南美干旱天氣支撐，大豆高位震蕩

　　今日國(guó)內(nèi)連豆905低開(kāi)近20個(gè)點(diǎn)，日內(nèi)維持窄幅震蕩，成交量繼續(xù)萎縮，持倉(cāng)也繼續(xù)減少。大豆0905全日上漲18點(diǎn)，收于3382元/噸，成交量為297104手，持倉(cāng)量減少16260手至225786手。

　　外盤CBOT情況，受南美干旱及美元疲軟影響，隔夜美豆收高。CBOT大豆3月合約上漲7.5美分，收盤于953美分;3月豆粕上漲5.8美元，收盤于297.3美元；3月豆油下跌0.11美分，收盤于32.42美分。

　　國(guó)際消息方面，分析師和農(nóng)經(jīng)學(xué)家周二表示，巴西南部一些最大的作物產(chǎn)區(qū)正在遭遇持續(xù)的干旱天氣，恐造成2008/09年度大豆和玉米作物的產(chǎn)量損失。

　　南美產(chǎn)區(qū)天氣：巴西南部地區(qū)旱情壓力依舊存在，盡管阿根廷短期內(nèi)有降水出現(xiàn)，但雨量較低，旱情得到緩解預(yù)計(jì)要待1周之后。

　　在經(jīng)過(guò)上一交易日的回調(diào)之后，隔夜美豆再次上漲，不過(guò)上漲幅度受到一定的限制。近期推動(dòng)美豆上漲的主要因素是南美大豆產(chǎn)區(qū)的干旱天氣，并且隨著時(shí)間的推移，市場(chǎng)對(duì)新一年度南美大豆產(chǎn)量可能出現(xiàn)減少的預(yù)期對(duì)美豆期價(jià)構(gòu)成較強(qiáng)支撐，后期仍將密切關(guān)注南美產(chǎn)區(qū)的天氣變化情況。另外，美國(guó)農(nóng)業(yè)部明天下午將更新涵蓋2002-2007年的作物產(chǎn)量和谷物庫(kù)存最終報(bào)告。這是繼美國(guó)國(guó)家農(nóng)業(yè)統(tǒng)計(jì)署(NASS)時(shí)隔5年展開(kāi)一次全國(guó)性農(nóng)業(yè)普查之后做出的特別修訂報(bào)告，并且市場(chǎng)預(yù)計(jì)此報(bào)告可能存在利多因素。這些因素的共同作用導(dǎo)致了隔夜美豆震蕩走高。然而，目前全球經(jīng)濟(jì)疲軟已成定局，這對(duì)美豆消費(fèi)的拉動(dòng)作用也將減弱。因此，從目前的基本面來(lái)看，延續(xù)反彈走勢(shì)的動(dòng)能不足，后期可能將展開(kāi)震蕩整理態(tài)勢(shì)。

　　就國(guó)內(nèi)連豆而言，今日為假期前的最后一個(gè)交易日，伴隨著近期成交量的減少，持倉(cāng)也在逐漸減少，市場(chǎng)對(duì)于目前走勢(shì)難以把握再加上長(zhǎng)假規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的緣故，導(dǎo)致近期行情的走勢(shì)。在國(guó)家政策支持、外盤走勢(shì)強(qiáng)勁以及經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致的需求下降的集體作用下，國(guó)內(nèi)連豆難以大幅上漲，后期將延續(xù)震蕩走勢(shì)。

　　李宙雷

　　上海中期研究發(fā)展部

　　國(guó)內(nèi)元旦休市，國(guó)際金價(jià)步入技術(shù)性調(diào)整

　　國(guó)內(nèi)期金行情概述：今日國(guó)內(nèi)主力合約0906震蕩走低，收盤價(jià)189.21元/克，較昨日收盤價(jià)下跌1.71元，成交量減少1494手至21060手，持倉(cāng)量減少2154手至44832手。

　　隔夜外盤行情概述：受獲利了結(jié)、原油走軟等因素影響，隔夜國(guó)際金價(jià)小幅下挫。COMEX2月期金下跌5.3美元，收盤價(jià)870.00美元/盎司。

