報告品種：棉花

9月1日，由上海國際棉花交易中心主辦的“相約最美九月 走遍新疆看棉花——2024秋季新疆棉花‘全產(chǎn)業(yè)鏈+全域’深度調(diào)研”活動正式啟動。新疆是中國棉花的“定海神針”，棉花產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量逾九成，棉紡產(chǎn)能逾2500萬錠，對棉花價格的影響舉足輕重。9月的新疆進(jìn)入了最美的時節(jié)，也是棉花開始收獲的最關(guān)鍵時期，行業(yè)各種變化和轉(zhuǎn)機(jī)都有可能在這個月孕育。本次調(diào)研為期13天，覆蓋南北疆所有主產(chǎn)棉區(qū)--所考察地區(qū)棉花產(chǎn)量約占全疆總產(chǎn)量的97%以上，提供深入接觸產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游各個環(huán)節(jié)的機(jī)會，旨在全方位了解新疆棉花的產(chǎn)量、成本、收購、消費、庫存、公檢等各類情況。本次活動由廣州金控物產(chǎn)、中輝期貨、中信建投期貨協(xié)辦，新疆棉花協(xié)會、兵團(tuán)棉花協(xié)會大力支持。

圖：2024秋季新疆棉花“全產(chǎn)業(yè)鏈+全域”深度調(diào)研路線示意圖

調(diào)研日期：9月1日-9月2日

調(diào)研地點：喀什

調(diào)研紀(jì)要：

初秋的新疆天高氣爽，9月1日調(diào)研團(tuán)各位成員從全國各地陸續(xù)抵達(dá) “絲路明珠”喀什，在喀什天緣國際酒店匯合，拉開了本次新疆棉花調(diào)研的序幕。當(dāng)晚20時許，接待晚宴暨團(tuán)員見面交流會正式開始，來自加工企業(yè)、棉紡企業(yè)、期貨公司、貿(mào)易公司等十余家機(jī)構(gòu)及個人投資者共20余人組成的調(diào)研團(tuán)成員，與涉棉企業(yè)代表齊聚一堂，品嘗喀什特色美食，彼此認(rèn)識了解，并互相交流對近期棉花市場行情及新年度走勢的觀點看法。

9月2日，調(diào)研團(tuán)正式在喀什地區(qū)展開調(diào)研。調(diào)研內(nèi)容如下：

第一站：喀什地區(qū)涉棉企業(yè)閉門交流會

1、某棉業(yè)喀什分公司A

基本情況：總公司目前在新疆三個縣有29 個廠，高峰時在喀什占了 30% 左右（租賃加布局共有 40 多個廠）?；诮鼉赡甑男星楹涂κ驳貐^(qū)種植的調(diào)整，公司將在貿(mào)易方面加強(qiáng)布局。（轉(zhuǎn)型主要是由于企業(yè)自身調(diào)整。新疆加工能力過剩，常年價格倒掛，如果順價收會造成后面很被動，而從貿(mào)易角度往往能拿到低于收購成本的資源，降低一些風(fēng)險。）

喀什棉花種植情況：喀什地區(qū)（不含農(nóng)三師）種植面積610 萬畝左右，加上三師 700多萬畝。去年產(chǎn)量 106 萬噸左右，今年估計 110 萬噸朝上，占整個新疆五分之一。

對喀什地區(qū)棉花的使用情況：喀什地區(qū)的棉花種植和別的地區(qū)不一樣，不論是貿(mào)易上還是紡織上，從去年開始對喀什的棉花采購比較謹(jǐn)慎?？κ沧鳛槿珖畲蟮氖终藁睾驮?jīng)最大的絮棉基地，種植習(xí)慣和其他地方不同，品種也比較雜，可紡性差，做絮棉很好，但紡織廠使用時會出現(xiàn)很多問題，去年開始棉花含糖的問題又被重新提出。如果絮棉市場不好，喀什地區(qū)紡棉的供應(yīng)將成問題。三師除外，兵團(tuán)的種植和品種管理較嚴(yán)格，地方的指標(biāo)不太行。

