一、橡膠市場(chǎng)綜述：

1、供應(yīng)方面：ANRPC1月報(bào)告略微上調(diào)了2011年主產(chǎn)國(guó)天膠產(chǎn)量從1010上調(diào)至1012.7萬噸；2012年天膠主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量從1041.5上調(diào)至1045萬噸。其中，中國(guó)天膠產(chǎn)量2011年預(yù)估為70.7萬噸，2012年預(yù)估為75萬噸，維持不變。

從主產(chǎn)國(guó)庫(kù)存數(shù)據(jù)來看，截止2012年1月份，主產(chǎn)國(guó)庫(kù)存合計(jì)144.4萬噸，去年同期為130萬噸，增加了接近15萬噸。

2、需求方面：1月份美國(guó)汽車銷量91萬輛，環(huán)比減少26.71%，同比增加11.46%。

3、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)方面：上?，F(xiàn)貨貼水煙片膠4142元/噸，縮小285元/噸，由于全乳膠上漲幅度大于煙片膠；上海現(xiàn)貨貼水復(fù)合膠573元/噸，大幅縮小1096元/噸，由于全乳膠上漲，復(fù)合膠下跌。復(fù)合膠價(jià)格下跌，說明下游輪胎需求并不好，煙片膠的上漲主要由于泰國(guó)收儲(chǔ)的輿論影響。如果沒有進(jìn)一步的收儲(chǔ)細(xì)節(jié)，那么外盤可能面臨一波調(diào)整，對(duì)全乳膠也有壓力。

[操作提示]：宏觀氣氛有所好轉(zhuǎn)，商品的基本面回歸主題，泰國(guó)收儲(chǔ)無進(jìn)一步進(jìn)展，停割期支持膠價(jià)反彈，但需注意開割期之前的調(diào)整需要，外盤煙片膠上漲，但復(fù)合膠價(jià)格依然疲軟，顯示目前供需依然寬松，全乳膠貼水復(fù)合膠價(jià)差縮小，逢大漲多單出場(chǎng)。 29000-30000空單可嘗試。