在加拿大油菜籽庫(kù)存降低、國(guó)內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖即將啟動(dòng)的狀態(tài)下，國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)少有利空，后市已不悲觀。

加拿大油菜籽價(jià)格攀升

加拿大統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月31日，加拿大油菜籽庫(kù)存為1138.2萬(wàn)噸，同比下降19.2%，低于市場(chǎng)預(yù)期的1185萬(wàn)噸。截至2024年12月底，油菜籽出口量為440萬(wàn)噸，同比激增80.8%，創(chuàng)下2000年以來(lái)的最高水平。加拿大油菜籽出口良好，庫(kù)存數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，促使油菜籽價(jià)格升至近3個(gè)月高位。加拿大農(nóng)戶已經(jīng)銷售了大部分油菜籽舊作，對(duì)油菜籽的挺價(jià)惜售心態(tài)更加顯著，即便加元貨幣走高，亦未能壓制油菜籽價(jià)格，由此，未來(lái)油菜籽價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行概率偏大。

自中加兩國(guó)在貿(mào)易問(wèn)題上出現(xiàn)分歧以來(lái)，我國(guó)從加拿大訂購(gòu)油菜籽貨船數(shù)量明顯減少，加之壓榨利潤(rùn)不佳，以及近期處于需求淡季，我國(guó)進(jìn)口到港的油菜籽數(shù)量有所下滑。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)2024年12月進(jìn)口油菜籽60.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少14.79%，同比降低18.36%。2024年全年我國(guó)進(jìn)口油菜籽638.56萬(wàn)噸，大幅低于上一年度，與2022年進(jìn)口量接近。雖然我國(guó)從俄羅斯等其他地區(qū)進(jìn)行了油菜籽的采購(gòu)，但畢竟加拿大為最大油菜籽供應(yīng)地，因而未來(lái)一段時(shí)間，我國(guó)進(jìn)口油菜籽的到港數(shù)量大概率繼續(xù)下降。

菜粕庫(kù)存依舊偏低

由于春節(jié)假期和需求進(jìn)入淡季，過(guò)去一段時(shí)間我國(guó)菜籽油廠的開(kāi)機(jī)率不高，菜粕產(chǎn)量有所下降。最近一周，國(guó)內(nèi)主要油廠的開(kāi)機(jī)率為6.93%，環(huán)比降低81.75%，同比亦降低70.18%。只不過(guò)，菜粕需求處于淡季，提貨量亦大幅減少，菜粕的庫(kù)存維持在5.21萬(wàn)噸附近，較春節(jié)前變化不大。而油菜籽庫(kù)存處于44.35萬(wàn)噸，較春節(jié)前降低，未來(lái)必將繼續(xù)影響壓榨，并限制菜粕的產(chǎn)出供應(yīng)，進(jìn)而支持菜粕市場(chǎng)。

國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)未定

近期，美國(guó)宣布對(duì)加拿大進(jìn)口產(chǎn)品征收25%的額外關(guān)稅后，加拿大政府宣布進(jìn)行反制，而后又取消，稱加美雙方進(jìn)入談判階段。目前，國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)存在變數(shù)，尤其中加美三國(guó)均為重要的油菜籽貿(mào)易大國(guó)，關(guān)稅等政策變動(dòng)將左右全球菜籽的貿(mào)易局勢(shì)，也必然會(huì)增加菜籽系商品的價(jià)格波動(dòng)。一旦提稅，必然抬升我國(guó)進(jìn)口油菜籽的到港成本。

除此以外，全國(guó)兩會(huì)將在3月初舉行，若政策發(fā)力，必將給大宗商品市場(chǎng)帶來(lái)信心提振，并利多菜粕等市場(chǎng)。隨著國(guó)內(nèi)春季到來(lái)，各地氣溫必將逐漸升高，水產(chǎn)養(yǎng)殖亦將逐漸展開(kāi)，以菜粕為主的水產(chǎn)飼料需求也必然增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)菜粕價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。