1．行情回顧

周一（5月9日）滬深300指數(shù)早盤高開，上午股指在高位震蕩，午后股指震蕩下探，尾盤略有回升，最后收于 3129.76 點，與上一個交易日相比上漲 8.36 點，漲幅 0.27%。當(dāng)日成交金額與上一個交易日相比大幅萎縮，減至 572.87 億元，減幅為17.86%。

期指方面，股指期貨市場合約總成交量和合約總持倉量均有所減少。期貨合約總成交量為15.50萬手， 減少16.64%， 總持倉量為38436手， 減少1240手， 減幅3.23%。與上一個交易日結(jié)算價相比，四份合約的結(jié)算價均略有上漲。主力合約 IF1105 價格尾盤出現(xiàn)拉升，最后收于 3137.2點。合約 IF1105 結(jié)算價較上個交易日上漲 1.2點，漲幅為 0.04%；持倉量略有減少，為 24885 手，較上個交易日減少 1608 手，減幅6.07% 。

主力合約IF1105的前20名買單持有量為1.77萬手， 減倉764手， 減幅為4.15%；前20名賣單持有量為2.15萬手， 減倉2071手， 減幅為8.80%。 前5名買單持倉7161手， 增倉 56手， 增幅 0.79%； 前5 名賣單持倉1.46萬手， 減倉1355 手， 減幅 8.50%。 

從合約的機構(gòu)持單變化情況看，無論是前 20 名機構(gòu)持倉變化還是前五名機構(gòu)持倉變化，合約 IF1105 賣方均出現(xiàn)大幅的減倉，而買方出現(xiàn)差異，前 20 名機構(gòu)的買方減倉 4.15%，前 5名機構(gòu)的買方增倉 0.79%，表明投資者看多股指近期走勢，但力量出現(xiàn)減弱。

2.基差走勢

主力合約 IF1105 基差日內(nèi)呈現(xiàn)下降的趨勢，由正基差逐漸下跌為負(fù)基差?；铋_盤為6.82點，股市收盤時，基差為0.84 點。全天基差均值為 0.60 點，波動 12.63點。價差 IF1106-IF1105 日內(nèi)主體在 12.6-16.4 點區(qū)間波動，僅波動 3.8 點，開盤時價差為 13.2 點，尾盤價差收于 13.6 點，價差穩(wěn)定。價差 IF1112-IF1105 波動范圍最大，達(dá)到 23.4 點 。

3.市場消息面

（1）第三輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話今開啟 主談四大議題。為期兩天的第三輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話將在美國華盛頓正式舉行，王岐山副總理、戴秉國國務(wù)委員作為胡錦濤主席的特別代表，將同奧巴馬總統(tǒng)的特別代表克林頓國務(wù)卿、蓋特納財長共同主持對話。外交部副部長崔天凱于本月6 日舉行的中外媒體吹風(fēng)會上介紹，經(jīng)中美雙方商定，本次經(jīng)濟對話的主題為“建設(shè)全面互利的中美經(jīng)濟伙伴關(guān)系” 。圍繞這一主題，雙方將討論以下議題：一是促進貿(mào)易與投資合作，包括推進新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的貿(mào)易與投資合作等；二是完善金融系統(tǒng)和加強金融監(jiān)管，主要包括金融業(yè)改革，跨境金融監(jiān)管合作；三是推進結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變；四是促進經(jīng)濟強勁、可持續(xù)、平衡增長，主要包括全球宏觀經(jīng)濟形勢與挑戰(zhàn)，將涉及歐洲主權(quán)債務(wù)危機、中東北非形勢對地區(qū)和世界經(jīng)濟影響、日本特大自然災(zāi)害等議題。5月 6日，在回答人民幣匯率有關(guān)問題時，朱光耀表示，匯率問題是一個國家的經(jīng)濟主權(quán)，匯率政策是整個宏觀經(jīng)濟政策框架的一部分。中美雙方對人民幣匯率改革的方向認(rèn)識是一致；但中方堅持改革目標(biāo)應(yīng)為深化人民幣匯率形成機制，而美方更強調(diào)人民幣匯率的升值幅度，因此需要討論。

（2）2010 年中國造船量居世界第一。中國船舶工業(yè)國際市場份額迅速上升，尤其是國際金融危機后， 中國的國際造船市場份額不降反增。 2010年中國造船完工6560萬載重噸，新接訂單7523萬載重噸，手持訂單1.9590 萬載重噸，分別占世界市場的43%、54%、41%，均居世界第一。

4.后市看法

5 月9 日，受金融板塊不斷走低的影響，股指沖高回落，家電和機械板塊漲幅居前，市場成交金額萎縮。從期貨市場盤后持倉情況看，賣方大幅減倉，而買方前 5名機構(gòu)出現(xiàn)增倉，市場預(yù)期股指近期看漲。第三輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話開啟，在四個議題中，促進貿(mào)易與投資合作議題涉及新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的貿(mào)易和合作，這與中國“十二五規(guī)劃”的 7大新興產(chǎn)業(yè)大發(fā)展相契合，在這些領(lǐng)域中美之間的合作預(yù)計會有新的突破，產(chǎn)業(yè)發(fā)展會有更好的發(fā)展契機。目前貴金屬和大宗商品的價格有所企穩(wěn)，但前景仍不明朗。由于蔬菜價格的回落，市場預(yù)計國內(nèi) 4 月份 CPI 數(shù)據(jù)會低于 3 月份的5.4%，但貨幣政策可能依然延續(xù)從緊的政策。綜合種種因素，近期股指可能會出現(xiàn)震蕩上升的格局。