設(shè)為首頁(yè) | 加入收藏 | 今天是2025年01月10日 星期五

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫(kù)服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 期貨股票期權(quán)專家

鄭雨婷:A股靜待政策增量信號(hào)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2024-07-31 10:29:21 來源:國(guó)貿(mào)期貨 作者:鄭雨婷

短期寬幅震蕩


企業(yè)盈利數(shù)據(jù)表明其對(duì)A股的正面驅(qū)動(dòng)不足。近期市場(chǎng)焦點(diǎn)在于國(guó)內(nèi)增量政策的落地情況及海外地緣政治因素的邊際變化。



圖為全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)


A股中報(bào)密集披露期結(jié)束。截至7月18日,A股共有1567家上市公司發(fā)布2024年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告,披露率為29.3%,低于歷史同期水平。同時(shí),預(yù)喜率為42.4%,低于去年同期3.7個(gè)百分點(diǎn)。其中,預(yù)增率為25.4%,略盈率為4.9%,續(xù)盈率為0.4%,扭虧率為11.7%。此外,上述公司預(yù)計(jì)累計(jì)盈利1655.55億元,算術(shù)平均值為1.0315億元,而去年同期為盈利3380.90億元,算術(shù)平均值為1.8566億元,同比大幅下滑。因此,從企業(yè)盈利層面來看,A股業(yè)績(jī)未有明顯的正向驅(qū)動(dòng)。


數(shù)據(jù)顯示,1—6月,全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額累計(jì)同比增長(zhǎng)3.5%。從細(xì)分領(lǐng)域來看,上中游原材料表現(xiàn)分化,煤炭開采、石油及煤炭加工利潤(rùn)累計(jì)同比大幅下行,分別至-24.8%和-192.5%,黑色金屬采選、化學(xué)纖維制造利潤(rùn)累計(jì)同比延續(xù)高增,分別為55.1%和127.9%;中游制造利潤(rùn)具有韌性,運(yùn)輸設(shè)備、金屬制品設(shè)備利潤(rùn)累計(jì)同比分別為36%和41.9%,汽車、TMT制造亦有不錯(cuò)表現(xiàn),但較前值有所回落,分別至10.7%和24%;中下游消費(fèi)普遍回暖,農(nóng)副食品、食品、文娛、印刷、紡織、造紙利潤(rùn)累計(jì)同比分別為19.2%、10.1%、20.1%、16.1%、19.3%和104.9%??傮w來看,受基數(shù)效應(yīng)影響,2024年上半年工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)較2023年有所恢復(fù),但上行力度處于逐月遞減狀態(tài)。


企業(yè)盈利數(shù)據(jù)驗(yàn)證了A股基本面驅(qū)動(dòng)有待進(jìn)一步加強(qiáng)的現(xiàn)實(shí),近期市場(chǎng)聚焦于國(guó)內(nèi)增量政策的落地情況及海外地緣政治因素的邊際變化。


黨的二十屆三中全會(huì)明確了改革目標(biāo)和重點(diǎn),其中對(duì)資本市場(chǎng)影響較大的因素包括:宏觀政策上明確了要堅(jiān)定不移實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo),并強(qiáng)化宏觀政策取向的一致性;重點(diǎn)領(lǐng)域方面,將深化國(guó)資國(guó)企改革,開展國(guó)有經(jīng)濟(jì)增加值核算,國(guó)企帶頭進(jìn)行新質(zhì)生產(chǎn)力的投資;將推進(jìn)能源、鐵路等行業(yè)自然壟斷環(huán)節(jié)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)性環(huán)節(jié)市場(chǎng)化改革;將制定出臺(tái)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法,構(gòu)建良好的營(yíng)商環(huán)境;繼續(xù)強(qiáng)調(diào)對(duì)房地產(chǎn)、中小金融、地方債務(wù)三大風(fēng)險(xiǎn)的管控。此外,會(huì)議對(duì)具體領(lǐng)域的部署,帶動(dòng)部分板塊走強(qiáng),如國(guó)產(chǎn)替代、軌道交通、軍工等。


近期,央行打出貨幣政策“組合拳”。7月22日,央行宣布公開市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作調(diào)整為固定利率、數(shù)量招標(biāo),并調(diào)降7天期OMO利率10BP,奠定7天期OMO利率作為貨幣政策調(diào)控利率的基礎(chǔ)。當(dāng)天,1年期及5年期以上LPR、SLF利率同步下調(diào)10BP,MLF下調(diào)20BP。時(shí)隔7個(gè)月,7月25日,國(guó)有六大行集體“官宣”,全面下調(diào)存款利率。由于銀行息差壓力仍存,后續(xù)存款利率還有下調(diào)空間。央行貨幣政策“組合拳”的落地,顯示政策對(duì)內(nèi)需、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步逆周期調(diào)節(jié)。


對(duì)股指而言,政策強(qiáng)力護(hù)盤下,再次發(fā)生類似于2月的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、跌破新低的概率較小。不過,企業(yè)盈利支撐偏弱,預(yù)計(jì)股指短期以寬幅震蕩為主。


責(zé)任編輯:劉健偉

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位