一、行情回顧

國際市場：本周CBOT大豆受美豆出口需求、美國農(nóng)業(yè)部供需報告和南美種植區(qū)天氣等因素影響震蕩走高。主力1103合約1月10日以1368.0美分開盤，在1月11日觸及本周最低價1355.2美分，在1月13日觸及本周最高價1432.4美分，最終以1422.4美分收盤，上漲57.4美分。

國內(nèi)市場：本周連豆期貨受國家調(diào)控政策、美豆走勢和基本面等影響震蕩走高。主力1201合約1月10日以4452元開盤，并在當(dāng)日觸及本周最低價4432元，在1月13日觸及本周最高價4566元，最終以4531元收盤，上漲92元。

二、影響因素

1、海關(guān)總署1月10日公布數(shù)據(jù)顯示，2010年1-12月，中國累計進(jìn)口大豆5480萬噸，2009年是4255萬噸，大幅增加1225萬噸，同比增長28.8%。分析人士表示，2010年大豆進(jìn)口年增量創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，預(yù)計2011年大豆進(jìn)口增幅將放緩。

2、據(jù)華盛頓1月10日消息，美國農(nóng)業(yè)部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日當(dāng)周，美國大豆出口檢驗量為3829.8萬蒲式耳，前一周修正后為2670.3萬蒲式耳，初值為2015.1萬蒲式耳。2010年1月7日當(dāng)周大豆出口檢驗為4714.2萬蒲式耳。本作物年度迄今，美國大豆出口檢驗量累計為8.42031億蒲式耳，上一年度同期為7.98852億蒲式耳。大豆作物年度自9月1日開始。

3、據(jù)圣保羅1月10日消息，巴西農(nóng)業(yè)咨詢機構(gòu)Celeres稱，巴西農(nóng)戶已將42%的2010/11年度大豆出售，去年同期的大豆售出率為24%。這家位于巴西烏貝蘭迪亞(Uberlandia)的咨詢機構(gòu)稱，該數(shù)據(jù)較一周前的40%有所提高。

4、國家臨時存儲移庫大豆競價銷售交易會于2011年1月11日在安徽糧食批發(fā)交易市場及其聯(lián)網(wǎng)市場(河北、山東、北京、天津、陜西)成功舉行。本次計劃銷售移庫大豆29.65萬噸（河北11.82萬噸、山東13.99萬噸、北京1萬噸、天津9638噸、陜西1.87萬噸），全部流拍。

5、據(jù)漢堡1月11日消息，總部設(shè)在德國漢堡的行業(yè)期刊《油世界》表示，巴西2011年大豆收割前景仍顯積極，盡管市場擔(dān)憂其他南美國家的天氣問題將對作物生長造成破壞。《油世界》在報告中將巴西2011年大豆產(chǎn)量預(yù)估小幅上調(diào)至6750萬噸，12月份預(yù)估為6730萬噸，2010年巴西大豆收割量為6870萬噸。但這仍低于巴西政府在1月6日所作的6855萬噸的產(chǎn)量預(yù)估。目前巴西大豆收割工作正逐步展開。

6、據(jù)華盛頓1月12日消息，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周三公布的1月供需報告顯示，2010/11年度美國大豆種植面積預(yù)估為7740萬英畝，12月預(yù)估為7770萬英畝。2010/11年度美國大豆收割面積預(yù)估為7660萬英畝，12月預(yù)估為7680萬英畝。美國2010/11年度大豆單產(chǎn)預(yù)估為每英畝43.5蒲式耳，12月預(yù)估為每英畝43.9蒲式耳。美國2010/11年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為33.29億蒲式耳，12月預(yù)估為33.75億蒲式耳。美國2010/11年度大豆出口預(yù)估為15.90億蒲式耳，12月預(yù)估為15.90億蒲式耳。2010/11年度美國大豆年末庫存預(yù)估為1.40億蒲式耳，12月預(yù)估為1.65億蒲式耳。

7、據(jù)華盛頓1月13日消息，美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的大豆出口銷售報告顯示，截至1月6日當(dāng)周，美國2010/11年度大豆凈銷售495,000噸；2011/12年度大豆凈銷售180,000噸。當(dāng)周美國2010/11年度大豆出口裝船950,100噸。

8、據(jù)布宜諾斯艾利斯1月13日消息，布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四稱，阿根廷本年度大豆產(chǎn)量預(yù)計下滑15%至4700萬噸，因干旱天氣損及作物。這是交易所對本年度大豆作物的首次預(yù)估。

總體而言，南美新作大豆播種仍受阿尼娜天氣影響,巴西和阿根廷2010/11年度大豆產(chǎn)量預(yù)計均將少于上一年度。美國大豆出口需求預(yù)期強勁，周度出口穩(wěn)步進(jìn)行。我國政府調(diào)控物價行動仍在進(jìn)行，國儲大豆拋儲再次流拍，企業(yè)接貨意愿不高。

三、技術(shù)面

從連豆1201合約日K線圖來看，上周該合約震蕩上行，5日均線先后上穿20日和10日均線，短期連豆震蕩偏強的可能性較大。從周K圖來看，連豆收一中陽線，期價整體仍位于4400-4600元的震蕩區(qū)間，期價中期走向仍待觀察。

四、結(jié)論

總體而言，受南美種植區(qū)天氣、美豆出口需求和美豆整體供需偏緊形勢影響，美豆短期傾向于延續(xù)震蕩偏強走勢。國家調(diào)控行動仍在進(jìn)行，但市場情緒回顧理性，政策壓力漸被市場消化，連豆短期震蕩偏強的可能性較大。操作上，短線偏多操作為宜。