雙節(jié)臨近

中秋、國(guó)慶節(jié)日臨近，市場(chǎng)備貨需求增加。果農(nóng)及存儲(chǔ)商入庫積極性超過直銷市場(chǎng)意愿，疊加增產(chǎn)背景，新季庫存大概率高于去年同期，不利于蘋果后期行情發(fā)展。

圖為蘋果消費(fèi)情況

蘋果期貨經(jīng)過6月初的大幅下跌后漲幅較大，但是仍沒有改變低位運(yùn)行的格局。晚熟富士品種上市在即，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向新季蘋果情況，尤其是開秤價(jià)格。一般而言，舊季蘋果的收尾價(jià)格和早熟蘋果的開秤價(jià)格，共同影響晚熟蘋果的開秤價(jià)格。前期早熟蘋果上市，開秤價(jià)格高開，行情提振盤面。目前市場(chǎng)面臨兩大問題：一是舊季蘋果仍有一定的去庫壓力；二是早熟蘋果價(jià)格高開低走。中秋、國(guó)慶節(jié)日臨近，今年新季蘋果上市情況會(huì)如何演繹呢？我們認(rèn)為，后市有四個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)值得關(guān)注。

一是舊季蘋果庫存走貨情況。庫存情況是影響蘋果行情走勢(shì)的關(guān)鍵因素之一，一是反映供應(yīng)端是否存在壓力，二是觀察下游需求變化。2023/2024產(chǎn)季情況與往年相比較為特殊。據(jù)卓創(chuàng)資訊公布的最新一期數(shù)據(jù)，截至2024年8月29日，全國(guó)冷庫存儲(chǔ)量約為65.31萬噸，與去年同期相比基本持平，處于六年歷史中等偏下位置。分地區(qū)來看，目前山東產(chǎn)地冷庫庫存量約49.64萬噸，陜西地區(qū)庫存量約11.62萬噸。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，截至2024年8月29日，全國(guó)冷庫去庫存率為92.68%，周度出庫量為10.31萬噸?，F(xiàn)階段山東地區(qū)貨源主要集中在煙臺(tái)、威海地區(qū)，剩余總量高于去年同期，質(zhì)量較差貨源占比偏高，好貨難尋，差貨難銷。產(chǎn)地冷庫及存儲(chǔ)商出貨積極性較高，部分存儲(chǔ)商開始著急出庫，中秋禮盒包裝量不及去年同期水平。由于冷庫中差貨占比較高，質(zhì)量下滑蘋果價(jià)格有繼續(xù)向下的可能。

二是舊季蘋果收尾價(jià)格。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，當(dāng)前山東地區(qū)紙袋富士80#以上一二級(jí)貨源成交加權(quán)平均價(jià)為3.54元/斤，與上周加權(quán)均價(jià)相比下滑0.11元/斤，環(huán)比下滑3.01%，同比下滑1.06元/斤。2024年8月份水果價(jià)格遠(yuǎn)超去年同期水平，截至2024年8月29日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的7種水果平均批發(fā)價(jià)約7.19元/公斤，與去年同期相比上漲5.43%，處在近五年歷史最高位置。水果價(jià)格暴漲主要因?yàn)楦邷乇┯晏鞖猓?dāng)前已經(jīng)立秋，夏季時(shí)令水果逐漸淡出市場(chǎng)，價(jià)格出現(xiàn)回落。水果作為一般消費(fèi)品，其需求量與價(jià)格一般成反比，當(dāng)前價(jià)格高位運(yùn)行，抑制居民的消費(fèi)意愿，后期蘋果容易出現(xiàn)高開低走局面。

三是新季蘋果產(chǎn)量落地。2024/2025產(chǎn)季花期內(nèi)未見明顯異常天氣，對(duì)蘋果的坐果及質(zhì)量影響不大，整體生長(zhǎng)表現(xiàn)良好，市場(chǎng)對(duì)新季蘋果普遍存在增產(chǎn)預(yù)期。卓創(chuàng)資訊在5月份對(duì)三大產(chǎn)區(qū)的坐果表現(xiàn)進(jìn)行了調(diào)研，經(jīng)加權(quán)統(tǒng)計(jì)，綜合預(yù)計(jì)新季蘋果產(chǎn)量約為3871.04萬噸，同比增幅4.03%。與2023年秋季疊加果個(gè)修正之后的產(chǎn)量3554.11萬噸相比，增加316.93萬噸，增幅8.92%。從東部產(chǎn)區(qū)和西部產(chǎn)區(qū)總體調(diào)研情況來看，果個(gè)偏大的情況比較明顯。今年頭茬花和中心花坐果為主，果農(nóng)留果過程中也是以留中心花為主。今年蘋果開花期間未見明顯的低溫、凍害、倒春寒等極端天氣出現(xiàn)。通過調(diào)研觀察，去年存在的果銹問題今年有較大改善。關(guān)注后續(xù)新季蘋果摘袋情況，從目前產(chǎn)地果個(gè)表現(xiàn)來看，若后期生長(zhǎng)平穩(wěn)，產(chǎn)量或有繼續(xù)向上修正可能。

四是新季蘋果入庫量。6月底新季蘋果逐漸開始供應(yīng)市場(chǎng)。新季早熟蘋果開秤價(jià)格普遍較高，超過多數(shù)市場(chǎng)從業(yè)者預(yù)期，亦高于去年同期。今年早熟蘋果開秤價(jià)格居高，受庫存優(yōu)質(zhì)好貨偏少影響明顯。一方面，近幾年早熟蘋果的種植面積減少比較明顯，專門經(jīng)營(yíng)早熟蘋果的客商也選擇配車發(fā)貨，早熟類蘋果供應(yīng)量持續(xù)減少；另一方面，舊季蘋果庫存結(jié)構(gòu)不均衡，好貨占比較少且價(jià)格居高。部分客商更多選擇采購新季早熟蘋果，從而增加了早熟蘋果的市場(chǎng)需求。中秋、國(guó)慶節(jié)日臨近，市場(chǎng)備貨需求增加，由于紅將軍上色一般，紅果較少，一部分客商選擇冷庫貨。果農(nóng)及存儲(chǔ)商對(duì)新季晚熟蘋果的價(jià)格預(yù)期得到提振，入庫積極性超過直銷市場(chǎng)的意愿，疊加增產(chǎn)背景，新季庫存大概率高于去年同期，不利于蘋果后期行情發(fā)展。

綜合來看，新季蘋果高開低走的可能性較大，可逢高布局空單。