報告品種：玻璃、純堿

調(diào)研背景

路線：沙河--石家莊--天津

時間：2024年6月24日當周

在2024年上半年，國內(nèi)純堿市場經(jīng)歷了一段先抑后揚的波動期。市場供應(yīng)量在年初有所增加，但隨后因為設(shè)備檢修而有所減少。盡管如此，需求端呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的態(tài)勢，整體消費水平保持在合理區(qū)間。在房地產(chǎn)市場表現(xiàn)較為疲軟的情況下，浮法玻璃市場的價格一度出現(xiàn)連續(xù)下跌。然而，隨著政府政策的積極推動和市場預期的改善，業(yè)者開始增加投機性需求，導致玻璃價格從底部反彈并逐步上升。展望下半年，隨著純堿產(chǎn)能的逐步釋放，市場是否能夠繼續(xù)保持其堅挺的走勢，成為業(yè)界關(guān)注的焦點。本次調(diào)研致力于分析沙河地區(qū)玻璃純堿生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)進度、庫存情況以及市場需求動態(tài)。深入分析影響當?shù)夭ＡЪ儔A價格及價差變化的主要因素，并與生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商、下游用戶就玻璃純堿交易情況進行探討。挖掘當?shù)丶儔A供給、下游行業(yè)消費的情況。

調(diào)研內(nèi)容

貿(mào)易商A

供給及庫存情況：

當前庫存量較往年同期下降至大約50%的水平，盡管沙河地區(qū)的基礎(chǔ)庫存狀況良好，但近期進行的小幅度維護并未能有效提升庫存量，仍然保持在較低水平。

需求情況：

疫情后資金大量流向玻璃深加工行業(yè)，導致下游加工廠數(shù)量上升和訂單量的分流。家裝訂單量有所減少，汽車玻璃訂單也受到挑戰(zhàn)，進口汽車玻璃價格低于國內(nèi)，并且生產(chǎn)標準更為嚴格。產(chǎn)業(yè)人士反饋，以山東為例，工廠訂單量可維持8至11天，但滿負荷生產(chǎn)難以保證。

成本利潤情況：

目前全國加工利潤最好的地區(qū)是西藏，吸引了大量投資者前往設(shè)立鋼化廠，但該地區(qū)也面臨人員、資金和訂單短缺的問題。沙河地區(qū)逐漸喪失成本優(yōu)勢，部分企業(yè)遷往山西、東北和廣西，環(huán)保政策也對沙河成本產(chǎn)生影響。使用天然氣生產(chǎn)玻璃的成本約為1550-1570元/噸，而沙河地區(qū)的銷售價格對700公里以內(nèi)的地區(qū)，如山東的到貨價格約為1710-1717元/噸。

貿(mào)易商B

企業(yè)基本情況：

專注于純堿產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，目前正計劃擴展產(chǎn)品線，增加玻璃品種。近期，企業(yè)在玻璃和純堿的出貨方面表現(xiàn)活躍，特別是玻璃純堿的出貨量顯著增加。企業(yè)純堿主要依托常量貿(mào)易，對于新盤的參與度較低，同時在玻璃貿(mào)易方面也以穩(wěn)定貿(mào)易量為主，專注于與安全和長城等主要廠家的大板玻璃合作，并未涉足小板市場。純堿業(yè)務(wù)已與全國多家廠家建立了合作關(guān)系，并且在春節(jié)后采取了靈活的一單一議的交易策略。

庫存情況：

沙河地區(qū)上周補充的庫存量足以覆蓋10至20天的需求，使得現(xiàn)有庫存能夠滿足長達一個月的生產(chǎn)需求。企業(yè)并不打算在利潤較高的情況下積極增加庫存，除非廠內(nèi)庫存降至90萬噸以下，屆時才會考慮補充以緩解潛在的供應(yīng)壓力。中游傳統(tǒng)貿(mào)易商的庫存水平保持在較低狀態(tài)。

價格信息：

沙河堿廠的純堿價格近期維持在2050-2080元/噸，從阿拉善地區(qū)運輸至沙河的純堿上周出廠價格為1830元/噸，加上必要的340元/噸運費，最終的送到價格達到了2170元/噸。此外，天然堿的生產(chǎn)成本大致在1200至1300元/噸之間，煤炭制造玻璃的成本價格為1380元/噸，天然氣制造玻璃的成本價格為1550元/噸。

