行情走勢

滬深300指數(shù)，開盤3097.07點(diǎn)，收盤3116.03點(diǎn)，漲15.57點(diǎn)，漲幅0.50%。

IF1106合約，開盤3110.2點(diǎn)，收盤3128.2點(diǎn)，較前收盤價(jià)漲11.6點(diǎn)，較前結(jié)算價(jià)漲13.2點(diǎn)，成交量100282手，持倉量增加5454至23235手，交投區(qū)間3090.2-3150.2點(diǎn)，與IF1109合約價(jià)差-43.8點(diǎn)，與IF1112合約價(jià)差-87.8點(diǎn)。

市場要聞

商務(wù)部公布數(shù)據(jù)，1至4月我國實(shí)際使用外資388.03億美元，同比增長26.03%。其中，4月份實(shí)際使用外資84.64億美元，同比增長15.21%。

國際板的任何消息都是業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)，雖然還沒有時(shí)間表，但最新消息顯示，國際板各項(xiàng)規(guī)則以及技術(shù)準(zhǔn)備工作均已基本完成，只要高層批準(zhǔn)，隨時(shí)可推出，以人民幣計(jì)價(jià)，而不是以前所傳的美元。

央行今日在公開市場招標(biāo)發(fā)行70億元人民幣一年期央票,發(fā)行價(jià)96.80元,對應(yīng)收益率第六次持平于3.3058%;同時(shí)進(jìn)行30億元28天期正回購,中標(biāo)利率也持平在2.60%.市場預(yù)計(jì)本周公開市場將適當(dāng)凈投放以緩解資金面緊張狀況。

周一美國股市收跌。在企業(yè)界公布第一財(cái)季財(cái)報(bào)時(shí)期行將結(jié)束時(shí)，許多投資者選擇清倉離場。收盤時(shí)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌47.38點(diǎn)，收于12,548.37點(diǎn)，跌幅0.38%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌46.16點(diǎn)，收于2,782.31點(diǎn)，跌幅1.63%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌8.30點(diǎn)，收于1,329.47點(diǎn)，跌幅0.62%。

行情分析

今日兩市平開后早盤先是慣性殺跌，滬指最低跌至2821點(diǎn)，創(chuàng)下這輪調(diào)整新低，但深成指未創(chuàng)新低，之后迎來強(qiáng)勁拉升，午后高位震蕩有所回落，最終滬指收于2852點(diǎn)，漲幅0.13%，深成指收于12128點(diǎn)，漲幅0.64%。從個(gè)股上看，兩市接近半數(shù)個(gè)股飄紅，大盤股表現(xiàn)強(qiáng)于中小盤股，在權(quán)重板塊中資源股和金融股今日成為做多主力，尤其是煤炭股，地產(chǎn)股昨日強(qiáng)勢后今日有點(diǎn)弱。6月合約今日成為主力合約，日內(nèi)期現(xiàn)價(jià)差在6點(diǎn)-21點(diǎn)間波動，股市收盤后期指走平，最終收于3128點(diǎn)，升水12.6點(diǎn)。

這次調(diào)整的頂部報(bào)告中正好抓住，并且在4月19日和20日等幾次評論中提到這次調(diào)整與今年2月份和3月份那3次短期頂部形成之后的調(diào)整會有所不同，這次要適當(dāng)謹(jǐn)慎，主要風(fēng)險(xiǎn)在于中線可能會有所變化。之前一直強(qiáng)調(diào)中線調(diào)整仍未結(jié)束，下面詳細(xì)討論一下中線的可能走勢（同上周五的觀點(diǎn)，但僅供參考，之后會根據(jù)宏觀形勢和外圍局勢做適當(dāng)修正）。這次提準(zhǔn)主要是想對沖外匯占款，但時(shí)間點(diǎn)略早于市場預(yù)期，上周三年期央票重啟的當(dāng)日央行就上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，可見政策仍然維持從緊態(tài)勢。從4月份工業(yè)增速低于預(yù)期，4月份PMI走勢和進(jìn)口增速放緩來看，經(jīng)濟(jì)回落態(tài)勢明顯，但在這種背景下，貨幣政策仍然從緊，可能會使經(jīng)濟(jì)增速下行的壓力進(jìn)一步增加。目前在很多預(yù)期因素仍舊不明朗的情況下，市場也難有系統(tǒng)性的機(jī)會，中線調(diào)整仍未到位。從技術(shù)上看，如果認(rèn)為目前這種調(diào)整是中線級別的，可能需要日線級別中出現(xiàn)底部特征才足夠保險(xiǎn)，但目前仍未出現(xiàn)這種底部結(jié)構(gòu)。從時(shí)間上看，這輪中線調(diào)整可能至少要持續(xù)到6月份，目前機(jī)構(gòu)預(yù)測6月份可能會加息，當(dāng)這次加息靴子落地后或者當(dāng)市場出現(xiàn)相對明確的通脹下滑預(yù)期后，市場才有希望迎來真正的上漲。

下面結(jié)合一下波浪理論討論一下近段時(shí)間的走勢（目前來看有2種可能的演化路徑，但是下面暫時(shí)只描述其中的一種，也是到目前為止所采用的，僅供參考）。滬指這次從3067點(diǎn)以來的調(diào)整運(yùn)行的是C浪，到5月6日C1調(diào)整結(jié)束，C1走的是5浪結(jié)構(gòu)，其中子1浪在4月20日調(diào)整到位（當(dāng)時(shí)日評中判斷對了第一調(diào)整位），之后子2反彈后，迎來比較猛烈的子3下跌，到4月29日結(jié)束（當(dāng)時(shí)日評中判斷錯(cuò)了，認(rèn)為期指第二階段調(diào)整位在3230點(diǎn)一帶企穩(wěn)，當(dāng)市場運(yùn)行到這一帶時(shí)只是小幅反彈，之后B股出現(xiàn)驚人暴跌，市場比預(yù)期要弱），子4反彈后，子5下跌到5月6日結(jié)束（當(dāng)時(shí)日評在5月4日和5日判斷市場將創(chuàng)新低，之后將反彈）。5月6日到目前市場走的是C2反彈（今天滬指創(chuàng)新低，但深成指沒有），接下來要關(guān)注的就是本周四和周五這兩天，C2反彈有可能在這兩天中結(jié)束（如果不是，那么市場有可能走上面提到的另一種演化路徑，如果這樣到時(shí)再修正），之后下跌要關(guān)注的就是滬指在年線一帶和滬深300指數(shù)在3000-3020一帶的支撐（這一點(diǎn)在上周五時(shí)提到過，當(dāng)時(shí)認(rèn)為5月下旬市場可能會考驗(yàn)這一帶的支撐）。從基本面來看，如果沒有太多超預(yù)期情況存在，這輪中線調(diào)整市場不會跌太多，下方可供參考的點(diǎn)位對滬指來說在2700點(diǎn)一帶（1664點(diǎn)和2319點(diǎn)的連線在6月份大概在2700點(diǎn)一帶）。如果空間難以深幅下跌，那么后期的調(diào)整也許更多是時(shí)間上的，需要時(shí)間上的蓄勢，這也與目前基本面缺乏明顯的推動因素相一致。

昨日提到今日盤中將弱勢反彈，今日過后這種弱勢反彈大概還能持續(xù)1-2天（這是基于上面提到的第一種情況判斷的），需要關(guān)注的是本周四和本周五的情況。期指操作上多單可逢高減倉，目前中線調(diào)整仍未到位。