報(bào)告品種：生豬

核心要素：

通過(guò)此次調(diào)研我們了解到，受疫病防范不佳和資金周轉(zhuǎn)困難等因素的影響，目前散戶的退出速度在不斷加快，同時(shí)散戶中自繁自養(yǎng)的比例也在逐漸下降。中大型規(guī)模企業(yè)仍以按照既定的出欄計(jì)劃和發(fā)展戰(zhàn)略穩(wěn)步經(jīng)營(yíng)，相較于對(duì)后市豬價(jià)行情的研判，企業(yè)當(dāng)下更關(guān)注如何通過(guò)技術(shù)和管理手段來(lái)達(dá)到降本增效的目標(biāo)。目前自繁自養(yǎng)企業(yè)的自產(chǎn)豬苗成本大約在350元/頭左右，完全成本普遍在14.4-14.6元/千克左右，部分高價(jià)仔豬可能帶動(dòng)成本增加至16元/千克附近，而業(yè)內(nèi)的目標(biāo)大多是將完全成本降至7元/斤以下。

關(guān)于下半年豬價(jià)的看法，湖南和河南兩地的業(yè)內(nèi)人士對(duì)于下半年豬價(jià)的預(yù)估均值基本上在17—20元/千克，整體呈現(xiàn)出謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)勢(shì)。而影響下半年豬價(jià)的主要因素還是聚焦在出欄節(jié)奏和疫情這兩個(gè)方面，企業(yè)介時(shí)也會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的實(shí)際情況小幅調(diào)整出欄體重和補(bǔ)欄計(jì)劃等經(jīng)營(yíng)策略。

調(diào)研路線：長(zhǎng)沙——漯河——新鄉(xiāng)——鄭州

一、調(diào)研背景

2023年國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)營(yíng)收慘淡，全年豬價(jià)走勢(shì)低迷導(dǎo)致國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖企業(yè)的虧損金額和虧損時(shí)長(zhǎng)均處于歷史高位。受此影響，國(guó)內(nèi)養(yǎng)豬企業(yè)補(bǔ)欄意愿持續(xù)下降。步入2024年，全國(guó)豬價(jià)整體呈現(xiàn)先低后高的走勢(shì)，豬價(jià)漲幅略超市場(chǎng)預(yù)期，主要原因是23年四季度中部疫病導(dǎo)致產(chǎn)能被動(dòng)去化令今年二季度豬肉供應(yīng)出現(xiàn)階段性減少。同時(shí)今年4月份二育滾動(dòng)進(jìn)場(chǎng)再度助長(zhǎng)市場(chǎng)看漲情緒，下半年豬價(jià)高點(diǎn)何時(shí)出現(xiàn)成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。

根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年四季度至今年4月份，我國(guó)能繁母豬存欄量持續(xù)下滑，這也令市場(chǎng)對(duì)于今年下半年的豬肉供應(yīng)略顯擔(dān)憂。除此之外，二育群體對(duì)短期豬價(jià)節(jié)奏的影響、今年疫病的發(fā)生情況和養(yǎng)殖單位后市的補(bǔ)欄節(jié)奏等均是近期市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)話題?；谝陨蠁?wèn)題，本次對(duì)湖南和河南兩個(gè)生豬養(yǎng)殖大省進(jìn)行調(diào)研，包括規(guī)模場(chǎng)、屠宰場(chǎng)、飼料廠和貿(mào)易商等，了解業(yè)內(nèi)人士對(duì)下半年豬價(jià)和未來(lái)行業(yè)發(fā)展的看法。

二、供應(yīng)方面

（一）全國(guó)生豬供應(yīng)情況簡(jiǎn)介

能繁母豬的存欄數(shù)量是判斷10個(gè)月后生豬出欄量的先行指標(biāo)，因此也常常被當(dāng)作未來(lái)豬肉供應(yīng)的線性指標(biāo)，截至2024年6月份，我國(guó)能繁母豬存欄量4038萬(wàn)頭，同比減少259萬(wàn)頭，下降6%，環(huán)比增加46萬(wàn)頭，增長(zhǎng)1.1%。是正常保有量3900萬(wàn)的103.5%，屬于綠色區(qū)域的產(chǎn)能正常波動(dòng)。

而決定當(dāng)下豬肉供應(yīng)最直觀的兩個(gè)指標(biāo)分別是生豬出欄數(shù)和出欄均重，由于出欄均重受短期豬價(jià)行情的影響較大，同時(shí)波動(dòng)幅度相對(duì)較小，因此生豬出欄量往往能夠更為直觀的觀察到豬肉的供應(yīng)狀況。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全國(guó)生豬出欄量1945萬(wàn)頭，同比下降2.23%。同時(shí)，一季度我國(guó)生豬存欄量40850萬(wàn)頭，同比減少2244萬(wàn)頭，下降5.2%，環(huán)比減少2572萬(wàn)頭，下降5.9%。

