七禾網(wǎng)6、基本面分析存在諸多不確定性，尤其是“供需平衡表”模式在疫情后幾年遭遇很大挑戰(zhàn)。您講到您也在交易蘋果這種小品種，國內(nèi)小品種很容易被大資金控盤，您是怎樣平衡基本面和資金面信息？

閆懷瑾：怎么樣平衡基本面，往往一波極端的行情，它是對資金控盤也好不控盤也好，我們只要在過程中沒有傷到自己，對我們后面來說也是大的一個機會，重點就是一定保護好自己賬戶安全，在極端行情面前，基本面短期可能是失效的，但長期一定會回歸。

七禾網(wǎng)7、如果基本面信息及時性、準(zhǔn)確性影響很大，如何保證能夠第一時間獲取這些信息，是否需要經(jīng)常實地調(diào)研，或與產(chǎn)業(yè)鏈合作有穩(wěn)定的信息渠道？

閆懷瑾：我們公司就在產(chǎn)地，幾乎周周都會安排人到市場調(diào)研。很多信息需要時間跟實踐去考證它的真實性，有效性。我現(xiàn)在參考的一些數(shù)據(jù)信息都是身邊的人證實過的，在這基礎(chǔ)上我再做投研判斷。對于農(nóng)產(chǎn)品來說，往往這些一線的產(chǎn)地信息就是最重要的，它的門檻不是很高，就是需要勤快的去跑去跟進。

七禾網(wǎng)8、您指出“通過供需平衡表及經(jīng)濟情況變化來對未來供需的預(yù)判”，在期貨交易中，有時候供需并不能及時體現(xiàn)在盤面上，導(dǎo)致賬戶出現(xiàn)浮虧，這時候您會如何處理？也就是您對“扛單”怎么看？

閆懷瑾：最近賬戶也有一些浮虧，有時候節(jié)奏很重要，你看對的東西可能節(jié)奏踩不準(zhǔn)，即使看對了，你也拿不到變現(xiàn)那一天。但是我覺得從開始做一筆交易起，如果一兩個月都沒有反應(yīng)你的觀點，也就是你的看法沒有在盤面上及時變現(xiàn)的話，那么就可能是你思考的有問題，要么就是節(jié)奏踩早了。

所以扛單也分挺多種情況，一個是我很明確覺得我當(dāng)下的邏輯正確，目前還沒有接觸到新的邏輯可以說服我，讓我去砍掉這個單子，這種情況即使有浮虧，我也持倉很自信。但一旦驅(qū)動邏輯發(fā)生改變，證實了我過去的看法是有問題的，那我就會很果斷的砍掉，重新找新邏輯。

七禾網(wǎng)9、主觀基本面交易經(jīng)常帶來賬戶資金波動較大，我們從倉位管理、資金管理以及止盈止損三個方面，談?wù)勀窃鯓幼鲲L(fēng)控的：在單個板塊、單個品種上，資金配置比例是多少？以及單品種最大可能的損失占本金的多少？止盈止損設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)是基于什么邏輯設(shè)定的？

閆懷瑾：我現(xiàn)在沒有很嚴(yán)謹(jǐn)?shù)囊惶鬃鲲L(fēng)控的規(guī)則，但是身邊有很多認(rèn)識的比較優(yōu)秀的交易員都有自己很嚴(yán)格的做風(fēng)控的一套邏輯。所以風(fēng)控這塊我覺得是我未來要去學(xué)習(xí)的地方。

各個品種上的資金配比，我覺得就是看當(dāng)下的機會選擇。機會好的，倉位配比就會高一點，遇到比較確定的行情，我甚至?xí)哑渌臒o論在虧還是在賺的都平掉，主做那一個品種，總倉位最高84%，單品種最多60%。

七禾網(wǎng)、那止盈止損設(shè)置您有什么邏輯嗎？

閆懷瑾：止盈止損一個是看邏輯變化，一個是看技術(shù)，技術(shù)其實我看的也不多，我技術(shù)主要就是用來做止盈止損的，一個是看RSI，一個是看MACD。前天我止損銅，我其實已經(jīng)感覺這個品種在我心目中虧到我的極限了，但是它的RSI離20還有空間，我覺得我是不能夠接受它RSI到20帶給我的虧損，所以我就砍掉了。

七禾網(wǎng)10、您技術(shù)分析主要是分析哪些指標(biāo)？是作為交易的進出場使用嗎？

閆懷瑾：我會作為進出場使用，我就比較簡單，RSI80以上不做多，RSI20以下不做空。我剛開始接觸期貨的時候，在平臺上先用虛擬盤跟人家在抖音做，我有去試驗過，準(zhǔn)確率可能確實很高，但我也賺不到錢?？赡芫褪菦]學(xué)會，但是用技術(shù)事后總結(jié)總能說得通，所以目前我只能通過技術(shù)去規(guī)避一些風(fēng)險。

七禾網(wǎng)11、您表示要“把自己看到的爭取變現(xiàn)”，這里指的看到是什么？交易機會還是交易方式？

閆懷瑾：主要是交易機會，比如盤面跟現(xiàn)貨偏離太多的時候，比如有些問題大家還沒有意識到的時候。我會先看看能不能說服自己，再把這個想法告訴身邊的人，如果他們無法說服我的話，那我覺得我就看的挺對的，不管別人怎么樣，我就先扔上幾手。

