10月下旬以來，前期大幅下跌的塑料（LLDPE）期貨終于撥云見日，止跌上行，27日塑料期貨繼續(xù)小幅反彈。

歐債危機的緩解，是導致塑料期貨止跌反彈的外因。國內(nèi)宏觀政策出現(xiàn)積極的預調微調，刺激國內(nèi)消費，上海啟動增值稅改革試點，貨幣政策或將定向寬松，是導致塑料期貨止跌反彈的內(nèi)因。預計后市塑料期貨有望展開中小級別的反彈行情，但是大級別行情條件尚不成熟。

歐債危機終于露出曙光

近日，一直令商品市場承受巨大壓力的歐債危機終于看到了曙光，歐盟27國峰會關于歐債危機的解決方案取得積極成果，塑料期貨下行壓力大減，反彈外部動力增加。

歐洲理事會常任主席范龍佩27日凌晨宣布，歐元區(qū)成員國領導人已就解決債務危機達成一攬子協(xié)議。經(jīng)過多方努力，各方終于在三大議題，即歐盟金融穩(wěn)定機制（EFSF）擴容、銀行業(yè)資本重組和希臘債務減記上取得了一致，但核心細節(jié)均推遲至11月7日財長會議。

10月下旬開始的包括塑料在內(nèi)的商品期貨集體止跌反彈，也說明了商品市場對于本次歐盟峰會的高度期盼，其結果也是比較令人滿意的。由于前期歐債危機一直是困擾商品市場的一大利空因素，本次峰會的成果雖然不能說根本性解決了歐債危機，至少使近階段歐債危機得到了大大緩解，包括塑料在內(nèi)的商品將步入階段性反彈行情。

需要注意的是，由于歐債危機仍未徹底根本性地解決，后期不排除再度反復，對于塑料期貨的反彈可能造成干擾和阻力，反彈之路不會一帆風順。極端情況下，如果歐債危機再度意外惡化，塑料期貨反彈行情也可能夭折。

國內(nèi)政策轉向積極微調

近期國內(nèi)宏觀政策也出現(xiàn)了積極微調的局面，國內(nèi)商品下調壓力大大緩解，反彈動能則慢慢積聚和釋放。繼近期國家出臺一系列政策扶持小型微型企業(yè)發(fā)展之后，又出臺了刺激內(nèi)需、減稅等一系列新政，來避免經(jīng)濟硬著陸的風險。

這一系列宏觀政策微調的信號均顯示，前期國內(nèi)緊縮的貨幣政策將有所松動，擴大內(nèi)需將成為今后經(jīng)濟工作的重點內(nèi)容，這將在中長期對于塑料價格的企穩(wěn)反彈起到積極的支持作用。

塑料消費進入傳統(tǒng)旺季

目前氣候已經(jīng)步入深秋，北方即將入冬，隨著天氣的降溫，農(nóng)用塑料薄膜即將步入傳統(tǒng)的消費旺季，市場對于農(nóng)用塑料薄膜的需求也將進入高峰，補庫需求增加，將有利于近日開始企穩(wěn)的塑料期貨繼續(xù)反彈。

原油價格異常堅挺

10月初以來，國際原油價格再度走強，特別是紐約原油期貨持續(xù)走高，成為近期國際大宗商品的一個亮點。截至10月26日，紐約原油從10月4日低點以來的最大漲幅已經(jīng)超過24%，遠遠高于布倫特原油期貨同期14%以上的漲幅。

美國原油庫存處于較低水平，基金積極買入，推動紐約原油價格走強。盡管前期塑料期貨與紐約原油走勢一度負相關，但是隨著塑料期貨的止跌企穩(wěn)，原油價格的走高終將對塑料期貨產(chǎn)生一定的支撐作用。

從塑料期貨走勢來看，經(jīng)過9月初至10月中旬以來的大跌，塑料期貨跌幅較深，技術上具備超跌反彈的要求。主力合約L1201已經(jīng)初步突破了9395元的前期低點阻力，但是在前期低點9465元、9480元和9615元附近仍有一定壓力，后市如果能夠有效突破，則有望繼續(xù)上沖9800元和10100元的阻力。操作上，可以上述分析為基礎，逢低買入為主，適度把握階段性反彈行情。