喀什地區(qū)軋花廠情況：喀什地區(qū)收購站點多，競爭比較激烈。去年的行情下，很多老板虧損。今年空間也比較大，大家結(jié)合行情和當(dāng)?shù)啬壳肮?yīng)的情況來看，可能今年選擇租賃模式的會多一些。

開秤價預(yù)期：有市場消息說最近喀什手摘棉收購價5.5 元/公斤，去年手摘棉價格在9.2 元/公斤左右，推測機(jī)采最低價格可能是 5.5 元/公斤，6元/公斤以上可能市場交售比較順暢，6元/公斤以下估計觀望的人會多一些，預(yù)估開秤價會跟隨期貨盤面走。

市場感受：近兩年價格大幅波動對產(chǎn)業(yè)、紡織都是傷害?，F(xiàn)在做棉花離不開期貨工具，但紡織廠、收購企業(yè)無法很好把握市場。今年面對天量級的供應(yīng)，同時也是紡織不好的一個時期，據(jù)消息布廠的恢復(fù)也只增20-30%，棉花內(nèi)地加新疆的庫存還有200萬噸左右，對收購市場個人感覺偏空，覺得要把風(fēng)險再放大一些。一旦進(jìn)入十一、十二月份棉花大量供應(yīng)的時候，如果下游消費沒有復(fù)蘇，后市壓力較大，14000元以下可能還有下行空間，明年市場能抗多少企業(yè)不好說。

棉籽：從6、7月份的3塊多跌到目前的2塊，可能對收購者來說去掉了一個風(fēng)險點。

長絨棉：去年價格好，從前期22000元/噸漲到交售前的29000元/噸。今年產(chǎn)量可能在6-7萬噸，是個大供應(yīng)量，但面臨成本和售價倒掛的問題。

2、某紡織企業(yè)B

基本情況：是廣東援疆項目，位于草湖鎮(zhèn)，2015年開始投產(chǎn)，總規(guī)模100萬錠，有7個環(huán)錠紡車間、3個渦流紡車間、2個氣流紡車間，和一個研發(fā)中心。年原料使用量15萬噸（棉花11萬噸，剩下的主要是粘膠、滌綸、萊賽爾）。

采購：采購方向主要考慮運距，以三師和一師為主，用地方棉少。去年采購了一些喀什的地方棉花，發(fā)現(xiàn)含糖、異纖（主要是地膜、編織袋等）在后道環(huán)節(jié)不好處理。采購偏兵團(tuán)棉花多一些，包括部分阿克蘇地方棉花，因為這些棉花整體一致性好。這兩年用棉中發(fā)現(xiàn)22/23和23/24年度棉結(jié)多，增加了后道梳理時的用棉量。希望產(chǎn)業(yè)能關(guān)注紡織廠用棉指標(biāo)，一味追求長度、強(qiáng)力，會使紡織廠用棉很被動。從紡織廠的角度，希望在長度、強(qiáng)力比較均衡的情況下，關(guān)注下棉結(jié)、異纖、短絨率這些指標(biāo)。今年企業(yè)整體采購以穩(wěn)為主，新花采購隨用隨采。

經(jīng)營情況：目前開機(jī)率100%。

成本：32支的加工成本（包括人工、水電費）6600元，織成率1.13；精梳織成率1.42。平均工資工人4000多，三班兩用。喀什電費約3毛多。

3、某棉所C

基本情況：目前與種業(yè)公司在合作，主要做品種推廣、栽培、植保全程化的服務(wù)，目前推廣的品種主要有三個，一個是雙29B凈衣分42-43%左右，另一個是雙31/32凈衣分36-37%，還有一個是做絮棉的。

喀什棉花生產(chǎn)現(xiàn)狀：通過調(diào)研測產(chǎn)，認(rèn)為今年單產(chǎn)可能會比去年低一點，主要是因為6月底和7月下旬到8月中旬的高溫。去年天氣較好，普遍增產(chǎn)，今年要看后期10月份的溫度，如果能和去年相似，則產(chǎn)量減少幅度可能會小一些。但跟往年比，喀什今年的單產(chǎn)是增加的，今年面積增加的多。總產(chǎn)110萬噸沒問題，主要是土地改良增加的產(chǎn)量。

