從歷次中東地區(qū)突發(fā)事件對原油價格的影響來看，原油走勢呈現(xiàn)一定規(guī)律性，每次沖突爆發(fā)前原油價格會率先上漲，局勢越緊張、原油供應(yīng)受影響越大，對原油價格的刺激作用就越強。一旦局勢趨于平靜、對原油供應(yīng)影響不大，則油價便會提前大幅回落。那么，本次地緣局勢危機對原油影響是否還會如此呢？

在2009年中東大規(guī)模以巴沖突過去兩年之后，中東地區(qū)再次爆發(fā)大規(guī)模騷亂，國際原油在動亂中又一次大幅飆升。中東，是西方國家對西亞和北非的埃及等離歐洲較近的東方國家的習(xí)慣稱呼，蘊藏著世界上約70%的石油，石油不僅給中東帶來了滾滾的財富，也帶來了揮之不去的歷史性災(zāi)難。在二戰(zhàn)后至今的60多年間，中東地區(qū)僅大規(guī)模的局部戰(zhàn)爭就爆發(fā)了8次，即5次阿以戰(zhàn)爭，1次兩伊戰(zhàn)爭，1次海灣戰(zhàn)爭和1次伊拉克戰(zhàn)爭。只要人類仍處在以石油為主要能源的時代，石油始終是中東戰(zhàn)爭無法回避的“主題”，回顧歷次中東戰(zhàn)爭期間的原油期價走勢對幫助我們判斷當(dāng)前包括原油在內(nèi)的大宗商品期貨價格走勢大有裨益。

第一次中東戰(zhàn)爭時期，原油戰(zhàn)略地位遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及當(dāng)前，但戰(zhàn)爭仍然給原油帶來了較大影響。當(dāng)時世界原油價格處于2.77美元／桶左右，在長達(dá)一年多的時間里，國際原油價格在戰(zhàn)爭期間上漲較快，漲幅約為6%，戰(zhàn)爭結(jié)束后原油價格漲速放緩。

第二次中東戰(zhàn)爭即蘇伊士運河戰(zhàn)爭，英、法欲奪回被埃及收為國有的蘇伊士運河這一重要的石油戰(zhàn)略通道，因其經(jīng)濟嚴(yán)重依賴的海灣石油大部分經(jīng)蘇伊士運河運輸，否則必須繞過非洲好望角。當(dāng)時全球近一半的油輪要經(jīng)過蘇伊士運河，阿拉伯國家在戰(zhàn)爭期間通過切斷往歐洲的輸油管道來向埃及提供支持，使歐洲陷入嚴(yán)重的“油荒”。第二次中東戰(zhàn)爭雖然持續(xù)時間不長，但戰(zhàn)爭期間世界原油價格波動十分劇烈，總體上看也呈現(xiàn)先急漲后漲速趨于平緩的特征。此后主要石油生產(chǎn)國在伊拉克巴格達(dá)發(fā)起成立了石油輸出國組織(OPEC)，以石油作為武器對抗歐洲。

第三次中東戰(zhàn)爭亦稱六五戰(zhàn)爭，阿拉伯國家再一次以石油作為武器，伊拉克、科威特、沙特等國宣布對美石油禁運，但由于戰(zhàn)爭烈度不強，石油禁運的作用有限，但原油價格仍然呈現(xiàn)先漲后回落的特征。

第四次中東戰(zhàn)爭時期阿拉伯國家再次使用“石油武器”，導(dǎo)致國際原油價格急劇上漲，長達(dá)五個月的石油禁運引發(fā)了第一次全球石油危機。這次戰(zhàn)爭使國際原油價格從每桶不到5美元漲到10美元上方，整整翻了一倍，并且戰(zhàn)后原油價格繼續(xù)小幅上升。

第五次中東戰(zhàn)爭即以色列入侵黎巴嫩戰(zhàn)爭，由于戰(zhàn)爭烈度小、時間短，對國際原油價格影響不大。

兩伊戰(zhàn)爭持續(xù)時間長達(dá)8年，兩個產(chǎn)油大國之間戰(zhàn)爭引起了世界石油市場的動蕩和供應(yīng)緊張，全球石油產(chǎn)量從每天580萬桶驟降到100萬桶以下，原油價格從1979年以前的每桶14美元飆升至1980年的37美元附近，釀成了第二次石油危機。