未來預期觀點：

盡管庫存水平預計在7月份將保持穩(wěn)定，但隨著季節(jié)性需求的增加和設(shè)備檢修計劃的實施，預計8月份庫存將開始下降，這可能導致玻璃價格上漲。

今年出口市場受到挑戰(zhàn)，集裝箱運費近期大幅上漲，出口成本增加至240美金/箱，國內(nèi)市場的凈進口狀態(tài)可能會持續(xù)，但市場對光伏行業(yè)的樂觀預期為玻璃產(chǎn)業(yè)帶來了一線希望。

玻璃廠C

企業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)狀：

該企業(yè)由于窯爐玻璃液的生產(chǎn)事故導致部分生產(chǎn)線推遲，生產(chǎn)利潤由于環(huán)保原因下降。在長江以北布局產(chǎn)線，有三個基地，沙河地區(qū)的兩個基地分別負責白玻和深加工玻璃的生產(chǎn)，而天津基地則專注于白玻和Low-e玻璃，東北地區(qū)批了兩條線。

生產(chǎn)成本與利潤分析：

生產(chǎn)成本中，煤炭和天然氣價格對玻璃生產(chǎn)成本影響顯著。當前煤炭成本為1380元/噸，天然氣成本為1550元/噸。環(huán)保政策的加強導致原材料單價上升，進一步壓縮了利潤空間。

環(huán)保政策與產(chǎn)能遷移：

沙河地區(qū)受環(huán)保政策影響，生產(chǎn)線遷移至省外，置換比例為1:1.2，審批過程較長。目前，沙河產(chǎn)能較2017-2018年減少一半，生產(chǎn)線數(shù)量減至21條，環(huán)保壓力促使產(chǎn)能向省外轉(zhuǎn)移。

原材料備貨與能源供應(yīng)：

純堿備貨水平維持在1個月。湖北地區(qū)政策變動導致高硫燃料使用受限，成本增加。本企業(yè)天然氣成本最高，石油焦成本最低，優(yōu)惠政策對價格波動有所緩解。

玻璃廠D

企業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)狀：

擁有3條浮法生產(chǎn)線，公司專注于玻璃及相關(guān)品種的生產(chǎn)，其中一條生產(chǎn)線經(jīng)過升級改造后計劃于9月重啟復產(chǎn)。公司采用一窯一線升級為一窯兩線的技術(shù)，整體產(chǎn)能保持不變。公司不僅生產(chǎn)玻璃，還負責園區(qū)儲存和代銷。

成本和能源：

公司目前使用煤制氣作為燃料，同時考慮天然氣作為替代方案。沙河地區(qū)的天然氣價格在3元/立方米以內(nèi)，預計冬季會有上浮，但去年最高價格為3.67元/立方米左右。玻璃一般點火20—30天左右出玻璃。

庫存與市場需求：

沙河地區(qū)的庫存管理較為健康，受益于產(chǎn)能的合理控制和深加工的優(yōu)化。沙河庫存一般是15天左右。盡管宏觀產(chǎn)銷有所背離，但單平方面積使用玻璃量增加，今年加裝訂單表現(xiàn)良好。Low-e玻璃庫存較高，但是銷售不是很好。

技術(shù)升級與產(chǎn)品創(chuàng)新：

公司注重技術(shù)升級，通過改造提升了生產(chǎn)線的效率和產(chǎn)品質(zhì)量。新建的生產(chǎn)線考慮使用天然氣，以滿足環(huán)保要求。公司也在探索高端玻璃市場，以實現(xiàn)更高的產(chǎn)品附加值，比如說TCU膜玻璃。

市場價格信息：

目前煤制氣的利潤控制在100元以內(nèi)，公司通過檢修和重新點火來維持生產(chǎn)線的穩(wěn)定運行。國家支持玻璃回收循環(huán)利用，目前企業(yè)碎玻璃渣回收比例12%，采購的玻璃占比5%-12%，可以降低成本。其中，5mm和6mm厚度的玻璃生產(chǎn)最為經(jīng)濟，成本最低。

