橡膠

方向：滬膠，觀望；20膠，觀望；合成膠，偏空。

現(xiàn)貨和盤面：

RU主力09合約報收14425點，下跌-125點或-0.86%。截至前日12時，銷地WF報收14100-14150元/噸，越南3L混合報收14500-14600元/噸。NR主力09合約報收12030點，下跌-165點或-1.35%；新加坡TF主力10合約報收166.1點，下跌-0.3點或-0.18%。截至前日18時，泰標現(xiàn)貨或近港船貨報收1685-1690美元/噸，泰混現(xiàn)貨或近港船貨報收1705-1710美元/噸，人民幣混合膠現(xiàn)貨報收14050-14150元/噸。

BR主力09合約報收14615點，下跌-105點或-0.71%。截至前日18時，山東地區(qū)大慶石化順丁報收15000-15100元/噸，齊翔騰達順丁報收15000元/噸，華東市場揚子石化順丁報收15000-15100元/噸，華南地區(qū)茂名石化順丁報收15100-15200元/噸。山東地區(qū)撫順石化丁苯1502報收15100元/噸。山東地區(qū)丁二烯報收13200-13250元/噸。  

BR主力09合約報收14485點，下跌-200點或-1.36%。截至前日18時，山東地區(qū)大慶石化順丁報收14900-15000元/噸，齊翔騰達順丁報收14900元/噸，華東市場揚子石化順丁報收14900-15000元/噸，華南地區(qū)茂名石化順丁報收15000-15200元/噸。山東地區(qū)撫順石化丁苯1502報收15100元/噸。山東地區(qū)丁二烯報收13200-13300元/噸。  

邏輯：截至2024年7月14日，中國天然橡膠社會庫存120.9萬噸，較上期下降1.1萬噸， 中國深色膠社會總庫存為72萬噸，較上期下降1.6% 中國淺色膠社會總庫存為48.7萬噸，較上期增0.1%。合成橡膠端:原料丁二烯市場價格止跌回調(diào)，成本支撐尚存，貿(mào)易商持倉出貨觀望心態(tài)尚存。上周受到裝置臨停影響，盤面價格劇烈波動，該裝置計劃月底恢復(fù)運行，此外，需關(guān)注浙江傳化新增12萬噸/年順丁橡膠裝置試車情況。目前合成膠受到原料強勢影響，持續(xù)升水天然橡膠，然而順丁橡膠行業(yè)利潤持續(xù)倒掛，下游輪胎產(chǎn)能利用率預(yù)期走低，入市采購情況難有改觀；順丁橡膠現(xiàn)貨市場缺乏明顯利好提振。天膠端：短期東南亞產(chǎn)區(qū)仍有明顯降水預(yù)期，割膠工作推進不暢，原料膠水價格回落受限，成本端支撐尚可。海南預(yù)計受到臺風影響，膠乳價格短期有所支撐。

策略：RU逢低多；BR主力09合約偏空對待。

棉花

方向：CF2409偏空運行為主。

邏輯：1、本年度供需疲軟的現(xiàn)實逐漸兌現(xiàn)。終端疲軟利空的持續(xù)積累逐漸在棉花供需端體現(xiàn)，內(nèi)地紗廠開工持續(xù)下滑，且保稅港、內(nèi)地儲備庫進口棉充裕，截至6月底全國棉花商業(yè)庫存量達327.35萬噸，同比增37.66萬噸。新疆市場方面，隨著內(nèi)地-新疆價差走弱，鐵路運費恢復(fù)，疆棉出疆進度放緩，本年度尾聲疆棉供應(yīng)偏緊預(yù)期有所松動，疆內(nèi)基差高位偏穩(wěn)運行。2、新作增產(chǎn)預(yù)期升溫。新疆產(chǎn)區(qū)植棉意愿穩(wěn)定，面積小幅下降，主因次宜棉區(qū)種植活動退出。7月USDA供需報告上調(diào)24/25年度美棉種植面積。

策略：CF2409合約擇機在14700-14900壓力位附近逢高沽空為主。

風險提示：全球棉區(qū)天氣、宏觀因素