1990年的海灣戰(zhàn)爭時期，伊拉克原油供應(yīng)中斷，兩國石油設(shè)施遭到嚴(yán)重破壞，使國際油價從每桶16美元飆升至每桶41美元附近，引發(fā)了第三次石油危機。與前兩次危機相比，這次高油價持續(xù)時間并不長，由于國際能源機構(gòu)啟動了緊急計劃，每天將250萬桶的儲備原油投放市場，以沙特阿拉伯為首的歐佩克也迅速增加產(chǎn)量，很快穩(wěn)定了世界石油價格。到1990年10月之后油價開始大幅下跌，至1991年2月跌至每桶18美元附近，此后原油價格逐漸走穩(wěn)，在20美元左右的水平上下小幅波動。

2003年伊拉克戰(zhàn)爭爆發(fā)前夕，國際原油價格處于歷史高位附近，由于市場普遍認(rèn)為戰(zhàn)爭將會速戰(zhàn)速決，不會造成世界石油供應(yīng)短缺，同時美國稱在必要時會投放戰(zhàn)略石油儲備，歐佩克組織也表示會臨時動用其富余產(chǎn)能以保證市場供應(yīng)，國際原油價格大幅回落，戰(zhàn)爭爆發(fā)未能阻擋其下跌的態(tài)勢。

2009年初，中東地區(qū)大規(guī)模以巴沖突爆發(fā)，NYMEX原油期貨價格由每桶35美元連續(xù)飆升至50美元附近，并帶動包括金屬銅、橡膠(39270,-905.00,-2.25%)、油脂等在內(nèi)的大宗商品期貨價格的大幅上漲。但隨后不久因沖突未能對原油供應(yīng)產(chǎn)生實質(zhì)性影響，原油價格回落至每桶33美元附近。

從以上歷次中東地區(qū)突發(fā)事件對原油價格的影響來看，呈現(xiàn)一定的規(guī)律性，每次沖突爆發(fā)前原油價格會率先做出反應(yīng)上漲，戰(zhàn)爭烈度越大、原油供應(yīng)受影響越大，對原油價格的刺激作用就越強。但一旦戰(zhàn)事勝負(fù)已分、對原油供應(yīng)影響不大，則油價便會提前大幅回落。從當(dāng)前國際地緣政治格局來看，阿拉伯國家再次聯(lián)合采取石油禁運等極端措施的可能性已極低，“石油武器”難以再次對國際原油市場構(gòu)成實質(zhì)性威脅。

短期國際原油價格飆升主要受利比亞暴力沖突升級影響，市場擔(dān)憂沖突將導(dǎo)致該國原油供應(yīng)減少甚至完全中斷，并進(jìn)一步蔓延至石油輸出國組織(OPEC)其他成員國。作為OPEC成員國，石油是利比亞的經(jīng)濟命脈和主要支柱，該國已探明的石油儲量在2010年達(dá)到442.7億桶，并且呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢，石油產(chǎn)量的80%以上用于出口，其中絕大部分出口至歐洲的意大利、德國、西班牙、法國等國家。利比亞石油產(chǎn)量約為178.9萬桶／日，目前動亂已經(jīng)導(dǎo)致當(dāng)?shù)匾患沂凸娟P(guān)閉了約10萬桶／日的產(chǎn)量，其他石油公司也在疏散員工。中東和北非原油供應(yīng)中斷的可能性大大增加，全球原油供應(yīng)面臨的不確定性上升，任何供應(yīng)中斷的消息都將支撐油價繼續(xù)走高，不過全球沖突導(dǎo)致全球原油供應(yīng)陷入危機的可能性不大。

目前，全球原油庫存充裕，主要經(jīng)濟體均已經(jīng)建立起有效的戰(zhàn)略儲備機制，我們認(rèn)為，本次沖突對世界原油價格的影響是短暫的，原油價格在飆升至每桶98美元附近后的阻力會相當(dāng)大，預(yù)計中東地區(qū)事態(tài)逐漸平息，油價將會恢復(fù)穩(wěn)定。回顧國際原油價格過去24年的走勢，價格上漲往往在3月份美國夏季駕駛高峰到來之前就已經(jīng)啟動，今年春節(jié)之后原油價格持續(xù)回調(diào)的幅度較大，這次由供應(yīng)憂慮引起的連續(xù)兩個交易日的飆升可以看作是季節(jié)性上漲行情的開始，沖突結(jié)束后需求增加將成為推動油價上行的主要力量，NYMEX近月原油上半年上漲的目標(biāo)為每桶110美元上方。