從區(qū)域分布來(lái)看，本次調(diào)研的湖南和河南兩省在2023年的生豬出欄量分別約為6000萬(wàn)頭和4000萬(wàn)頭，同時(shí)兩省又是全國(guó)生豬的調(diào)出大省，因此對(duì)全國(guó)豬肉供應(yīng)量和豬肉價(jià)格有一定影響。

（二）調(diào)研成果

1、生豬出欄數(shù)量和能繁母豬補(bǔ)欄意愿

由于所調(diào)研企業(yè)的規(guī)模不同，存欄數(shù)量均存在較大差異。在與去年實(shí)際出欄量和今年的計(jì)劃出欄量進(jìn)行對(duì)比發(fā)現(xiàn)，本次調(diào)研中養(yǎng)殖企業(yè)出欄量的整體增減幅度在-25%至+25%之間，其中規(guī)模較大的企業(yè)基本都是按照原定的出欄計(jì)劃在穩(wěn)步進(jìn)行，并未因?yàn)槎唐谛星槎{(diào)整出欄數(shù)量，中小養(yǎng)殖場(chǎng)和散戶則易受資金壓力、當(dāng)下行情、市場(chǎng)情緒和環(huán)保政策等問(wèn)題改變出欄節(jié)奏。

此外，部分大中規(guī)模企業(yè)對(duì)明年有一定增量預(yù)期，母豬場(chǎng)也有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，但是整體補(bǔ)欄母豬的意愿較為一般，基本以正常補(bǔ)欄和淘汰為主。由于自繁自養(yǎng)具有周期長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)大的特性，散戶的養(yǎng)殖觀念逐漸在向快進(jìn)快出轉(zhuǎn)變。同時(shí)其防范非瘟的能力較弱，因此散戶補(bǔ)欄母豬的積極性下降較為明顯。但是在本次調(diào)研中我們也發(fā)現(xiàn)，規(guī)模企業(yè)在提高母豬生產(chǎn)性能方面給予了較大預(yù)期，未來(lái)豬企的PSY或?qū)⒂幸欢ㄌ嵘?/span>

2、出欄均重

本次調(diào)研中各家企業(yè)對(duì)于出欄均重的看法較為統(tǒng)一，除去個(gè)別企業(yè)需嚴(yán)格按照計(jì)劃體重出欄外，大部分企業(yè)近期的出欄均重均呈現(xiàn)出不同程度的上漲，但是也沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)于嚴(yán)重的壓欄現(xiàn)象，基本都處于115kg—130kg之間。

3、屠宰數(shù)量

從屠宰企業(yè)的視角來(lái)看，本次調(diào)研屠宰企業(yè)的上半年屠宰量同比均出現(xiàn)不同程度的下滑，其中湖南調(diào)研對(duì)象的屠宰量降幅基本在10—15%之間，河南所調(diào)研的兩個(gè)對(duì)象顯示其降幅分別在10%和30%。而關(guān)于宰量下滑的原因，其中終端消費(fèi)疲軟是所調(diào)研對(duì)象公認(rèn)的原因，同時(shí)還有部分調(diào)研對(duì)象認(rèn)為低價(jià)采購(gòu)豬源困難也是造成宰量下降的原因之一。

4、凍品庫(kù)存

在對(duì)屠宰企業(yè)調(diào)研中得知，由于去年豬價(jià)行情低迷，凍品存欄總量達(dá)到相對(duì)高位，而在進(jìn)入2024年后，其庫(kù)存壓力逐漸得到釋放，與去年庫(kù)存高點(diǎn)相比，所調(diào)研企業(yè)的庫(kù)存消耗量處于30%—60%之間。

5、二育現(xiàn)狀

今年二次育肥和去年相比相對(duì)謹(jǐn)慎，主要有一下幾個(gè)特點(diǎn)：二育的整體量級(jí)比去年??；今年的二次育肥滾動(dòng)出欄，沒(méi)有具體的價(jià)格和體重，以隨行就市為主；今年二育的出欄均重整體較去年有所下降，出欄節(jié)奏加快；二育群體的專業(yè)性在增強(qiáng)，但是二育的群體成分也逐漸復(fù)雜。原先退出的自繁自養(yǎng)戶和仔豬育肥戶，甚至其它行業(yè)在不斷進(jìn)入。當(dāng)前二育群體繼續(xù)增加的難度主要在于：①資金有限②欄舍有限③對(duì)未來(lái)缺乏堅(jiān)定看漲信心。