棉花品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)：現(xiàn)在棉花品質(zhì)分三個，生產(chǎn)品質(zhì)、加工品質(zhì)和內(nèi)在品質(zhì)。以前沒注意棉結(jié)，近兩年聽很多紡企講不要雙32、雙33就是因為打結(jié)。近兩年打結(jié)多，與主推的一個品種有關(guān)系，很多紡企反映五瓣花蛋蛋棉容易打結(jié)。生產(chǎn)中有個困惑，市場一直推廣優(yōu)質(zhì)優(yōu)價，但價格實際是由供需決定的，比如長絨棉反而不如細(xì)絨棉，以及市場認(rèn)為品質(zhì)差的做絮棉的反而比28、29的還高1000-2000元。目前農(nóng)業(yè)生產(chǎn)還未實現(xiàn)完全的標(biāo)準(zhǔn)化，但工廠又有高標(biāo)準(zhǔn)的要求，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和后期加工有些脫節(jié)信息、溝通不暢；建議紡織企業(yè)和加工廠多提要求，引導(dǎo)干預(yù)種植戶，提前溝通棉花標(biāo)準(zhǔn)。

地租：今年地租貴了，高的漲到1600元，風(fēng)險比較大。目前一地一租的模式對農(nóng)田破壞性較大，地膜長期不收會影響農(nóng)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

喀什棉花銷售現(xiàn)狀：喀什棉花近兩年賣不出去，因為存在含糖問題，主要是蚜蟲、白粉虱造成的，蚜蟲問題能解決，白粉虱抗藥性強(qiáng)難防治，應(yīng)對白粉虱目前沒有什么特效農(nóng)藥。這個問題和喀什種植結(jié)構(gòu)有關(guān)，比如棉田挨著果樹等；相比來說，阿克蘇果樹種植相對集中，極大程度避免了這個問題。

第二站：某紡織企業(yè)D

基本情況：是援疆企業(yè)，規(guī)模約6.5 萬錠，目前運行正常，做60支緊密紡比較多，主要銷往江浙，銷售情況還可以，也做環(huán)錠紡。從 2017 年至今市場不振，企業(yè)也受到一定的影響。

庫存：棉紗庫存大概有10 天的量，一個月接近 400 噸產(chǎn)量，現(xiàn)在庫存有 100 噸左右。棉花大概有 400 噸的庫存，棉花價格穩(wěn)定的時候，企業(yè)庫存能達(dá)到 7、8 萬錠左右，現(xiàn)在棉價忽高忽低，不敢大量存，基本保持 15-20 天左右的用量。采購以一口價為主。

訂單：最近一個月環(huán)錠紡產(chǎn)品，特別是普梳40 支的產(chǎn)品的銷售情況較好，比緊密紡 40 支好賣一些。原來環(huán)錠紡和緊密紡差價 700-800 左右，現(xiàn)在差價 300 左右，造成了環(huán)錠紡比原來好賣的情況。

對喀什附近棉花的使用情況：喀什附近的棉花不太好用，特別是去年使用時發(fā)現(xiàn)細(xì)紗容易纏到皮輥上，次紗比較多。岳普湖、莎車、伽師棉花還可以，可用于40 支產(chǎn)品。

后市預(yù)期：與業(yè)內(nèi)交流，普遍對后市走勢看不明確，市場缺少信心和預(yù)期。今年行業(yè)內(nèi)就春節(jié)期間訂單稍好，金三銀四并未出現(xiàn)。9 月份以后根據(jù)市場情況調(diào)整生產(chǎn)策略。

關(guān)于涉疆法案、訂單出口方面的交流：中美貿(mào)易摩擦對國內(nèi)棉紗、面料出口影響還是比較大的，影響在逐步顯現(xiàn)。最近好的一點是，孟加拉內(nèi)亂使得紡織服裝稍有點回流的跡象，但影響持續(xù)多久不敢說。企業(yè)對出口美國的訂單仍比較謹(jǐn)慎，不敢冒險，后期美國大選對貿(mào)易摩擦走向會有較大影響。

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