從2010年4月14日國家出臺(tái)“差別化住房信貸政策”開始，螺紋一直處在國家宏觀調(diào)控政策的陰霾之下，喋喋不休，從近4900的價(jià)格，一路下挫，最低跌到3900以下。7月19日，國家保障性住房建設(shè)的消息出臺(tái)，螺紋又以旱地拔蔥之勢強(qiáng)勢大幅拉升，止跌企穩(wěn)?，F(xiàn)貨市場更是應(yīng)聲大幅拉漲，各個(gè)鋼廠紛紛提價(jià)，下游也開始積極備貨，甚至一度出現(xiàn)搶貨、封盤的情況。在目前出口低迷、需求恢復(fù)進(jìn)程相對緩慢、產(chǎn)能高度擴(kuò)張和成本逐步抬升、國家調(diào)控政策存在一定變數(shù)的多重矛盾因素交織之下，螺紋鋼期貨市場的強(qiáng)勢拉漲，必定會(huì)行進(jìn)艱難，逐步走出震蕩向上的行情。具體分析如下：

一、庫存持續(xù)下降
 
　　庫存問題一直是影響螺紋鋼價(jià)格的主導(dǎo)因素。但螺紋鋼自進(jìn)入3月份以來，庫存逐步緩慢下降，近期呈現(xiàn)加速下降的態(tài)勢。主要原因是，進(jìn)入3月份進(jìn)口鐵礦石的價(jià)格不斷提高，但因?yàn)閲艺{(diào)控房地產(chǎn)政策，致使螺紋鋼價(jià)格自進(jìn)入4月份以快速跌至成本線以下，迫使國內(nèi)近40%的中鋼協(xié)會(huì)員單位紛紛減產(chǎn)停修。依目前情況，我國鋼廠7、8月份減產(chǎn)已成定局。對螺紋價(jià)格反彈形成一定的支撐。
 
　　國內(nèi)主要市場建筑鋼材庫存變化

二、需求強(qiáng)勁
 
　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，從表觀消費(fèi)來看：6月份螺紋表觀消費(fèi)量為1100.55 萬噸，較去年同期上漲2.52%，比上月減少5.65%。由此而看，6月的表觀消費(fèi)相對去年有所增加。
 
　　以鐵路投資為例，今年上半年，全國鐵路投資2713.7億元，完成全年計(jì)劃投資的33%。這意味著如果要完成全年8235億的投資計(jì)劃，還需完成投資5521.3億元，這是上半年投資額的兩倍。
 
　　國家信息中心8月4日發(fā)布的三季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測分析報(bào)告指出，三季度我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)呈放緩趨勢，物價(jià)溫和上漲。報(bào)告認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入快速回升向穩(wěn)定增長過渡的關(guān)鍵時(shí)期，在“有保有控”的基調(diào)下，加大對新興產(chǎn)業(yè)、民間投資、保障房建設(shè)和已開工在建投資項(xiàng)目的支持應(yīng)成為下半年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)。從國家公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，我國房地產(chǎn)投資增長較快，新開工投資維持增長。較強(qiáng)勁的實(shí)際需求，增強(qiáng)了投資者對螺紋鋼價(jià)格的預(yù)期。
 
　　固定資產(chǎn)投資各項(xiàng)趨勢圖

三、原料成本支撐
 
　　進(jìn)口鐵礦石自3月提價(jià)以來，至5月初價(jià)格一直高位堅(jiān)挺，雖然也在國內(nèi)各大鋼廠的檢修減產(chǎn)出現(xiàn)了下跌，但是由于近兩周鋼材價(jià)格的反彈，也帶動(dòng)鐵礦石出現(xiàn)了小幅反彈。在國內(nèi)需求依舊強(qiáng)勁、鐵礦石處于買方市場的情況之下，原料成本將持續(xù)居高不下。
 
　　四、資金及外圍市場
 
　　螺紋強(qiáng)勁的觸底反彈，一方面表明了資金做多意愿的強(qiáng)烈，另外一定程度上也體現(xiàn)了熱錢的炒作。來自海外一些QFIT基金的信息顯示，海外資金近期一直在悄然加碼A股市場，境外買家又進(jìn)入一線城市中高檔地產(chǎn)。海外投資銀行對中國經(jīng)濟(jì)的看法也在改變。摩根士丹利、日本野村證券等多家海外機(jī)構(gòu)近日發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，中國A股自去年11月份以來開始持續(xù)性下降已經(jīng)接近尾聲，市場很可能在下半年出現(xiàn)根本性扭轉(zhuǎn)。個(gè)人認(rèn)為，本輪反彈或?qū)⒊蔀橘Y金推動(dòng)型的上漲。
 
　　五、技術(shù)性因素
 
　　從螺紋周線圖上來看，價(jià)格已站上60日均線上方，RSI指標(biāo)運(yùn)行良好，持倉穩(wěn)步增加，表明了穩(wěn)步的上漲態(tài)勢，并體現(xiàn)了具備回補(bǔ)5月17日跳空缺口的力量。
 
　　螺紋周線圖

綜上所述，螺紋具備繼續(xù)上漲的動(dòng)能，或?qū)⒃谫Y金的推動(dòng)下繼續(xù)上行，第一目標(biāo)為4400點(diǎn)。