橡膠

方向：滬膠，觀望；20膠，觀望；合成膠，觀望。

現(xiàn)貨和盤面：

RU主力09合約報收14085點，下跌-50點或-0.5%。截至前日12時，銷地WF報收13800-13850元/噸，越南3L混合報收14300-14300元/噸。NR主力09合約報收11875點，下跌-10點或-0.08%；新加坡TF主力10合約報收163.0點，下跌-2.5點或-1.51%。截至前日18時，泰標現(xiàn)貨或近港船貨報收1655-1670美元/噸，泰混現(xiàn)貨或近港船貨報收1695-1710美元/噸，人民幣混合膠現(xiàn)貨報收13950-14050元/噸。  

BR主力09合約報收14230點，上漲+45點或+0.32%。截至前日18時，山東地區(qū)大慶石化順丁報收14600-14700元/噸，煙臺浩普順丁報收14500-14600元/噸，華東市場揚子石化順丁報收14600-14700元/噸，華南地區(qū)茂名石化順丁報收14700-14800元/噸。山東地區(qū)撫順石化丁苯1502報收14900元/噸。山東地區(qū)丁二烯報收12400-12500元/噸。     

邏輯：截至2024年7月28日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計庫存量47.44萬噸，環(huán)比上期減少0.17萬噸，降幅0.36%。保稅區(qū)庫存6.05萬噸，持穩(wěn)；一般貿(mào)易庫存41.39萬噸，降幅0.41%。

產(chǎn)能利用率：上周中國半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為80.12%，環(huán)比+0.03個百分點，同比+1.69個百分點。中國全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為58.25%，環(huán)比+0.19個百分點，同比-5.30個百分點。即將進入8月，橡膠盤面除受到整體商品情緒偏弱的影響外，也受到交割邏輯的影響。泰混今日報價14050左右，今年深淺回歸順利，目前深淺套利空間相對有限，RU09和老全乳價差在200元/噸。泰國原料價格近期波動不大，未來兩周泰國南部和東北部降雨不多，有利于原料產(chǎn)出，隨著產(chǎn)量的增長，杯膠價格的底部或在52泰銖/公斤。 

策略：RU01擇機試多。

棉花

方向：CF2409偏空運行為主。

邏輯：1、本年度供需疲軟的現(xiàn)實逐漸兌現(xiàn)。終端疲軟利空的持續(xù)積累逐漸在棉花供需端體現(xiàn)，內(nèi)地紗廠開工持續(xù)下滑，且保稅港、內(nèi)地儲備庫進口棉充裕，截至6月底全國棉花商業(yè)庫存量達327.35萬噸，同比增37.66萬噸。新疆市場方面，隨著內(nèi)地-新疆價差走弱，鐵路運費恢復，疆棉出疆進度放緩，本年度尾聲疆棉供應(yīng)偏緊預期有所松動，疆內(nèi)基差高位偏穩(wěn)運行。2、新作增產(chǎn)預期升溫。新疆產(chǎn)區(qū)植棉意愿穩(wěn)定，面積小幅下降，主因次宜棉區(qū)種植活動退出。7月USDA供需報告上調(diào)24/25年度美棉種植面積。

策略：CF2409合約擇機在14700-14900壓力位附近逢高沽空為主。

風險提示：全球棉區(qū)天氣、宏觀因素。