美國主權信用評級下調,滬深300現指放量下挫,收跌3.57%,跌破2800點整數關口。期指合約全線暴跌,IF1108早盤幾乎直線下行,午后跌幅有所趨緩,收于2796.2點,增倉2490手。

套利監(jiān)測

昨日股市開盤時主力合約IF1108基差在10點左右,隨后全天大部分時間運行于升貼水之間,不存在任何期現套利機會。昨日期指近月合約基差劇烈振蕩,遠月合約基差擴大,表明短期期現兩市仍面臨較多的不確定性,但市場并沒有將看跌中長期走勢,振蕩行情中或許會出現短暫具有大幅收益的期現套利機會。昨日各期指合約大致同幅漲跌,出現一些跨期套利機會。IF1109與IF1108的價差在6到12點之間運行,可輕倉賣IF1108買IF1109。最遠月合約IF1203與IF1108的價差在100點附近運行,不宜介入。

全球經濟二次探底憂慮加劇

下調美國評級,可能會使美國國債收益率提高,意味著美國融資成本上升,進而推高政府、企業(yè)和居民的借貸成本,從而令目前疲弱的美國經濟復蘇更加艱難,并將迫使美聯儲再次推出量化寬松政策。

雖然美國7月非農就業(yè)數據好于預期,但是對美國經濟復蘇放緩的擔憂使得市場對美聯儲推出第三輪量化寬松政策的預期增強,美聯儲官員發(fā)表的講話也顯示進一步放寬貨幣政策仍然是美聯儲的選項之一。目前,美聯儲推出QE3的概率確實較大,主要有以下三點原因:首先,美國的失業(yè)率仍維持在9.1%的高位,就業(yè)市場想要在近幾年大幅改善的可能性較小;其次,美國剛達成了1萬億削減支出的方案,財政政策難以發(fā)揮作用,只能依靠貨幣政策刺激經濟增長;最后,美國的核心通脹仍維持在低位,且從4月起其通脹預期就開始下降,使得美聯儲在考慮新一輪量化寬松時不用顧慮高企的通脹問題。本周二美聯儲將舉行議息會議,預計屆時美聯儲仍將維持較低的基準利率不變,并討論推出QE3 的可能性。

短期關注能否重返2800點

從技術形態(tài)來看,滬深300現指周線三連陰,我們判斷本周有慣性探底的可能,但是昨日跌幅超出預期。上證指數跌破了1664點與2319點上升趨勢線的支撐,昨日收于2526點,去年八九月份的成交密集區(qū)是2560—2700點,短期關注能否回到這個區(qū)間。滬深300現指則關注能否回到2800—3000點。操作方面,如果投資者手中還留有少量空單,可繼續(xù)持有。對于沒有倉位的投資者暫時觀望,未有效跌破2800點前暫不建議追空。