七禾網(wǎng)、那你獲得信息之后，你還需要代加工嗎？

閆懷瑾：其實市場所有信息都是公開的，我能看的信息大家都能看到，只不過每個人對信息的理解和處理不同，所以得出的結(jié)論也都不一樣，但重要的是要不?？偨Y(jié)正確的經(jīng)驗。

七禾網(wǎng)12、我們看到您也曾經(jīng)投資過港股，就您來看，股票與期貨投資最大的區(qū)別在哪里？未來是否還會考慮參與股票、外盤等投資？

閆懷瑾：我覺得股票跟期貨完全不一樣，股票要比期貨更復(fù)雜一些，它涉及的東西太多了，一個是它最基本的公司的財報，再就是這個行業(yè)未來的走向，又是國際形勢，又是國家政策，我覺得太多了。有時候跟那些消息跟的就很累，很牽扯精力，最后你判斷的也不一定對。

所以我現(xiàn)在股票其實就只做騰訊跟美團，今年國慶的時候還喊我香港的朋友用他的港股幫我開了一些騰訊，相當(dāng)于做一點配置。我想的就比較簡單，我身邊的同學(xué)大多數(shù)都在各個大廠的做IT，他們就是做人工智能研究的，都在去投產(chǎn)一些新項目，但是你說他們投產(chǎn)落地，能變現(xiàn)的有幾個？

人工智能現(xiàn)在新項目特別多，包括我之前就職的IT公司，研發(fā)部門也在做人工智能方面的新項目，但是目前我了解到能投產(chǎn)變現(xiàn)的，并且具有市場競爭力的產(chǎn)品很少。但我覺得騰訊目前是做的不錯，有護城河，盈利能力強。這是我愿意堅持持有幾十年的公司。

七禾網(wǎng)13、我們看到您之前的工作是IT，現(xiàn)在做的是主觀交易，是否做量化交易能夠發(fā)揮您之前的職業(yè)優(yōu)勢？

閆懷瑾：我從來沒有去跟過量化項目，從頭到尾的去做一個這樣的項目，所以我也不能隨意去評價量化。但我覺得如果未來這個是趨勢的話，我肯定是要去學(xué)習(xí)一下的。

他們用到的肯定也是人工智能、機械學(xué)習(xí)。我覺得現(xiàn)在所有的人工智能都是在用這個去做。因為我沒有看到它這個模型具體是怎么訓(xùn)練的，它訓(xùn)練出來精度有多少，它放到哪個品種上跑出來最后數(shù)據(jù)是怎么樣的。我從來沒有一步一步去看過，所以我不好去評論這個東西，但目前我了解到的只有少部分做的很好，數(shù)據(jù)來看去年做量化的私募盈利整體應(yīng)該不是很好。

其實這個技術(shù)是好用的，但是現(xiàn)在我覺得把這個東西做好挺難的。

七禾網(wǎng)14、您對量化交易以及現(xiàn)在逐漸開始在交易圈應(yīng)用的人工智能怎么看？

閆懷瑾：我覺得各有利弊，量化的話，去訓(xùn)練一套模型，一套好的模型它可以適用于多個品種，但你要讓人去研究一個品種很費勁，這就大大減少了人在這上面的精力，而且它好的盈利模式比較好復(fù)現(xiàn)。我用同一套模型能在某個品種上做到盈利，那類似的情況它大概率也會做出正確的判斷。如果是人，同樣一波行情，你今年遇到是這樣的一個反應(yīng)，你可能明年再遇到相同的情況做出的判斷可能不一樣了。

我還是對人工智能在金融領(lǐng)域的運用不是很了解。但我覺得不同行業(yè)的人工智能底層邏輯都是特征學(xué)習(xí)。我之前是做醫(yī)學(xué)方面的，它要學(xué)習(xí)的內(nèi)容類別明確，真實性強，頂多就是數(shù)量上可能有些欠缺，導(dǎo)致最終模型訓(xùn)練結(jié)果不好。但是金融領(lǐng)域提供給模型學(xué)習(xí)的數(shù)據(jù)如何篩選，如何提取有效的特征？什么是有效的特征，我目前沒有接觸過相關(guān)項目，所以我也很好奇，后期有機會會多多學(xué)習(xí)。

七禾網(wǎng)15、您似乎對蘋果、油脂油料情有獨鐘，期貨市場現(xiàn)在也有幾十個品種了，您挑選品種的依據(jù)是什么？

閆懷瑾：依據(jù)是做邏輯能捋順暢的品種。我不熟悉邏輯的品種，稍微有點波動，我就拿不住了。

七禾網(wǎng)、那您剛談到的股指是什么依據(jù)呢？

閆懷瑾：因為我最近在關(guān)注上海的房地產(chǎn)市場，有一點想買房，所以很關(guān)注政策變化。所以當(dāng)926政策出之前，我是比較猶豫的，因為我覺得它雖然是利好的政策，但是我對經(jīng)濟的未來走向是沒自信的，所以在股指開始漲的時候，我沒做，但是身邊的人都去做股指了，都說做了點股指。但我沒做，后來有一天是回調(diào)了，回調(diào)別人又喊我做，我還是沒做。然后到了9月27日，9月27日一開盤股指就開始漲，那個時候我就不管三七二十一，我先做上，因為我覺得一是趨勢出來了，趨勢一旦出來，短期國家的意志會很強大，我覺得這是大勢所趨，就先做了些試水。再就是可能短時間，因為我單子一開進去，它短時間給我拉出了浮盈，所以堅定了信念。國慶之前的最后一天，收盤就放假了，我股指是那天走的，全走了。