昨日現(xiàn)貨股指繼續(xù)展開縮量反彈，但股指期貨四合約繼續(xù)小幅下挫，主力合約IF1105合約報3120.4點，跌0.4%，成交量12.7萬手，總持倉量29329手，期現(xiàn)貨價差貼水5.72點。

周四股指合約繼續(xù)領跌于現(xiàn)貨股指，尾盤T+0對沖盤的平倉導致股指合約在后十五分鐘以快速下跌報收。從走勢上看，股指合約在早盤大幅低開后高走振蕩向上，從分時走勢圖上看股指盤中反彈走勢較為穩(wěn)健。但是從K線圖的表現(xiàn)看，卻讓人有點隱憂意識。主要是反彈的力度相對弱勢，全天振幅并不大，區(qū)區(qū)上下50個點都不到。一根小陽線呈現(xiàn)，僅僅小漲十個點左右。同時成交量正在反彈之時不能得以有效明顯的放大，反而縮量前行。不免成為制約市場能否持續(xù)反彈路上的一顆重磅地雷。根據(jù)中金所數(shù)據(jù)顯示，昨日國泰君安繼續(xù)對5月合約加倉104手空單頭寸，中證期貨則開始平倉五月合約的空單頭寸移倉至6月合約。目前6月合約的空單總持倉為9641手，較多單總持倉多出將近2400手的凈空單。

期指合約在午后雖有所反彈，但收盤再次上演跳水行情，表現(xiàn)弱于現(xiàn)指期現(xiàn)貨價差再次出現(xiàn)明顯貼水，根據(jù)以往經(jīng)驗看，股指期貨合約貼水的極限一般在10個點以內(nèi)，短線或許引發(fā)一波反彈。但IF1105合約重心下移趨勢向下的特征更為明顯。因此在短線操作上可對獲利豐厚的空單頭寸進行了結，開多單仍需十分謹慎。