　　消息面，據(jù)華盛頓12月30日消息，美聯(lián)儲(chǔ)周二稱,將在1月初啟動(dòng)購(gòu)買抵押支持證券(MBS)的計(jì)劃。美聯(lián)儲(chǔ)將買入房利美、房貸美和吉利美發(fā)行的MBS,計(jì)劃到2009年第二季結(jié)束時(shí),共計(jì)購(gòu)入價(jià)值5,000億美元的證券。美聯(lián)儲(chǔ)稱,購(gòu)買MBS的資金將透過(guò)設(shè)立銀行額外儲(chǔ)備金的方式籌得。筆者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的此項(xiàng)舉措指在穩(wěn)定金融市場(chǎng)，以期在新的一年提前預(yù)防危機(jī)。

　　隨著歐元區(qū)議息會(huì)議的臨近，將于來(lái)年2009年1月15日舉行，目前市場(chǎng)預(yù)期歐洲央行可能降息50個(gè)基點(diǎn)，在此之前有利于美元走勢(shì)。

　　美元方面，盡管歐元區(qū)降息臨近，但介于新年來(lái)臨之際，市場(chǎng)交投較為謹(jǐn)慎，而美國(guó)方面公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意，故短期內(nèi)，美元仍間橫盤整理。

　　原油方面，NYMEX原油價(jià)格重新回到了40美元/桶上方，但市場(chǎng)對(duì)于需求的情緒已經(jīng)從悲觀轉(zhuǎn)為默認(rèn)，故未來(lái)三個(gè)交易日內(nèi)，油價(jià)亦難出現(xiàn)快速反彈。

　　由于國(guó)內(nèi)元旦休假，對(duì)于國(guó)際金價(jià)未來(lái)三個(gè)交易日的走勢(shì)，從技術(shù)上看，出現(xiàn)回調(diào)跡象，下方支撐850美元/盎司。

　　上海中期研究發(fā)展部

　　經(jīng)琢成

　　節(jié)前空頭回補(bǔ)，基金屬集體上揚(yáng)

　　LME基本金屬周二漲跌不一，因新年前夕市場(chǎng)成交清淡。LME三個(gè)月場(chǎng)內(nèi)銅合約昨日上漲5美元至2920美元/噸，三個(gè)月場(chǎng)內(nèi)鋁合約下跌16美元/噸，三個(gè)月場(chǎng)內(nèi)鋅合約上漲18美元/噸。

　　滬銅主力合約0903今日開(kāi)盤于23080元/噸，早盤大多時(shí)間圍繞23180元區(qū)間震蕩，午盤受空頭了結(jié)推動(dòng)，價(jià)格大幅上揚(yáng)，尾盤封于漲停。0903終盤報(bào)收于23840元/噸，較昨日上漲910元或3.97%。

　　LME銅庫(kù)存昨日增加650噸至337350噸，倫敦現(xiàn)貨貼水報(bào)32.5美元。

　　滬鋁主力合約0903今日開(kāi)盤于11260元/噸，價(jià)格早盤窄幅整理，成交清淡，午盤受周邊金屬推動(dòng)上揚(yáng)，觸及11660元后略有回落，終盤報(bào)收于11540元/噸，較昨日上漲270元或2.4%。

　　LME鋁庫(kù)存昨日增加49000噸至2302025噸，倫敦現(xiàn)貨貼水報(bào)34.25美元。

　　滬鋅0903合約今日開(kāi)盤于9770元/噸，價(jià)格早盤持穩(wěn)于9755元一線，午盤大幅上揚(yáng)，并封于漲停10120元/噸，較昨日上漲415元或4.28%。

