10月17日歐債危機(jī)再起波瀾，商品市場(chǎng)再次承壓，20日期價(jià)在7988一線得到支撐，市場(chǎng)預(yù)計(jì)23日歐盟峰會(huì)或有一定舉措抑制歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)擴(kuò)散，期價(jià)開(kāi)始止跌反彈。雖然歐盟峰會(huì)解決銀行重組，但是未有債務(wù)問(wèn)題達(dá)成一致。歐盟將在26日再次舉行會(huì)議，或?qū)⒊雠_(tái)相關(guān)政策緩解債務(wù)危機(jī)，25日PTA期價(jià)再次試探8848一線壓制。

亞洲PX止跌反彈

3月份日本大地震以后，日本PX項(xiàng)目由于受到影響關(guān)閉產(chǎn)能超過(guò)百萬(wàn)噸，預(yù)示著今年P(guān)X市場(chǎng)供應(yīng)偏緊的局面。第三季度以來(lái)國(guó)內(nèi)外PX項(xiàng)目因故停車不斷增加，中海油惠州項(xiàng)目，臺(tái)塑麥寮六輕廠，福佳大化相續(xù)停車，市場(chǎng)中PX出現(xiàn)供應(yīng)緊張。9—10月份亞洲其他地區(qū)的PX項(xiàng)目也是事故不斷，泰國(guó)、日本、韓國(guó)等地區(qū)月300萬(wàn)噸產(chǎn)能的裝置因故停車。除此之外，PTA產(chǎn)能增加過(guò)快也在一定程度加重PX供應(yīng)緊張，2010年國(guó)內(nèi)PX缺口大概在100萬(wàn)噸左右。但是7月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)PTA項(xiàng)目新增產(chǎn)能約370萬(wàn)噸，按照1噸PTA需要0.655噸PX以及裝置80%的開(kāi)工率計(jì)算，新增PTA產(chǎn)能約需要196.84噸PX供應(yīng)量，而全年P(guān)X新增產(chǎn)能只有180萬(wàn)噸，PX供應(yīng)缺口進(jìn)一步增加。近期商品市場(chǎng)大幅下挫，而PX下跌空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于PTA的跌幅。近期原油價(jià)格的走強(qiáng)以及供應(yīng)偏緊，使得PX市場(chǎng)再次止跌反彈，對(duì)于下游產(chǎn)品PTA成本支撐作用再次凸顯。

終端需求存在變數(shù)

雖然近期海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，9月份內(nèi)地紡織服裝出口229.8億美元，同比增長(zhǎng)14.8%，較上個(gè)月環(huán)比下降11.6%，紡織品出口受到歐美債務(wù)危機(jī)的影響出現(xiàn)放緩跡象。但是國(guó)內(nèi)9月份聚酯總量卻同比上漲8.9%至102.7萬(wàn)噸，企業(yè)庫(kù)存出現(xiàn)急劇增加，整體庫(kù)存已經(jīng)接近2周左右的水平，相較去年同期零庫(kù)存大幅增加。第四季度面臨服裝換季以及節(jié)假日較多，而且歐美圣誕節(jié)出口一般都是在第四季度前期完成，市場(chǎng)對(duì)于紡織品的需求或?qū)⒊霈F(xiàn)好轉(zhuǎn)，從而促使聚酯產(chǎn)品庫(kù)存出現(xiàn)下降。

歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)緩解

歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)在歐盟峰會(huì)之后出現(xiàn)暫時(shí)緩解，商品本身屬性占據(jù)主動(dòng)作用，在成本支撐以及需求好轉(zhuǎn)預(yù)期下，市場(chǎng)空頭資金選擇獲利離場(chǎng)，期價(jià)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲。市場(chǎng)依舊擔(dān)憂26日歐盟峰會(huì)對(duì)于歐債是否存在實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。如果歐債危機(jī)暫時(shí)緩解以及市場(chǎng)對(duì)于QE3預(yù)期增強(qiáng)，那么PTA或?qū)⒀永m(xù)現(xiàn)在的反彈態(tài)勢(shì)，上探至9000一線的壓制作用。