近期邏輯：宏觀政策持續(xù)推出，提高市場對于經(jīng)濟的預期，鋼材價格和經(jīng)濟發(fā)展息息相關(guān)，因此鋼價近期相對強勢。且鋼材自身基本面尚可，庫存處于歷年低位，預計鋼價高位震蕩。

盤面：截止11月7日15時，螺紋鋼2501合約收盤價為3436元/噸，日持倉量167萬手。熱卷2501合約收盤價為3590元/噸，日持倉量97萬手。

行業(yè)新聞： 

1、11月4日，國務院國資委黨委召開擴大會議。會議強調(diào)，加快培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，更好發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐作用。 

2、“新美聯(lián)儲通訊社”Timiraos指出，美聯(lián)儲美聯(lián)儲官員可能會在本周降息25個基點，部分原因是他們試圖根據(jù)通脹是否會繼續(xù)下降的預測來設定貨幣政策。 

3、最新五大品種鋼材總庫存量1259.32萬噸，環(huán)比降13.22萬噸。其中，鋼廠庫存量411.19萬噸，環(huán)比增14.71萬噸；社會庫存量848.13萬噸，環(huán)比降27.93萬噸。 

4、近日，國家發(fā)展改革委宏觀經(jīng)濟研究院院長黃漢權(quán)指出，要抓住當前預期回穩(wěn)、信心增強的窗口期，推出有力度、超常規(guī)的政策組合拳，提出更加積極的財政和貨幣政策基調(diào)，著力加強財稅體制、收入分配、社會保障等重點領(lǐng)域改革，向社會和市場發(fā)出穩(wěn)增長的強烈信號。 

5、水利部：前三季度，全國水利建設完成投資9289.8億元，在去年同期較高水平基礎(chǔ)上增長9.8%，再創(chuàng)新高。 

6、據(jù)樂有家公布的監(jiān)測數(shù)據(jù)，截至10月29日，深圳全市新建商品住宅認購量達到11911套，為近年來首次破萬套。 

7、國務院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》，方案要求，加強鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量調(diào)控。嚴格落實鋼鐵產(chǎn)能置換，嚴禁以機械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產(chǎn)能，嚴防“地條鋼”產(chǎn)能死灰復燃。2024年繼續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控。

8、據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年10月份鋼鐵行業(yè)PMI為54.6%，環(huán)比上升5.6個百分點，連續(xù)2個月環(huán)比上升，時隔19個月后指數(shù)重回擴張區(qū)間，顯示鋼鐵行業(yè)短期較快回升。

風險提示：海外金融風險、鋼材需求崩塌

近期邏輯：鐵礦石近期供需維穩(wěn)，庫存位于歷年高位，鐵水產(chǎn)量高位，近期下游鋼廠因利潤回復，加大生產(chǎn)，預計能階段性去庫。四季度整體鐵礦石基本面相對較差 ，庫存仍處于高位，短期漲跌跟隨成材。

盤面：截止11月7日15時，11月7日鐵礦石i2501午盤收于799.5，較前一個交易日結(jié)算價漲2.11%，成交36萬手，增倉2.4萬手。

行業(yè)新聞：

1、巴西鋼鐵生產(chǎn)商Usiminas發(fā)布2024年第三季度運營報告，報告顯示三季度Usiminas鐵礦石產(chǎn)量218.8萬噸，環(huán)比增長15.7%，同比下降9.2%。鐵礦石銷量228.8萬噸，環(huán)比增長13.5%，同比下降4.3%。

2、10月份日均鐵水產(chǎn)量最新維持在230萬噸附近，近期因為利潤回升鋼廠增產(chǎn)意愿加強，預計11月鐵水在225-235萬噸。

3、本周，中國47港進口鐵礦石庫存總量16125.35萬噸，較上周一增加195萬噸；45港庫存總量15482.35萬噸，環(huán)比增加224萬噸。

4、2024年Mysteel澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2673.0萬噸，環(huán)比增加42.2萬噸。澳洲發(fā)運量1840.9萬噸，環(huán)比增加58.1萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1517.4萬噸，環(huán)比減少61.4萬噸。巴西發(fā)運量832.0萬噸，環(huán)比減少15.9萬噸。本期全球鐵礦石發(fā)運總量3155.0萬噸，環(huán)比增加69.8萬噸。

5、10月28日-11月3日中國47港到港總量2351.8萬噸，環(huán)比減少192.4萬噸；中國45港到港總量2262.7萬噸，環(huán)比減少199.2萬噸；北方六港到港總量為1101.5萬噸，環(huán)比減少396.9萬噸。

6、晉南鋼鐵集團與全球領(lǐng)先的鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷宣布建立合作伙伴關(guān)系，將在阿曼蘇哈爾港口和自由區(qū)建立鐵礦石選礦廠。這一先進設施將為所在地區(qū)的球團和壓塊生產(chǎn)提供優(yōu)質(zhì)鐵礦石，這是通過直接還原路線生產(chǎn)低碳鋼產(chǎn)品的關(guān)鍵。據(jù)介紹，蘇哈爾選礦廠計劃于2027年年中投產(chǎn)，每年將處理1800萬噸鐵礦石，生產(chǎn)1260萬噸高品位精礦。這一合作的核心是對創(chuàng)新的承諾；鐵礦石將升級為更高品位的精礦，以生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)球團，并在未來生產(chǎn)壓塊，從而減少對環(huán)境的影響。憑借其戰(zhàn)略位置，新選礦廠將加強阿曼作為所在地區(qū)和國際鋼鐵市場關(guān)鍵供應國的地位。