　　LME鋅庫(kù)存昨日減少200噸至253400噸，倫敦現(xiàn)貨貼水報(bào)24.25美元。

　　今日金屬午盤的大幅上揚(yáng)，多與節(jié)前獲利回吐有關(guān)。另有市場(chǎng)傳言有銅企業(yè)設(shè)備檢修，影響產(chǎn)量，也激勵(lì)價(jià)格走強(qiáng)。昨日美盤來(lái)看，原油下跌而道指反彈，美元指數(shù)持穩(wěn)，因而對(duì)于金屬的交投指引作用不大。從近期走勢(shì)來(lái)看，依然以反彈為主。宏觀上需要關(guān)注的仍為中東地區(qū)形勢(shì)以及美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。分品種來(lái)看，銅基本面依然偏弱，鋁因倫敦庫(kù)存大幅增加關(guān)系緊隨其后，鋅則偏強(qiáng)。對(duì)于節(jié)后走勢(shì)，短期有修復(fù)反彈需求，隨后仍以震蕩探底為主。

　　王舟懿

　　上海中期研究發(fā)展部

　　巴以沖突影響平淡原油重回需求面

　　周二，NYMEX2月原油期貨收跌0.99美元(2.47%)，報(bào)收39.03美元/桶。巴以沖突并未繼續(xù)推升油價(jià)，需求數(shù)據(jù)的進(jìn)一步疲軟拖累原油重回40美元之下。

　　滬燃油主力0903合約周三低開(kāi)低走，尾盤跟隨周邊品種走強(qiáng)。收于2561元/噸，較上個(gè)交易日下降28元/噸。成交量暴減至862814手，持倉(cāng)量減少27562手至104898手。

　　巴以沖突符合市場(chǎng)預(yù)期，且市場(chǎng)普遍意識(shí)到目前狀況難以對(duì)產(chǎn)油設(shè)施構(gòu)成較大破壞，因此其影響一定程度已被市場(chǎng)所消化。市場(chǎng)對(duì)其謹(jǐn)慎觀望居多，并不會(huì)作為繼續(xù)大肆炒作的題材。

　　MasterCard咨詢公司周二公布的數(shù)據(jù)顯示，圣誕節(jié)當(dāng)周美國(guó)汽油零售繼續(xù)下滑。根據(jù)對(duì)服務(wù)站的調(diào)查，美國(guó)零售汽油需求較前周下滑2.9%至931.4萬(wàn)桶/日，同比下滑3.8%.

　　最新公布的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)12月下滑至紀(jì)錄低點(diǎn)，美國(guó)10月獨(dú)棟房屋價(jià)格年率大跌創(chuàng)紀(jì)錄的18%。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷惡化，需求狀況持續(xù)低迷的背景下，即使有減產(chǎn)、地緣政治的利好因素存在，但很難成為炒作熱題而吸引資金大批入市。原油反彈壓力重重，預(yù)計(jì)明年初仍維持弱勢(shì)震蕩行情。

　　滬燃油期貨今日尾盤收回全日大部分跌幅，表現(xiàn)仍然較強(qiáng)，但在基本面疲軟的情況下，反彈不宜過(guò)分看好。短期內(nèi)上升通道維持良好，輕倉(cāng)持有或以日內(nèi)逢低短多操作為主。

　　宋聰

　　上海中期研究發(fā)展部

　　政策利好頻傳，滬膠漂亮漲停

　　滬膠今日延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，主力合約905早盤以10800元高開(kāi)，隨后期價(jià)窄幅震蕩，上午收盤前沖破早盤震蕩區(qū)間加速上漲，收于漲停10960元，全天成交51萬(wàn)余手，持倉(cāng)增加9千余手至134602手。

　　產(chǎn)區(qū)方面，除11月份以來(lái)的兩次政策性減產(chǎn)、限制出口數(shù)量，以及近期提振市場(chǎng)信心的泰國(guó)、越南收儲(chǔ)計(jì)劃，泰國(guó)又準(zhǔn)備推出橡膠典押計(jì)劃，以拯救膠價(jià)。據(jù)阿披實(shí)透露，橡膠價(jià)格持續(xù)兩個(gè)月下跌，新政府正在加緊尋找解決該問(wèn)題的措施，維護(hù)膠農(nóng)利益。據(jù)悉，泰國(guó)總理阿披實(shí)已經(jīng)同意推出受理典押橡膠計(jì)劃，且典押價(jià)格每公斤必須不低于40泰銖，數(shù)量有望達(dá)到30-40萬(wàn)噸。

