橡膠

方向：滬膠，觀望；20膠，觀望；合成膠，觀望。

現(xiàn)貨和盤面：

RU01合約報(bào)收15955點(diǎn)，上漲75點(diǎn)或+0.74%。截至前日12時(shí)，銷地WF報(bào)收14400元/噸，越南3L混合報(bào)收14600元/噸。NR主力10合約報(bào)收12635點(diǎn)，上漲100點(diǎn)或+0.8%；截至前日18時(shí)，泰標(biāo)現(xiàn)貨或近港船貨報(bào)收1770-1780美元/噸，泰混現(xiàn)貨或近港船貨報(bào)收1755-1765美元/噸，

BR主力10合約報(bào)收14100點(diǎn)，上漲75點(diǎn)或+0.53%。截至前日18時(shí)，山東地區(qū)大慶石化順丁報(bào)收14300元/噸，華南地區(qū)茂名石化順丁報(bào)收145500元/噸。山東地區(qū)撫順石化丁苯1502報(bào)收14950元/噸。     

邏輯：截至2024年8月11日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量47.23萬噸，環(huán)比上期減少0.32萬噸，降幅0.67%。保稅區(qū)庫(kù)存6.13萬噸，降幅0.74%；一般貿(mào)易庫(kù)存41.1萬噸，降幅0.66%。

觀點(diǎn)：近期RSS3海外報(bào)價(jià)持續(xù)走高，且云南近期降雨偏多，部分地區(qū)出現(xiàn)了季風(fēng)性落葉病，目前景洪地區(qū)收到的影響較大，對(duì)交割品產(chǎn)量有一定影響。新膠TSR20繼續(xù)上漲。泰國(guó)東北部近期同樣面臨著降雨增加，部分地區(qū)遭遇洪澇災(zāi)害，但仍處在正常范圍之內(nèi)。橡膠目前主動(dòng)做空力量不多，二是還沒有實(shí)質(zhì)性的利空影響價(jià)格。但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)膠價(jià)肯定是利空的，需要持續(xù)跟蹤一些海外指標(biāo)和實(shí)際情況。RU01盤面若能站住16000，橡膠或仍有進(jìn)一步上漲的可能。外資近期頻繁加倉(cāng)NR，需持續(xù)關(guān)注。

策略：RU01擇機(jī)試多。

棉花

方向：CF2409偏空運(yùn)行為主。

邏輯：1、本年度供需疲軟的現(xiàn)實(shí)逐漸兌現(xiàn)。終端疲軟利空的持續(xù)積累逐漸在棉花供需端體現(xiàn)，內(nèi)地紗廠開工持續(xù)下滑，且保稅港、內(nèi)地儲(chǔ)備庫(kù)進(jìn)口棉充裕，截至6月底全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存量達(dá)327.35萬噸，同比增37.66萬噸。新疆市場(chǎng)方面，隨著內(nèi)地-新疆價(jià)差走弱，鐵路運(yùn)費(fèi)恢復(fù)，疆棉出疆進(jìn)度放緩，本年度尾聲疆棉供應(yīng)偏緊預(yù)期有所松動(dòng)，疆內(nèi)基差高位偏穩(wěn)運(yùn)行。2、新作增產(chǎn)預(yù)期升溫。新疆產(chǎn)區(qū)植棉意愿穩(wěn)定，面積小幅下降，主因次宜棉區(qū)種植活動(dòng)退出。7月USDA供需報(bào)告上調(diào)24/25年度美棉種植面積。

策略：CF2409合約擇機(jī)在14700-14900壓力位附近逢高沽空為主。

風(fēng)險(xiǎn)提示：全球棉區(qū)天氣、宏觀因素。