6、疫病影響

湖南生豬重點(diǎn)養(yǎng)殖區(qū)域在株洲、益陽(yáng)、衡陽(yáng)、常德等地區(qū)，目前只有岳陽(yáng)市下屬的兩個(gè)縣有少許疫情發(fā)生，其它地方幾乎沒(méi)有。此外，前些天洞庭湖決堤產(chǎn)生的疫情影響有限，部分場(chǎng)區(qū)有幾百頭水泡豬會(huì)受到影響，整體情況相對(duì)穩(wěn)定。河南地區(qū)目前沒(méi)有發(fā)現(xiàn)規(guī)?；咔?，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)更多反應(yīng)去年四季度的疫病較為嚴(yán)重。

三、需求方面

（一）我國(guó)豬肉需求情況

我國(guó)是人口大國(guó)，豬肉是居民最主要的生物蛋白來(lái)源。2020年至2023年，我國(guó)居民人均豬肉食品消費(fèi)量從18.2千克/人上升到27.7千克/人。此外，2018-2023年我國(guó)肉制品市場(chǎng)規(guī)模由1.79萬(wàn)億元增長(zhǎng)至2.09萬(wàn)億元，肉制品食品消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，豬肉制品所占比重在60%以上。此外，考慮到飲食習(xí)慣、民風(fēng)民俗以及替代品價(jià)格等因素的影響，我國(guó)豬肉消費(fèi)也具有明顯的季節(jié)性，通常在節(jié)后和夏季會(huì)有所下降，而在節(jié)前尤其是春節(jié)前會(huì)出現(xiàn)一定增量。

（二）調(diào)研成果

此次調(diào)研中我們發(fā)現(xiàn)行業(yè)人士認(rèn)為下半年豬肉消費(fèi)仍將迎來(lái)季節(jié)性增加，主要是因?yàn)楹笃谟袑W(xué)校開(kāi)學(xué)、節(jié)日效應(yīng)、天氣轉(zhuǎn)冷以及腌臘需求等多方面因素提振豬肉消費(fèi)，因此對(duì)下半年的終端需求仍有一定信心。但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，調(diào)研對(duì)象對(duì)我國(guó)未來(lái)的豬肉消費(fèi)均報(bào)有不同程度的悲觀預(yù)期?？偨Y(jié)原因主要有兩點(diǎn)：一是目前牛肉、羊肉和禽肉的替代效應(yīng)在逐漸顯現(xiàn)，這主要是因?yàn)槿忸?lèi)價(jià)格普遍下降令消費(fèi)者有了更多選擇空間。二是我國(guó)正在步入老齡化社會(huì)，老年人口由于身體健康問(wèn)題會(huì)減少對(duì)豬肉的攝入，同時(shí)年輕群體在逐漸崇尚健康飲食和綠色飲食，因此從總量上來(lái)看，豬肉的消費(fèi)群體正在不斷減少。

四、調(diào)研總結(jié)

通過(guò)此次調(diào)研我們了解到，受疫病防范不佳和資金周轉(zhuǎn)困難等因素的影響，目前散戶的退出速度在不斷加快，同時(shí)散戶中自繁自養(yǎng)的比例也在逐漸下降。中大型規(guī)模企業(yè)仍以按照既定的出欄計(jì)劃和發(fā)展戰(zhàn)略穩(wěn)步經(jīng)營(yíng)，相較于對(duì)后市豬價(jià)行情的研判，企業(yè)當(dāng)下更關(guān)注如何通過(guò)技術(shù)和管理手段來(lái)達(dá)到降本增效的目標(biāo)。目前自繁自養(yǎng)企業(yè)的自產(chǎn)豬苗成本大約在350元/頭左右，完全成本普遍在14.4-14.6元/千克左右，部分高價(jià)仔豬可能帶動(dòng)成本增加至16元/千克附近，而業(yè)內(nèi)的目標(biāo)大多是將完全成本降至7元/斤以下。

關(guān)于下半年豬價(jià)的看法，湖南和河南兩地的業(yè)內(nèi)人士對(duì)于下半年豬價(jià)的預(yù)估均值基本上在17—20元/千克，整體呈現(xiàn)出謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)勢(shì)。而影響下半年豬價(jià)的主要因素還是聚焦在出欄節(jié)奏和疫情這兩個(gè)方面，企業(yè)介時(shí)也會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的實(shí)際情況小幅調(diào)整出欄體重和補(bǔ)欄計(jì)劃等經(jīng)營(yíng)策略。

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