周二A股市場出現(xiàn)了震蕩中有所分化態(tài)勢。其中，微盤股跌幅居前，中證2000指數(shù)下跌4.42%。不過，得益于低波紅利主線以及大消費股主線的活躍，深證100指數(shù)、上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)收出紅盤。看來，在量能萎縮的背景下，熱錢的交易意愿迅速降低。

熱錢收縮戰(zhàn)線

從以往經(jīng)驗來看，每到歲末年初之際，一方面是因為企業(yè)資金回籠的需求，另一方面則是各單位考核的需求，從而使得短線資金層面會出現(xiàn)一定程度的壓力。這也得到了兩則信息的佐證，一是交易所國債逆回購利率在近期開始回升；二是上海銀行間同業(yè)拆放利率的隔夜、一周、兩周的短期利率也有所回升。

這必然會對短線A股市場的資金層面帶來了一定的抽離效應(yīng)，至少是那些快進快出的熱錢會面臨著資金收縮的壓力。所以，在近幾個交易日，滬深兩市的成交金額隨之萎縮。在周二，更是1.51萬億元，較上個交易日萎縮了1894億元，如此數(shù)據(jù)說明了熱錢的確在收縮戰(zhàn)線。

受此影響，A股市場的熱點全面收縮，高位股全線退潮。一是漲停板家數(shù)迅速萎縮，在周二居然只有27家個股漲停板。相對應(yīng)的是，跌停板家數(shù)迅速增多，在周二，有150余家個股跌停板。二是持續(xù)漲停家數(shù)也迅速收斂，且炸板個股家數(shù)也隨之增多。三是微盤股、垃圾股的跌幅開始放大。畢竟量能萎縮，意味著浮力減弱，這些垃圾股、題材股的炒作力度會迅速收斂，從而使得中證2000指數(shù)等微盤股、垃圾股較為集中的股指出現(xiàn)了領(lǐng)跌態(tài)勢，這也從一個側(cè)面說明了A股市場的活力開始降低。

市場趨勢無憂

不過，熱錢降溫，高位股退潮，對A股市場的短線走勢的確造成一定的壓力。但并不會影響到整個A股市場的運行趨勢。一是因為微盤股、垃圾股的調(diào)整，主要會影響到微盤指數(shù)、中證2000指數(shù)等。但對大市值品種的影響力則相對有限，就如同在周二的盤面演繹的那樣：微盤股急跌，但白馬股、藍(lán)籌股則較為抗跌，“茅”系列品種更是逆勢走高，這可能也是滬深300指數(shù)收出紅盤的直接推動力。如此的走勢就說明了如果倉位主要配置在低波紅利股、白馬股、藍(lán)籌股上的市場參與者，在周二的持股感覺尚可。當(dāng)然，對于持有微盤股的市場參與者來說，持股的感覺不佳。

二是目前雖然沒有新的宏觀信息的催化劑，但自從9月中下旬以來的宏觀積極信號已經(jīng)確立。所以，對于那些長期資金、耐心資本來說，新的宏觀周期已形成共識。所以，他們會進一步加大對低波紅利股的配置力度。部分較為積極的長線資金、耐心資本更為敏感地感受到未來的內(nèi)需引擎的戰(zhàn)略地位，所以，在近期也開始積極配置大消費主線。此類主線均是A股的權(quán)重股、主要指數(shù)的成分股，因此，此類個股、此類指數(shù)的市場承接力度較強，從而使得此類個股、此類指數(shù)在未來的走勢中表現(xiàn)出相對強硬的走勢。

由此可見，短線A股可能會進一步分化，尤其是量能萎縮的壓力開始顯現(xiàn)的背景下更是如此。小市值品種、風(fēng)口炒作品種的壓力的確會有所增強。但低波紅利主線、大消費主線等契合長線資金偏好的熱點可能會反復(fù)活躍，A股的長期趨勢仍可相對積極地期待。故在操作中，進一步收縮戰(zhàn)線，聚焦低波紅利主線、大消費主線。