貿(mào)易商E

企業(yè)基本情況：

沙河市人民大街公司起初作為小貿(mào)易商，經(jīng)過4年的發(fā)展，與杭州物產(chǎn)公司建立了合作關(guān)系。公司業(yè)務(wù)覆蓋期限公司合作和私募交易，在上海地區(qū)的業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健。公司同時涉足純堿和玻璃市場，其中純堿交易量大于玻璃。

庫存情況：

公司的玻璃庫存量維持在500架左右，總計約2000噸，同時，公司在純堿市場的交易量較大，曾在高峰時期達到30萬噸的交易規(guī)模，且交易量通常以1000噸為起點。沙河地區(qū)的玻璃廠庫存周期呈現(xiàn)差異，平均為28天，但不同廠家的庫存周期從7天到40天不等，部分廠家采取了壓庫存的行為以應(yīng)對市場波動。此外，受到房地產(chǎn)市場竣工項目減少的影響，玻璃深加工廠普遍采取了零庫存策略以降低成本和風險。在純堿領(lǐng)域，檢修季節(jié)一般會維持30天的庫存，以確保生產(chǎn)的連續(xù)性和市場的穩(wěn)定供應(yīng)。沙河地區(qū)純堿的總庫存量高達20萬噸。

價格情況：

天然氣完全成本為每噸1600元以上，此外，物流成本特別是將產(chǎn)品從沙河運輸?shù)浇桓顜欤òǜ咭貛臁?/span>133庫、萬莊）的運費，每次運輸成本固定為40元。公司堅持不賒賬的交易原則。

玻璃加工企業(yè)F

企業(yè)基本情況：

玻璃加工企業(yè)F是一家覆蓋方圓1000公里樓盤項目的綜合性企業(yè)，主要從事中空玻璃、彩色玻璃及建筑玻璃等多種玻璃產(chǎn)品的生產(chǎn)與加工，并提供定制化服務(wù)。其生產(chǎn)能力和市場影響力在華北地區(qū)名列前茅。工廠生產(chǎn)面積達7000平方米，擁有10條中空玻璃生產(chǎn)線。

庫存情況：

原片庫存通常維持在3-4天的使用量，節(jié)前會補充至約10天。每日消耗約兩萬平米原片，庫存空間受限，無法大量囤積。在極端價格情況下，會適當增加庫存。生產(chǎn)按需進行，避免過度庫存。

市場需求情況：

三玻產(chǎn)品占比上升，四玻產(chǎn)品較少，下游門窗廠等客戶普遍存在賒賬現(xiàn)象，壞賬率達10%。今年6月需求不如5月，營收同比下降20-30%。往年5月至11月為旺季，特別是9-12月，今年需求季節(jié)性不明顯。下半年開工率通常比淡季提高50%，今年6月同比下降30-40%。上半年需求通常占全年的1/3，今年1-6月玻璃訂單量為去年的80%。

F企業(yè)今年擴展新區(qū)域，客戶和銷售額增加，支持了30%的產(chǎn)量，利潤率在4%-8%左右，新區(qū)域需求增長支持了銷售額，否則總銷量可能低于過去。工廠的家裝訂單體量不大，是工程單的1/20左右。

交割倉庫G

企業(yè)基本情況：

本倉庫擁有59間庫房，總計8.3萬平米存儲空間。歷史上曾存放有色稀有金屬、軍需器械、橡膠、棉花、滌綸等重要物資。目前，除了傳統(tǒng)的倉儲服務(wù)，還涉足代儲、果樹種植、煤炭運輸?shù)榷嘣瘶I(yè)務(wù)。

純堿倉儲與運費：

擁有塑料PP、PVC常備庫存，是中石油、延長石油的華北中心倉。倉庫與京局線連接，是到河北獲鹿站第一站。青海貨物運輸鐵路運費在270-280元之間，阿拉善運費略低。下游覆蓋沙河、山西、山東（德州、臨沂）、天津等地。

純堿裝卸費用為30元/噸，包含進出庫及鐵路集裝箱到倉庫的轉(zhuǎn)運。倉儲費按0.5元/噸*天計算，量大可優(yōu)惠。質(zhì)檢費為1600元/500噸，約合3元/噸。目前庫存量4-5萬噸，主要來自青海，以重堿為主。

