二、完善制度加強(qiáng)監(jiān)管，培育合格投資者

　　1.完善制度引入更多合格投資者我國(guó)期貨市場(chǎng)已經(jīng)形成了“一個(gè)條例，四個(gè)辦法”的基本法律法規(guī)體系，即國(guó)務(wù)院頒布的《期貨交易管理?xiàng)l例》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定的《期貨交易所管理辦法》、《期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》、《期貨經(jīng)紀(jì)公司高級(jí)管理人員任職資格管理辦法》、《期貨從業(yè)人員管理辦法》。應(yīng)該說(shuō)我國(guó)的期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)走上了法制化的道路，但是由于這些法律法規(guī)出臺(tái)的背景發(fā)生了巨大的變化，某些禁止性條款已經(jīng)不具備存在的意義，某些領(lǐng)域也沒(méi)有涉及到，亟需完善。

　　近年來(lái)中國(guó)政府加快了資本市場(chǎng)開(kāi)放，通過(guò)實(shí)施一系列措施，使得我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制和競(jìng)爭(zhēng)能力有所提高，金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)逐步完善，投資者隊(duì)伍不斷發(fā)展和成熟?；鸸尽⒈ｋU(xiǎn)公司、社?；?、企業(yè)年金、QFII、QDII等機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍不斷發(fā)展壯大，在市場(chǎng)中的地位和作用越來(lái)越突出。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際化程度不斷提高，境內(nèi)市場(chǎng)和境外市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)也日益明顯。因此，我們必須進(jìn)一步完善市場(chǎng)體系，逐步增加市場(chǎng)避險(xiǎn)工具，積極穩(wěn)妥地推動(dòng)金融期貨市場(chǎng)的發(fā)展。

　　金融期貨即將推出，積極培育期貨市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者已是市場(chǎng)各方共識(shí)。目前已有多家專業(yè)機(jī)構(gòu)提交了期貨套利理財(cái)產(chǎn)品方案、程序化交易產(chǎn)品方案、指數(shù)化投資產(chǎn)品方案等，相關(guān)的管理辦法正在制訂。中國(guó)民生銀行以銀行為核心，整合了期貨、信托等平臺(tái)，設(shè)計(jì)推出的國(guó)內(nèi)第一個(gè)商品期貨套利人民幣理財(cái)產(chǎn)品，雖然被暫時(shí)叫停，但在建立銀行主導(dǎo)的理財(cái)產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)、投資管理新機(jī)制方面具有開(kāi)創(chuàng)性，是國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者培育發(fā)展取得的新進(jìn)展，同時(shí)為商業(yè)銀行和期貨公司建立了新的合作平臺(tái)。期貨市場(chǎng)需要“立法先行”，用完善的制度來(lái)引導(dǎo)市場(chǎng)主體的行為。圍繞金融期貨發(fā)展這個(gè)主題，借鑒國(guó)外發(fā)達(dá)期貨市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，制訂完善一系列制度，允許設(shè)立期貨投資基金，允許金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展期貨自營(yíng)、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)，實(shí)行經(jīng)紀(jì)人制度，都將使更多有需求的投資者進(jìn)入期貨市場(chǎng)。

　　2.加強(qiáng)監(jiān)管，規(guī)范投資者行為

　　加強(qiáng)監(jiān)管是促進(jìn)期貨市場(chǎng)健康平穩(wěn)持續(xù)發(fā)展的根本。期貨市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管主要有以下幾方面內(nèi)容：

　　第一，建立和完善期貨法律法規(guī)。期貨市場(chǎng)是高度信用化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，法制是它的基礎(chǔ)。建立和完善期貨法規(guī)，充分吸收國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，制定中國(guó)期貨市場(chǎng)的交易規(guī)則，對(duì)交易行為進(jìn)行規(guī)范，完善交易機(jī)制，監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠“有法可依”，是加強(qiáng)監(jiān)管的重要前提。

　　第二，強(qiáng)化投資者和中介機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)和合作意識(shí)。要向投資者充分提示交易的性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)，使投資者在觀念上立足于實(shí)際需要?，F(xiàn)貨企業(yè)要以鎖定成本和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)為原則，而不是投機(jī)和操縱市場(chǎng)，相關(guān)部門(mén)應(yīng)督促其制定相應(yīng)的指引，使其建立和完善內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。期貨中介機(jī)構(gòu)要將風(fēng)險(xiǎn)控制作為一個(gè)首要問(wèn)題，其業(yè)務(wù)開(kāi)展應(yīng)與自身的金融風(fēng)險(xiǎn)控制能力相匹配。

　　第三，加強(qiáng)協(xié)調(diào)，聯(lián)合監(jiān)管。由于期貨市場(chǎng)涉及到期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)，再加上中國(guó)金融市場(chǎng)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的現(xiàn)狀，這就對(duì)監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)，而且對(duì)監(jiān)管的技巧、監(jiān)管的要求也更加高了，需要各監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行協(xié)調(diào)，聯(lián)合監(jiān)管。

　　第四，加強(qiáng)交易所的監(jiān)管和行業(yè)自律的監(jiān)管。交易所作為政府監(jiān)管政策的直接執(zhí)行者、市場(chǎng)交易情況的監(jiān)察者和信息反饋者，在政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者之間起到了溝通和橋梁的作用。期貨業(yè)協(xié)會(huì)作為經(jīng)政府部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的行業(yè)成員組織進(jìn)行自律管理，屬于承上啟下的中間環(huán)節(jié)。加強(qiáng)交易所和行業(yè)自律監(jiān)管，能夠有效規(guī)范投資者的行為。