7、本周，114家鋼廠進口燒結(jié)粉總庫存2599.16萬噸，環(huán)比上期增65.68萬噸。鋼廠不含稅平均鐵水成本2586元/噸，降1元/噸。

風險提示：海外金融風險、國內(nèi)經(jīng)濟復蘇節(jié)奏

近期邏輯：鐵水需求因為鋼廠近期加大生產(chǎn)迅速上升，焦煤供給端山西加速生產(chǎn)，四季度冬季整體煤礦產(chǎn)量季節(jié)性增高，焦煤供需偏弱；現(xiàn)貨偏弱，坑口報價折算盤面在1450-1500元/噸，整體庫存低位，基本面偏弱。

盤面：截止11月7日15時，焦煤2501合約收盤價為1340元/噸，日持倉量17萬手。焦炭2501合約收盤價為2003元/噸，日持倉量2.7萬手。

行業(yè)新聞：

1、國家發(fā)改委等六部門發(fā)布關(guān)于大力實施可再生能源替代行動的指導意見。意見提出，“十四五”重點領(lǐng)域可再生能源替代取得積極進展，2025年全國可再生能源消費量達到11億噸標煤以上。“十五五”各領(lǐng)域優(yōu)先利用可再生能源的生產(chǎn)生活方式基本形成，2030年全國可再生能源消費量達到15億噸標煤以上，有力支撐實現(xiàn)2030年碳達峰目標。

2、為了深入貫徹國家礦山安全監(jiān)察局《嚴懲煤礦隱蔽工作面違法生產(chǎn)辦法》，近日，山西省應急管理廳、國家礦山安全監(jiān)察局山西局聯(lián)合印發(fā)關(guān)于嚴格落實《嚴懲煤礦隱蔽工作面違法生產(chǎn)辦法》的通知，對各市應急管理局和山西局各煤礦監(jiān)察執(zhí)法處提出具體工作要求。

3、為貫徹落實《中共中央辦公廳 國務院辦公廳關(guān)于進一步加強礦山安全生產(chǎn)工作的意見》《國務院安全生產(chǎn)委員會印發(fā)〈關(guān)于防范遏制礦山領(lǐng)域重特大生產(chǎn)安全事故的硬措施〉的通知》有關(guān)要求，強化礦山隱蔽致災因素普查和重大災害超前治理，國家礦山安全監(jiān)察局制定發(fā)布了《礦山隱蔽致災因素普查規(guī)范》，《規(guī)范》將于2024年11月1日起實施。為進一步加強礦山隱蔽致災因素普查工作。

4、為逃避安全監(jiān)管監(jiān)察，部分煤礦采取隱蔽工作面違法生產(chǎn)，當前已經(jīng)成為導致生產(chǎn)安全事故的惡性“毒瘤”“炸彈”。為督促煤礦企業(yè)深刻汲取事故教訓，重拳打擊煤礦隱蔽工作面違法生產(chǎn)行為，有效防范煤礦生產(chǎn)安全事故，近期，國家礦山安全監(jiān)察局出臺了《嚴懲煤礦隱蔽工作面違法生產(chǎn)辦法》（以下簡稱《辦法》）。

5、澳大利亞格拉斯通港口公司最新數(shù)據(jù)顯示，2024年9月份，格拉斯通港煤炭出口量為561.8萬噸，同比增4.8%，環(huán)比增2.7%，環(huán)比連續(xù)第二個月增長。數(shù)據(jù)顯示，9月份，澳大利亞格拉斯通港向日本出口煤炭164.1萬噸，同比增39.7%，環(huán)比增10.1%；向中國大陸出口煤炭111.2萬噸，同比降4.5%，環(huán)比降0.9%；向印度出口煤炭87.3萬噸，同比降25.6%，環(huán)比降11.4%。

6、印度聯(lián)邦煤炭部長基尚·雷迪（G Kishan Reddy）近日敦促國有企業(yè)印度煤炭公司（CIL）優(yōu)先增加煤炭產(chǎn)量和供應，以減少進口。

7、蒙古國政府預計到2024年底煤炭出口量將達到約7500萬噸，比6000萬噸的目標大幅增加。與2023年創(chuàng)下的6961萬噸的歷史新高相比，這一數(shù)字也高出約7.7%。截至8月23日，蒙古國已經(jīng)出口了5300萬噸煤炭。

8、國家統(tǒng)計局發(fā)布消息稱，2024年1-9月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入99.20萬億元，同比增長2.1%。采礦業(yè)主營業(yè)務收入43563.6億元，同比下降3.2%。

風險提示：地產(chǎn)超預期修復、焦化產(chǎn)能大規(guī)模集中淘汰。