倉庫每平方米可存放10噸純堿，總存儲能力達5萬噸?，F(xiàn)有庫存6000噸，規(guī)劃庫容可達11萬噸，極端情況下可達30萬噸。倉庫運營處于密集入庫高峰的尾期，日最大出貨量達3000噸。2022年最高庫存8萬噸，年流轉(zhuǎn)量60萬噸。發(fā)往沙河的運費為45元/噸，高邑站35元/噸。石家莊運費為30元/噸。

純堿倉儲條件寬容，可存放一年，輕微結(jié)塊后易于處理。22年和21年庫存量較大，基礎(chǔ)庫存8萬噸，總存儲量60多萬噸。

化工企業(yè)H（輕堿下游）

企業(yè)基本情況：

河北某大型兩鈉工廠，年產(chǎn)量約13萬噸，擁有3條生產(chǎn)線。2016年對鍋爐進行環(huán)保升級，由煤鍋爐改造為尾氣重復利用系統(tǒng)。

原料供應(yīng)及庫存：

工廠輕堿原料年消耗量達10萬噸，大約消耗8000噸/月。采購策略靈活，半月采購一次，行情波動時采取少量多次采購策略。主要采購平臺為晉中能源招采平臺，貨源中堿廠占比70%，運費150元/噸到廠。目前原料庫存一周左右，波動范圍在3-4天至半個月之間。成品庫存控制在一周左右。輕堿采用預付款的方式。

需求情況：

兩鈉生產(chǎn)受季節(jié)影響顯著，冬季為旺季，7-8月為淡季。最佳生產(chǎn)溫度為0-10度，夏季開工率約50%，冬季可達75%。兩鈉下游需求涵蓋制藥、印染、玻璃、炸藥等行業(yè)，以及新興的手機面板和光熱儲能領(lǐng)域。下游行業(yè)普遍需求疲軟。

生物科技公司I（輕堿下游）

企業(yè)基本情況：

企業(yè)主營產(chǎn)品為一水硫酸鋅，作為飼料添加劑，滿足動物微量元素需求，添加量微小。公司還生產(chǎn)副產(chǎn)品氯化鈉、氯化鉀等。其分公司主要生產(chǎn)氧化鋅，年產(chǎn)能3萬噸。

生產(chǎn)情況及原料庫存：

一水硫酸鋅生產(chǎn)線開工率為70-80%，而氧化鋅生產(chǎn)線則處于滿產(chǎn)狀態(tài)。原料主要為含鋅廢料，來源于鋼廠除塵劑。鋅成本占比高達76.5%，為最大成本項。原料采購參照SMM價格。原料純堿，采取一單一議并且不賒賬的方式，后續(xù)會規(guī)劃純堿倉庫精細化管理。生產(chǎn)對于輕堿品質(zhì)要求不高，也可以使用重堿。

需求情況：

氧化鋅下游需求下降，但公司產(chǎn)量同比增加，產(chǎn)品銷售主要面向飼料加工企業(yè)，且大部分采取先款后付方式。一水硫酸鋅需求與養(yǎng)殖業(yè)存欄量密切相關(guān)，近年來受國標調(diào)整影響，飼料添加劑需求量減少。

玻璃生產(chǎn)企業(yè)J

企業(yè)基本情況：

大型玻璃加工廠J主要產(chǎn)品覆蓋Lowe節(jié)能玻璃、中空玻璃、鋼化玻璃、太陽能光伏玻璃和浮法玻璃等，還未涉足汽車玻璃領(lǐng)域。2012年投產(chǎn)一條太陽能TCO導電膜玻璃產(chǎn)線。

原料庫存情況：

純堿原料庫存通常保持半個月至一個月的量，在純堿價格較低的時候，可能會增加庫存至兩個月的量。

需求情況：

市場輻射至山東、河北、河南等周邊省份，家裝訂單增長有限，主要還是來源于工程訂單。

七禾帶你去調(diào)研，最新調(diào)研活動請掃碼咨詢

更多調(diào)研報告、調(diào)研活動請掃碼了解