1．行情回顧

周三（5月 18 日）現(xiàn)指早盤低開后弱勢震蕩，不過隨后在各板塊普漲的帶動(dòng)下，指數(shù)走出兩波逐級(jí)拉升，午后指數(shù)高位震蕩后略有回落，日內(nèi)一舉收復(fù) 5 日、10 日均線壓制，不過仍受到半年線壓制；現(xiàn)指尾盤報(bào)收于 3139.38 點(diǎn)，上漲 23.35點(diǎn)，漲幅 0.75%；成交額僅497.57 億，創(chuàng)出今年以來的新低 。

期指方面， 主力 IF1106 合約以 3125.8點(diǎn)開盤， 最高3159.8 點(diǎn)， 最低 3123.2點(diǎn)，尾盤收于 3148.2 點(diǎn)，上漲15 點(diǎn)或漲0.48%；成交量 13.17 萬手，持倉量 2.72 萬手，倉差 3989 手；股指各合約總成交量為 15.99 萬手，成交量縮小 16.17%；總持倉量為 3.77 萬手，倉差-6 。

從盤后持倉看，主力 IF1106 合約的前 20 位買單持有量為 1.89 萬手，同比增倉2925 手；前20 名空單持有量為2.37萬手，同比增倉 3572手；前５位多單持有量同比增倉1756手，前5 位空單持有量同比增倉 1513 手） 。

2. 基差分析

主力合約 IF1106 期現(xiàn)價(jià)差最高 20.22 點(diǎn)，最低 7.85 點(diǎn)，均值 12.1 點(diǎn)；IF1106-IF1105 跨期價(jià)差最高 18.4 點(diǎn)，最低 9.6 點(diǎn)，均值 15.6 點(diǎn)；IF1112-IF1109價(jià)差波動(dòng)范圍最大，為56點(diǎn)；價(jià)差 IF1106-IF1105 波動(dòng)范圍最小，僅為 8.8 點(diǎn)。

3.市場消息面

（1）中國央行：將加強(qiáng)利率在管理通脹方面的作用。央行在近日發(fā)布的 2010 年年報(bào)中表示，今年將進(jìn)一步發(fā)揮利率杠桿在調(diào)節(jié)總需求、管理通脹預(yù)期中的作用。中國央行還表示，在截至 2015 年結(jié)束的“十二五”期間，將通過選擇一些金融機(jī)構(gòu)、逐步放開部分金融產(chǎn)品價(jià)格等途徑推進(jìn)利率市場化改革。

（2）中國多數(shù)城市4 月份新建商品房房價(jià)上漲。統(tǒng)計(jì)局周三公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4 月份中國70 個(gè)大中城市中有 56 個(gè)城市的新建商品住宅價(jià)格環(huán)比出現(xiàn)上漲，數(shù)量較3 月份的 49個(gè)增加。這顯示出，雖然住宅成交量下降，但價(jià)格仍維持上漲。

4. 后市看法

從周三盤中走勢看，大盤地量反彈，市場做多力量仍顯不足；而長江中下游局部地區(qū)出現(xiàn)電荒和干旱災(zāi)害天氣情況的出現(xiàn)，恐將加劇市場對(duì)經(jīng)濟(jì)增速放緩和通脹形勢的擔(dān)憂， 從而抑制市場做多情緒； 未來國際板上市問題仍將對(duì)市場情緒產(chǎn)出持續(xù)影響，建議投資者未來多關(guān)注其發(fā)展動(dòng)向；筆者預(yù)期期指短線區(qū)間震蕩難改，主力 IF1106合約在 3160 點(diǎn)盤整區(qū)間上沿仍將受到較大壓力；操作上，投資者仍可以區(qū)間震蕩思路為主，短線可嘗試少量逢高沽空。