報告品種：豆粕、菜粕

本次調(diào)研由閩南開始向閩北進發(fā)，廈門作為福建省重要碼頭港口，飼料原料的進口以及飼料運輸多在此地進行，今日走訪當?shù)刭Q(mào)易商為主：

1、位于廈門一家貿(mào)易商，公司主營貿(mào)易量糧食谷物（250-300萬噸），蛋白（80-120萬噸），其中菜粕50-60萬噸，葵粕20-25萬噸。內(nèi)貿(mào)15%為小麥、玉米，其余為外貿(mào)。銷售對接40%貿(mào)易商，60%飼料企業(yè)。

菜粕在長三角、珠三角一般使用散船運輸，天津港多用集裝箱；葵粕一般使用集裝箱運輸，以進口烏克蘭為主。福建月壓榨進口菜籽一條6萬噸船，菜粕會流向南通。

菜粕買船一口價為主，國內(nèi)基差形式銷售，到港預估7月17萬噸，8月17萬噸，9月25萬噸。今年全年進口菜粕同比增加，去年進口223萬噸。一是因為加拿大賣貨多，庫存高。二是加拿大進口利潤較好。葵粕一般俄羅斯，烏克蘭，保加利亞9月收獲，11月開始放量，到港預估7月20-25萬噸，8月15萬噸，9月16-17萬噸，10月10萬噸。今年葵粕進口同比下降幾十萬噸，去年290萬噸。其中烏克蘭進口多一些，約有200多萬噸；進口俄羅斯和保加利亞約有70萬噸?？蛇M口下滑原因在于：烏克蘭葵籽減產(chǎn)；中國采購很慢，國內(nèi)蛋白粕便宜，且出口流向歐洲市場?？傮w看今年菜、葵粕總進口量基本與上年度相當。

豆菜粕價差700-750開始提振菜粕需求，豆葵價差700或菜葵200-300開始替代，但葵粕多在廣東使用?；町斍皺C會不大，后續(xù)機會要看8月底庫存能否見底出現(xiàn)拐點。

2、廈門較大型貿(mào)易商，主營籽類，粕類較少。總農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易量3500萬噸，進口大豆1100萬噸，菜籽100-200萬噸，谷物700-800萬噸，公司進口原料直接對接油廠（80%）。

菜粕銷售分一口價和點價模式，銷區(qū)為南通和廣東。葵粕為一口價，銷區(qū)為廣東，用作禽（鴨）、豬料多。進口時會對自身敞口進行套保，若缺貨也會使用集裝箱運輸，買原料時還會鎖匯。

看好下半年養(yǎng)殖利潤好轉(zhuǎn)后的蛋白消費，豆粕價格偏低有利于豆粕飼料中添比，但下游遠月集體看空，采購不積極。

3、公司主營期現(xiàn)貿(mào)易，以國內(nèi)貿(mào)易為主，粕類年貿(mào)易量20-50萬噸。對接貿(mào)易商和飼料廠，主做華東、華南市場。公司在采買一口價時會套保，基差因為資金占比較低，不進行套保。一般顆粒粕更貴，粉狀多為國產(chǎn)。

7月進口菜粕約20萬噸，8月16-18萬噸。上半年菜粕消費好一點，旺季一個月消費50萬噸左右，后下滑至45-50萬噸，年表觀消費600萬噸左右。菜葵粕后續(xù)供應都偏多，豆系同樣保持供應壓力，上游催提賣貨為主。

消費端目前看水產(chǎn)集團減量不大，多為小型企業(yè)受損。下游賣貨意愿主要看供應端情況，09更可能向下期限回歸。

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