調(diào)研時(shí)間：2024年8月30日

調(diào)研地區(qū)：上海

調(diào)研方式：實(shí)地走訪

調(diào)研目的：實(shí)地了解上海硅鋼市場(chǎng)情況

調(diào)研對(duì)象：上海市場(chǎng)無(wú)取向和取向硅鋼貿(mào)易商流通及加工配送企業(yè)

核心觀點(diǎn)：今年取向硅鋼表現(xiàn)整體要好于無(wú)取向硅鋼，對(duì)于后市而言，大部分商家還是對(duì)無(wú)取向硅鋼比較悲觀。原因是：市場(chǎng)商家倒掛較多，市場(chǎng)無(wú)取向硅鋼庫(kù)存較多，整體無(wú)取向硅鋼還是承壓狀態(tài)。對(duì)于取向硅鋼而言，大部分商家還是比較看好取向硅鋼的后市，特別是高牌號(hào)取向硅鋼。關(guān)于今年4月29日，電力變壓器國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)GB20052-2024《電力變壓器能效限定值及能效等級(jí)》正式發(fā)布，將于2025年2月1日正式實(shí)施。這項(xiàng)政策的落地和影響，市場(chǎng)商家也有不一樣的看法。

上海硅鋼價(jià)格走勢(shì)

由上圖不難看出，1-8月無(wú)取向硅鋼整體呈現(xiàn)震蕩下跌趨勢(shì)，并且跌幅較大。具體數(shù)據(jù)來(lái)看：以沙鋼800為例，最高價(jià)為5250元/噸，最低價(jià)為8月的4200元/噸，下跌約950元/噸，跌幅為18%。而反觀取向硅鋼的價(jià)格走勢(shì)：整體價(jià)格走勢(shì)較為平穩(wěn)，呈現(xiàn)穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)勢(shì)態(tài)勢(shì)。

無(wú)取向硅鋼價(jià)格下跌主要原因還是供應(yīng)過(guò)多，供強(qiáng)需弱，并且由于地產(chǎn)行業(yè)的不景氣，螺紋鋼的需求快速下降，更多擁有高爐的企業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)向板材。中低牌號(hào)的硅鋼的產(chǎn)能也在增加，而國(guó)內(nèi)的需求增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上產(chǎn)量的增速。鋼廠為了接單，也是在不停的低價(jià)內(nèi)卷。

而取向硅鋼價(jià)格表現(xiàn)較好，取向硅鋼的價(jià)格之所以能夠逆勢(shì)上漲，其原因還是得益于需求的增長(zhǎng)。變壓器出口景氣度高得益于歐美電網(wǎng)老舊更換需求，美國(guó)制造業(yè)回流拉動(dòng)的工業(yè)用電力設(shè)備需求，全球AI數(shù)據(jù)中心帶動(dòng)相關(guān)電力設(shè)備需求。國(guó)內(nèi)得益于加快特高壓、配網(wǎng)建設(shè)等政策導(dǎo)向投資。

市場(chǎng)商家看法調(diào)研

對(duì)于無(wú)取向硅鋼而言，市場(chǎng)商家看法都較為悲觀。據(jù)商家反饋，無(wú)論今年定國(guó)營(yíng)鋼廠還是民營(yíng)鋼廠，基本上1-8月都是倒掛的狀態(tài)。目前市場(chǎng)出貨還是比較難，大多數(shù)鋼廠增加了直供比例，原本硅鋼貿(mào)易量就比較少，現(xiàn)在貿(mào)易流通量相比去年仍然有所下降。關(guān)于中低牌號(hào)無(wú)取向硅鋼，現(xiàn)在民營(yíng)和國(guó)營(yíng)鋼廠資源質(zhì)量差別不算特別大，但目前鋼廠之間價(jià)差還存在。加上今年又有新的鋼廠硅鋼資源投向市場(chǎng)，比如漣鋼，宏旺。而且現(xiàn)在下游制造業(yè)降本也比較厲害，所以現(xiàn)在硅鋼價(jià)格內(nèi)卷的厲害，無(wú)論是貿(mào)易環(huán)節(jié)和加工環(huán)節(jié)的利潤(rùn)都?jí)嚎s較多。就無(wú)取向硅鋼后市而言，商家都是表示比較謹(jǐn)慎，目前下游需求環(huán)比有所回升，但是市場(chǎng)資源較多，鋼廠目前也沒(méi)有減量硅鋼的計(jì)劃，所以整體去庫(kù)還是比較艱難的。

對(duì)于取向硅鋼而言，今年取向硅鋼的需求是表現(xiàn)比較好的，特別是海外出口方面。雖然我國(guó)硅鋼對(duì)主要需求目的國(guó)：美國(guó)和歐洲；出口是有限制的，但目前大部分都是采用轉(zhuǎn)口貿(mào)易方式出口。市場(chǎng)商家對(duì)取向后市比較看好的原因是：關(guān)于今年4月29日，電力變壓器國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)GB20052-2024《電力變壓器能效限定值及能效等級(jí)》正式發(fā)布，將于2025年2月1日正式實(shí)施。部分商家認(rèn)為：這個(gè)政策落地后，將帶動(dòng)不少的高牌號(hào)取向硅鋼的需求。加之9月寶武取向接單超接較多，雖然目前也有民營(yíng)取向硅鋼廠為了接單小幅降價(jià)，但是目前高牌號(hào)取向硅鋼技術(shù)要求較高，只有少部分鋼廠資源能夠達(dá)標(biāo)。故整體認(rèn)為取向硅鋼仍然將穩(wěn)中趨向強(qiáng)運(yùn)行。但是市場(chǎng)上也有部分商家認(rèn)為：由于高牌號(hào)取向硅鋼價(jià)格較高，當(dāng)前下游制造業(yè)的整體利潤(rùn)較薄，愿意為此買(mǎi)單的客戶(hù)不多，所以這項(xiàng)政策具體實(shí)行時(shí)間也有待考量。

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