中跌幅也相對(duì)較小，而成材價(jià)格卻明顯下行，這導(dǎo)致了螺廢價(jià)差收窄，電爐鋼企虧損嚴(yán)重。調(diào)研鋼企反饋，目前平電測(cè)算的話，建材虧損較前期擴(kuò)大，多數(shù)噸鋼虧損超百元，谷電利潤(rùn)也由前期微幅盈利下滑到小幅虧損的狀態(tài)。因此6月份，電弧爐鋼企生產(chǎn)積極性不高，開工時(shí)間有所減少，產(chǎn)量低量運(yùn)行。

對(duì)于7月份，電弧爐鋼企表示，目前廢鋼到貨減少，且建材價(jià)格偏弱，鋼企長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，個(gè)別鋼企壓力增加，開工率下降，因此7月份，電弧爐鋼企計(jì)劃排產(chǎn)下滑。

建材噸鋼虧損超200，產(chǎn)量低量為主

調(diào)坯軋材鋼企，據(jù)調(diào)研，成材市場(chǎng)弱勢(shì)明顯，鋼企出貨阻力加大，疊加建材利潤(rùn)持續(xù)不佳，個(gè)別鋼企反饋，建材虧損甚至超200元/噸，因此建材軋線部分停產(chǎn)，產(chǎn)量偏低。對(duì)于后市，鋼企表現(xiàn)建材方面暫無增產(chǎn)意愿，低量維持市場(chǎng)為主。

綜合而言，調(diào)研鋼企6月份產(chǎn)量微幅上升，回升幅度不及此前計(jì)劃排產(chǎn)，主要受成材走弱以及建材利潤(rùn)不佳影響鋼企提產(chǎn)積極性。對(duì)于7月份，鋼企對(duì)后市預(yù)期不佳，鋼材價(jià)格承壓，計(jì)劃排產(chǎn)小幅下滑。

展望后市，隨著梅雨季結(jié)束，南方出梅，屆時(shí)雨水對(duì)下游施工的影響逐步減弱，前期部分被抑制的需求有一定釋放空間，同時(shí)考慮到6月份鋼材市場(chǎng)跌幅較為明顯，市場(chǎng)存在超跌反彈訴求。另外，近期成材市場(chǎng)的走低進(jìn)一步壓縮了鋼企利潤(rùn)，導(dǎo)致部分地區(qū)鋼企開始主動(dòng)檢修減產(chǎn)，后期供應(yīng)壓力或有一定程度緩解。綜合來看，7月份鋼企減產(chǎn)增多，供應(yīng)壓力上升有限，階段性的需求好轉(zhuǎn)或驅(qū)動(dòng)鋼價(jià)低位回暖。

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