中國A股市場經(jīng)歷了2007年的超級大牛市之后，在我國掀開了全民炒股的時代。經(jīng)歷了2008年大熊市的A股在價值回歸之后，已經(jīng)快3年了，很多人期盼的大牛行情一再啞火。常常聽到周圍朋友說的最多的就是，A股到底要跌倒什么時候。我作為一個技術(shù)分析癡迷者，以為我個人的淺見，從圖形的角度來探究一下上證指數(shù)這幾年運行的軌跡，從中尋找可能的答案。

如果把上證指數(shù)從2005年6月6日創(chuàng)998的低點作為起點，以經(jīng)歷6124的高點過山車之后的1664點作為終點，上證指數(shù)股剛好經(jīng)歷了一個上漲下跌的循環(huán)周期，歷史大約3年零5個月。按照時間周期來計算的話，從2008年10月28日創(chuàng)下1664點的低點作為第二個循環(huán)周期的起點，有可能會在2012年3月份創(chuàng)出繼998和1664的第三大歷史低點。然后進入第三個循環(huán)周期，開始新一輪的上漲行情。

通常我們所說的A股市場底部必須經(jīng)過政策底，估值低，技術(shù)底之后才能形成。政策底顯而易見，國家調(diào)控房地產(chǎn)的成果已經(jīng)開始顯現(xiàn)，物價也開始回落，國家繼續(xù)實施更加嚴厲的緊縮政策已經(jīng)不可能。對于估值底也已經(jīng)出現(xiàn)，大家都知道，上證指數(shù)主要是有大盤權(quán)重股決定的，A股市場的大盤權(quán)重股估值已經(jīng)相當?shù)停绕涫墙鹑诘禺a(chǎn)板塊股指已經(jīng)接近998點位的估值。而技術(shù)面看，1664與2319連線的支撐位早已跌破，2319也已經(jīng)跌破，不破不立，2319要么不破，如果跌破幅度應該不會只有2307點這么小，所有我個人認為2307點不會是第二個循環(huán)周期的最低點。

上證指數(shù)自2008年10月28日創(chuàng)出1664的低點之后，開了一波酣暢淋漓的大漲行情，直到創(chuàng)出3478的高點之后，開始了較大的調(diào)整，剛好在0.618的黃金分割線附近獲得支撐，開始繼續(xù)上攻。然而上漲乏力，在跌破這輪行情的上漲趨勢線之后，選擇向下。在0.382的黃金分割線附近再次獲得支撐，形成第二個循環(huán)周期的中期底部，走出了頭肩底的反轉(zhuǎn)行情。然而在3186點附近遇到壓力，3186點附近剛好是跌破上漲趨勢線步入下跌通道的節(jié)點。之后，不斷創(chuàng)出新的低點，反彈高度也不斷降低。

上證指數(shù)在2011年4月18日創(chuàng)出3067點的高點之后，量能跟不上，再次選擇向下，跌破2661的頸線位后，雙重頂成立。下跌行情再次確立。1664和2319連線的支撐線是多方的重要心理價位，有較強支撐，在跌至該支撐線附近，形成了一波反彈。同樣，在跌破2319至2307點，同樣也是在接近998與1664連線的支撐線附近再次獲得支撐，短線抄底資金紛紛介入，形成另一波反彈。

從2011年4月中旬開始的這輪新的下跌，有可能會是5浪殺跌，目前第4浪下跌調(diào)整浪已經(jīng)結(jié)束，第5浪下跌推動浪剛剛開始。

很多人都喜歡預測市場底部，但是真正的底部是難以預測的，它一定會超出市場絕大部分人的預期，在散戶幾乎一致悲觀的時候才會走出事后才發(fā)現(xiàn)的大底部。如果按照波浪理論，3浪延長，1浪和5浪長度大致相等來推算，5浪的低點有可能會在2080。但是我更傾向于2080上下100點的空間范圍，也就是市場底有可能會在1980和2180之間。

綜上，從技術(shù)角度看，筆者認為，市場的底部區(qū)域可能會在1980點至2180點之間。而從時間點上說，第三個循環(huán)周期可能會在明年1季度末2季度初開始啟動。

感謝 新世紀期貨程建投稿