報告品種：碳酸鋰

調研日期：7月10日-7月12日

調研地區(qū)：江西省

調研背景：2024年春節(jié)后，正極材料廠迎來補庫，推動碳酸鋰價格上行，其主要原因是燃油車淘汰后新車的市占率，以及混動和增程車型的推出一定程度上刺激了需求。二季度以來，需求進入淡季，排產走弱，鋰價快速下行，近期已經(jīng)跌至9萬元附近。本次調研主要目的為走訪江西地區(qū)云母生產企業(yè)，在價格快速下行，生產利潤被擠壓的背景之下，企業(yè)將作何反應，以及調研生產企業(yè)對于后市的看法。

調研結論：經(jīng)過我們對部分云母生產企業(yè)的走訪，自有礦企業(yè)上游利潤，外購礦企業(yè)生產虧損。當下生產企業(yè)主要為滿足長協(xié)訂單，部分銷售給期現(xiàn)，報價基本在08-1000左右。對于后市看法，大家對于熊市預期較為一致，普遍認為價格運行期間在8.5-11w之間。生產企業(yè)希望可以維持一段時間的低價，迫使部分高成本上游企業(yè)停產，在旺季預期下或有可反彈空間，但整體認為反彈空間不大。

正文：

A企業(yè)

生產：目前產能1萬噸，有規(guī)劃新增產能。自有礦，云母產線，近期有檢修計劃，正常檢修。

銷售：下游客戶主要是磷酸鐵鋰廠，長協(xié)銷售為主。

后市看法：認為跌到8萬元云母企業(yè)基本都會停產。成本支撐應該會有效，盤面持續(xù)下行空間有限。

B企業(yè)

生產：公司有鋰輝石和云母產線。自有礦，海外也有布局。

銷售：客供，長協(xié)和期現(xiàn)都有。給期現(xiàn)報價08-1000

庫存：沒有暫未銷售庫存

后市看法：希望在低價維持一段時間，倒逼上游減產，傳統(tǒng)旺季給出一些反彈空間，今年年內反轉不可能。維持熊市預期。

C企業(yè)

產能：云母、鋰輝石產線均有。

生產：生產主要用于保長協(xié)，以及代工。

銷售：長協(xié)，暫不考慮期現(xiàn)

庫存：不留庫存

D企業(yè)

生產：浮選企業(yè)，目前80%開工

定價：用期貨價格倒推單噸云母價格，加工費包涵企業(yè)加工利潤。

銷售：云母生產企業(yè)，對市場開放

庫存：有庫存，不愿低價銷售

鋰渣消納：萬載縣有鋰渣消納，自己處理成本110左右，運費100元，處理一噸鋰渣200元額外成本。一噸碳酸鋰產生幾十噸鋰渣，一噸額外大幾千費用處理鋰渣。

后市看法：8.5-11w區(qū)間震蕩，下方成本支撐，上方來自于套保壓力。價格當前企穩(wěn)跟部分廠家檢修有一定關系。

經(jīng)過我們對部分云母生產企業(yè)的走訪，自有礦企業(yè)上游利潤，外購礦企業(yè)生產虧損。當下生產企業(yè)主要為滿足長協(xié)訂單，部分銷售給期現(xiàn)，報價基本在08-1000左右。對于后市看法，大家對于熊市預期較為一致，普遍認為價格運行期間在8.5-11w之間。生產企業(yè)希望可以維持一段時間的低價，迫使部分高成本上游企業(yè)停產，在旺季預期下或有可反彈空間，但整體認為反彈空間不大。

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