10月26日，歐盟就解決希臘債務(wù)危機的新方案有了最終的結(jié)果，市場受此利多消息而反彈，話音未落，11月2日，希臘總理宣布對新救援計劃進行全民公決。由于市場對希臘民眾缺乏信心，歐債危機此次意外之殤令市場再生波瀾。由此可見，G20峰會召開之前，歐債危機難言雨過天晴，一切還都是未知數(shù)。

歐債危機從2009年開始出現(xiàn)苗頭，前后經(jīng)歷了開端、發(fā)展、蔓延、升級以及解決五個時期，當(dāng)前正處于解決危機階段。隨著2011年希臘債務(wù)評級連續(xù)下調(diào)，歐債危機不斷升級，國內(nèi)外金融市場陷入恐慌。當(dāng)下看來，一切基本面因素都是“浮云”。商品期貨價格的走勢也在歐債危機升級后，跌聲一片。2011年9月，歐債危機失控，截至目前，內(nèi)外商品期貨價格幾乎全線下挫，而且最弱的品種跌幅一度接近20%，波動率也在50%左右。不難看出，目前影響外圍市場的主導(dǎo)因素主要是歐債危機。而國內(nèi)卻不同，呈現(xiàn)內(nèi)憂外患局面：內(nèi)憂，即是對于國內(nèi)宏觀調(diào)控政策的預(yù)期；外患，即是歐債危機的最終是否能夠得到圓滿解決。因此國內(nèi)期貨價格走勢要比外盤弱許多。

近日，國內(nèi)商品市場在消化10月26日的利多消息之后轉(zhuǎn)而展開技術(shù)性調(diào)整，而避險類商品相對較為強勢。但是此次意外之殤并未引發(fā)成交量大減，說明市場當(dāng)前處于謹慎，而非悲觀。至少對于國內(nèi)市場來說，利多與利空相互交織。

商務(wù)部監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格繼續(xù)回落，肉蛋類價格回落明顯，已有部分機構(gòu)預(yù)測10月份居民物價指數(shù)（CPI）在6%以內(nèi)，甚至在5.3%-5.5%之間。在通脹壓力減弱以及國內(nèi)緊縮政策有望寬松的預(yù)期之下，商品價格跌幅不深。不過在宏觀政策明朗之后，引導(dǎo)市場漲跌的主導(dǎo)因素還是必須回歸基本面。

從目前的基本面來看，豆類短期缺乏利多因素支撐；糖市旺季即將來臨；棉花現(xiàn)貨價格疲弱，成交難以放量；聚酯行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈短期低迷，精對苯二甲酸（PTA）反彈受限；美元低位反彈，金屬走勢承壓；而對于新上市品種甲醇來說，上市即“漲”，但未來前景變數(shù)仍然較大。

所以，鑒于避險需求，建議投資者倉位控制是關(guān)鍵，不妨嘗試一下相關(guān)套利策略，或許能在當(dāng)前糾結(jié)的行情中有所收獲。