下半年國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)政策性利多主要可以概括為兩個(gè)方面：其一，植物油拋儲(chǔ)轉(zhuǎn)為收儲(chǔ)，調(diào)控壓力轉(zhuǎn)為支撐。其二，緊縮性貨幣政策出現(xiàn)緩和跡象，助力市場(chǎng)資金再度入市。

自2010年10月開始，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)政策性拋儲(chǔ)不斷。然而2011年端午后，受植物油庫(kù)存有限影響，國(guó)內(nèi)植物油拋儲(chǔ)力度逐步減弱。預(yù)計(jì)下半年拋儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向收儲(chǔ)，油脂市場(chǎng)政策調(diào)控面臨多空轉(zhuǎn)換。原因在于，2010年10月至今臨儲(chǔ)菜油先后14次投放市場(chǎng)，累計(jì)成交量140余萬噸，成交率達(dá)88.20%。植物油庫(kù)存不斷下降。端午節(jié)后隔周一次的國(guó)家臨儲(chǔ)四級(jí)菜油競(jìng)價(jià)銷售也宣布暫停。針對(duì)國(guó)儲(chǔ)植物油庫(kù)存有限的疑問，6月末國(guó)家進(jìn)行了一次集中植物油儲(chǔ)備庫(kù)存調(diào)查。調(diào)查結(jié)果發(fā)現(xiàn)，國(guó)家8個(gè)重點(diǎn)省一共僅107萬噸政策性油脂庫(kù)存，相對(duì)于全國(guó)月均200多萬噸的平均消費(fèi)量，國(guó)儲(chǔ)調(diào)控能力已十分有限。由此，市場(chǎng)預(yù)計(jì)后期國(guó)儲(chǔ)庫(kù)將面臨集中補(bǔ)庫(kù)需求，政策性調(diào)控壓力轉(zhuǎn)為支撐。

此外，從近期中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議溫總理講話措辭(堅(jiān)持宏觀調(diào)控的基本取向不變，以及防止避免貨幣政策的滯后效應(yīng)與多種因素疊加，對(duì)下一階段實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生大的影響)的微妙變化中不難發(fā)現(xiàn)，下半年我國(guó)宏觀調(diào)控重心將從一元即穩(wěn)定物價(jià)向二元目標(biāo)穩(wěn)定物價(jià)與保增長(zhǎng)傾斜。因此，下半年存款準(zhǔn)備金率上調(diào)空間或?qū)⒂邢?，?guó)內(nèi)緊縮性貨幣政策亦會(huì)有所緩和，進(jìn)而為場(chǎng)外資金重返商品市場(chǎng)提供助力。