自美國農(nóng)業(yè)部實(shí)際種植面積數(shù)據(jù)的公布以來，國內(nèi)外大豆開始啟動上漲步伐，而后美豆產(chǎn)區(qū)持續(xù)干旱促使擔(dān)憂情緒升溫，推動期價(jià)進(jìn)一步走高。其中美豆11月合約從1286美分的階段性低點(diǎn)一路奔向1409.4美分的階段性高點(diǎn)，而后有所回落。相較而言，7月份連豆?jié)q勢較為遜色，但進(jìn)入8月份后，國內(nèi)連豆已經(jīng)接連三天盤中創(chuàng)出了階段性的高點(diǎn)，昨日1205合約最高觸及4745元，那么后市連豆又將何去何從呢？

從目前的國內(nèi)外大豆基本面分析來看，后市連豆總體重心仍有望趨于上移。

中美大豆種植面積雙雙下滑總體奠定期價(jià)上漲基調(diào)。據(jù)6月30日美國農(nóng)業(yè)部公布的數(shù)據(jù)顯示，今年美豆的實(shí)際種植面積僅為7520萬英畝，較去年下降了4%，且低于市場平均預(yù)估值7653萬英畝。據(jù)6月份大商所組織的東北實(shí)地調(diào)研情況所反饋的信息來看，今年我國黑龍江省種植面積約下降了15%左右。

當(dāng)前，中美大豆正步入關(guān)鍵生長期，天氣題材變得愈發(fā)敏感，尤其是在今年大豆種植面積明顯下降的情況下，單產(chǎn)更不容有失，因此，天氣題材也顯得更加突出。需要注意的是，近期美豆產(chǎn)區(qū)的天氣狀況較為反復(fù)，而后期天氣仍充滿變數(shù)且難預(yù)測，但在種植面積減少的情況下，天氣題材更傾向于助漲不助跌。

雖然國內(nèi)大豆仍面臨多重供應(yīng)壓力，但后市需求有望趨增從而緩解供應(yīng)壓力。目前國內(nèi)大豆供應(yīng)面仍有重壓，如進(jìn)口大豆港口庫存居高不下，維持在700萬噸的歷史高位，而且市場預(yù)計(jì)7月份將有520萬噸大豆進(jìn)口，較6月份增加90萬噸左右，同時(shí)也高于去年同期的495萬噸。另外國儲持續(xù)拋售形成潛在的供應(yīng)壓力。不過隨著近期豆粕現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺以及油廠對食用油價(jià)格的上提，油廠壓榨利潤有所改善，而且中秋假期日益臨近，油脂消費(fèi)量將增加，油廠需要進(jìn)行節(jié)前備貨。在這種情況下，油廠的開工率有望回升，這將增加大豆的需求量，從而在一定程度上釋放大豆供應(yīng)壓力。

就歷史統(tǒng)計(jì)情況來看，過去的11年間，在8月份里，連豆8次上漲，3次下跌?？梢?，8月份是大豆的季節(jié)性上漲期，后市連豆易漲難跌。

綜上，中長期連豆仍將趨于上漲，但鑒于當(dāng)前國內(nèi)連豆供應(yīng)面仍面臨多重壓力，同時(shí)近期期價(jià)漲勢過快，短期內(nèi)繼續(xù)上漲的動能有所不足。因此，操作上，投資者可等待回調(diào)時(shí)機(jī)逢低介入。