股市大跌拖累商品期貨，今日橡膠繼續(xù)領(lǐng)跌期市，主力合約1106盤內(nèi)一舉突破31000關(guān)口，于尾盤小幅拉升得以收復(fù)，今日有減倉跡象，雖然指標(biāo)上有略微超跌的反彈需求，但弱者更弱，短期向下勢頭保持良好，沒有掉頭的意思，明日繼續(xù)考驗31000能否得以支撐，短期仍處于下跌的時間通道中。思路維持空單目標(biāo)30000關(guān)口，止盈32500。需警惕的是多頭是不是在等空頭空上癮之后再慢慢介入呢？前期空頭需要謹(jǐn)慎了，若盤內(nèi)強勢反彈，該收網(wǎng)時不能含糊。

宏觀面上，央行副行長易綱終于公開承認(rèn)，外匯儲備累積是造成中國流動性過剩的主因。央行使用新發(fā)行的人民幣購買大部分進入中國市場的外匯，造成貨幣供應(yīng)量上升，累積產(chǎn)生了大約80%的流動性。人民幣一天不自由兌換不大幅升值，流動性泛濫一天不消停。下一階段，貨幣政策仍將保持必要的調(diào)控力度，以管理物價和通脹預(yù)期，存準(zhǔn)率和利率手段將會適時運用。

基本面上，美國最大的輪胎制造商固特異橡膠輪胎公司周末發(fā)布的財報表示，該公司2011年第一季度業(yè)績營收創(chuàng)下歷史新高。當(dāng)季凈利潤為1.03億美元，其營收達54億美元，同比上漲27%，創(chuàng)下該公司單季營收最高紀(jì)錄。而國內(nèi)下游消費的確不強，在政府傾力打壓調(diào)控之下，疲軟的輪胎銷售市場導(dǎo)致制造商壓力重重，從PMI指數(shù)也可看出放緩跡象。目前，輪胎經(jīng)銷商對后市看淡、拿貨不積極，同時又伴隨著高油價高運輸成本導(dǎo)致汽運總量縮減，輪胎銷售今年旺季不旺，或者旺季延后。國內(nèi)外下游出現(xiàn)矛盾。供給方面，泰國主產(chǎn)膠區(qū)天氣較好，割膠進展順利，云南方面也沒出現(xiàn)大的異常。隨著新膠陸續(xù)上市，橡膠的基本面不容樂觀。

操作上，在鄰近30000關(guān)口調(diào)整目標(biāo)之時，空單需要開始謹(jǐn)慎。由于短期庫存低位以及技術(shù)指標(biāo)有小幅背離現(xiàn)象，有反彈需求，若盤中強勢反彈，建議空單減持以保護利潤。對于波段操作者空單不再建議開了，看空的太多反而需要警惕。短線交易區(qū)間：31000-32000。