　　泰國(guó)原料膠價(jià)逐漸在40泰銖/公斤上方企穩(wěn)，可見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)于政府的減產(chǎn)、收儲(chǔ)政策的后續(xù)效果抱有信心。

　　美國(guó)政府?dāng)U大對(duì)于汽車業(yè)的救助規(guī)模，向通用汽車追加提供最多10億美元貸款，并將購(gòu)買通用旗下通用汽車金融服務(wù)公司價(jià)值50億美元的股票，刺激通用股票大漲，同時(shí)也對(duì)于今天滬膠市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)起到推動(dòng)作用。

　　綜合來(lái)看，我們認(rèn)為滬膠多頭利用下跌動(dòng)能已經(jīng)在前期得到大量釋放，各國(guó)又紛紛出臺(tái)利多政策的良機(jī)，繼續(xù)推進(jìn)反彈。由于價(jià)格仍處于低位，消費(fèi)不旺，國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力不容忽視，此外，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)開(kāi)工率不高，來(lái)自下游消費(fèi)層面的壓力也尚未松動(dòng)。不過(guò)國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)的傳聞令空頭有所忌憚，加之周邊市場(chǎng)氣氛回暖，膠價(jià)有望延續(xù)反彈。

　　李曼

　　上海中期研究發(fā)展部

　　鄭糖疲軟迎接新年 期價(jià)或?qū)?chuàng)出新低

　　盤面描述：今日鄭糖905以2880元/噸小幅高開(kāi)，盤中震蕩下跌，尾盤報(bào)收于2852元/噸，較昨日下跌36元/噸，持倉(cāng)量31萬(wàn)余手，較昨日下跌1萬(wàn)余手，成交量96萬(wàn)余手，較昨日增加9萬(wàn)余手。外盤方面，隔夜ICE糖市0903期約糖價(jià)上漲17個(gè)點(diǎn)，收于11.29美分/磅。

　　國(guó)際市場(chǎng)上：哥倫比亞方面，據(jù)產(chǎn)糖商協(xié)會(huì)消息：2008年10月份哥倫比亞的食糖產(chǎn)量較2007年10月的210,137噸下降了61%，僅達(dá)到81,425噸(混合值)。今年1-10月份哥倫比亞食糖總產(chǎn)量較去年同期下降了13%，僅達(dá)1,685,731噸。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上：在糖廠壓榨進(jìn)程上，截至12月30日，廣西糖廠開(kāi)榨共90家，占全區(qū)糖廠總數(shù)的92.78%，大集團(tuán)基本已經(jīng)開(kāi)榨，剩下為數(shù)不多的產(chǎn)能小的糖廠沒(méi)有開(kāi)榨。據(jù)傳聞截止至12月末，廣西產(chǎn)量與去年同期相比，略有增加。云南今日兩家糖廠開(kāi)榨，截止目前已開(kāi)榨糖廠達(dá)到41家。今日現(xiàn)貨市場(chǎng)上少數(shù)地區(qū)報(bào)價(jià)不變，多數(shù)地區(qū)有30元/噸左右的跌幅。截至12點(diǎn)，南寧中間商今日新糖報(bào)價(jià)2850-2880元，成交清淡；上海今日砂糖報(bào)價(jià)3000-3050元，銷量一般；鲅魚圈今日?qǐng)?bào)價(jià)2930-2960元，成交清淡。

　　技術(shù)圖形上：均線空頭排列。

　　綜合看來(lái)：隨著糖廠壓榨進(jìn)程的穩(wěn)步推進(jìn)，新榨季食糖的供給壓力越來(lái)越大。廣西方面的消息，在推遲了壓榨時(shí)間后截止12月份的食糖產(chǎn)量與去年同期大致相當(dāng)。目前市場(chǎng)對(duì)新榨季供過(guò)于求的預(yù)期較為一致。在收儲(chǔ)遲遲未能兌現(xiàn)、廣西霜凍天氣未能顯現(xiàn)的情況下，市場(chǎng)利多消息匱乏。鄭糖下跌回歸供過(guò)于求的基本面。

　　方俊鋒

　　上海中期研究發(fā)展部

 

 

期貨中國(guó)聲明：期貨中國(guó)編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。