1．行情回顧

周四（6月2日）現(xiàn)指受隔夜歐美股市大跌及市場(chǎng)利空消息拖累，早盤低開近 34點(diǎn)后略有走強(qiáng)，不過 10 點(diǎn)以后受銀行股集體低迷帶動(dòng)市場(chǎng)恐慌性情緒加劇，空頭肆虐，各板塊普遍下挫，指數(shù)盤中出現(xiàn)兩波大幅跳水，午后現(xiàn)指在創(chuàng)出本輪下跌以來的新低 2923.02點(diǎn)后有所回升，跌幅有所收窄，尤其是14：28 隨著煤炭股崛起的護(hù)盤，指數(shù)出現(xiàn)一波向上拉升， 不過尾盤仍有所走弱； 現(xiàn)指最終收于2955.71 點(diǎn)， 重挫 48.46點(diǎn)，跌幅1.61%；成交額僅617.48 億，成交量較前幾個(gè)交易日明顯放大。

期指方面，主力 IF1106 合約以 2981 點(diǎn)開盤，最高 2989.4點(diǎn)，最低 2928.8點(diǎn)，尾盤收于 2963 點(diǎn)，下挫 37.6 點(diǎn)或重挫 1.25%；成交量 18.61 萬(wàn)手，成交量放大近六成，持倉(cāng)量 3.36 萬(wàn)手，倉(cāng)差-1947手；股指各合約總成交量為 19.27 萬(wàn)手，成交量放大超六成；總持倉(cāng)量為 4.04 萬(wàn)手，倉(cāng)差-1417 。

從盤后持倉(cāng)看，主力 IF1106 合約的前 20 位買單持有量為 2.28 萬(wàn)手，同比減倉(cāng)1073 手；前20 名空單持有量為2.93萬(wàn)手，同比減倉(cāng) 1328手；前５位多單持有量同比減倉(cāng)519手，前5 位空單持有量同比減倉(cāng) 283手 。

2. 基差分析

主力合約 IF1106 期現(xiàn)價(jià)差最高 15.16 點(diǎn)，最低-4.25 點(diǎn)，均值 4.4 點(diǎn)；IF1107-IF1106 跨期價(jià)差最高 18.2 點(diǎn)，最低 10.4 點(diǎn)，均值 12.5 點(diǎn)；IF1112-IF1106價(jià)差波動(dòng)范圍最大，為 27.8 點(diǎn)；價(jià)差 IF1107-IF1106 波動(dòng)范圍最小，僅為7.8 點(diǎn)。

3.市場(chǎng)消息面

（1）央行：今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能足，將繼續(xù)穩(wěn)健貨幣政策。中國(guó)人民銀行1 日發(fā)布《2010 中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》指出，2011 年經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)能總體上較為充足。報(bào)告還稱，2011 年，各地區(qū)金融機(jī)構(gòu)將繼續(xù)認(rèn)真貫徹落實(shí)穩(wěn)健貨幣政策，處理好促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和抑制通貨膨脹的關(guān)系，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。保持合理的社會(huì)融資規(guī)模，把握好信貸投放進(jìn)度和節(jié)奏，加強(qiáng)金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的資金支持。落實(shí)差別化住房信貸政策，推動(dòng)房地產(chǎn)金融健康發(fā)展。

（2）美聯(lián)儲(chǔ)副主席：美國(guó)仍宜采取寬松貨幣政策。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)副主席Janet Yellen周四表示，美國(guó)應(yīng)將利率維持在紀(jì)錄低位，但她也強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)意識(shí)到寬松貨幣政策帶來的風(fēng)險(xiǎn)，并準(zhǔn)備在必要時(shí)采取措施。 

4. 后市看法

周四期指、現(xiàn)指雙雙放量下挫，市場(chǎng)弱勢(shì)形態(tài)一覽無(wú)遺，銀行股集體低迷更是股指放量下跌的元兇。預(yù)期期指后市仍將以弱勢(shì)下探筑尋求筑底為主，投資宜關(guān)注金融股等權(quán)重股表現(xiàn)和市場(chǎng)整體量能變化。由于 6月4 日至 6日為端午節(jié)假日休市，而這一期間外圍有美國(guó)5 月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和 5月就業(yè)數(shù)據(jù)公布， 近期公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較不甚理想，并拖累美股開始調(diào)整，假期多單持倉(cāng)存在較大風(fēng)險(xiǎn)，而目前市場(chǎng)普遍預(yù)期6 月央行“雙率齊動(dòng)”的可能性較大，端午節(jié)假期則為重要的加息時(shí)間窗口，由于目前整體估值較低，股指繼續(xù)下跌的空間有限，一旦加息“靴子落地” ，不排除市場(chǎng)認(rèn)為短期利空出盡開始強(qiáng)力反彈的可能。操作上，建議投資者謹(jǐn)慎持倉(cāng)過周末；周五以日內(nèi)短線交易為主。