外盤走勢(shì)：上周五倫銅于歐美時(shí)段寬幅振蕩，尾盤微跌0.58%至8578美元/噸，較滬銅收市時(shí)的8651美元/噸回落0.84%。今日亞洲市倫銅上沖乏力，重新回到8550美元/噸附近運(yùn)行，目前倫銅仍企穩(wěn)于200日均線之上，上漲趨勢(shì)仍在。3月1日倫銅持倉(cāng)為5日來(lái)首次增加1233至273916，表明倫銅空頭積極回補(bǔ)之后，重新有資金入場(chǎng)。

 

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為60150-60450元/噸，較2日持平，現(xiàn)貨較期貨貼水250-貼水100元/噸，貼水較2日小幅縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道，滬期銅高開后一路滑坡轉(zhuǎn)漲為跌，但現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，貼水收窄，平水銅供應(yīng)繼續(xù)減少，與升水銅價(jià)差大幅縮小，成交以中間商套利為主要貢獻(xiàn)，6萬(wàn)元以上下游依然畏高謹(jǐn)慎。

 

內(nèi)盤走勢(shì)：今日滬銅1205合約小幅低開170元/噸至61160元/噸，在短暫觸及61450元/噸之后，呈振蕩下挫，最低觸及60880元/噸，尾盤收跌0.52%至61010元/噸。今日滬銅指數(shù)持倉(cāng)量小幅減少8546至455658，成交量則大幅減少11.5萬(wàn)至458384。滬銅減倉(cāng)縮量下跌，表明滬銅在漲至61000之上，交易情緒偏謹(jǐn)慎，多空選擇減少交易觀望為主。

 

市場(chǎng)因素分析：自上周歐央行宣布LTRO2的規(guī)模之后，美元指數(shù)重新振蕩上揚(yáng)，后期其能否擴(kuò)大反彈力度，還將取決于美國(guó)更新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中周五的2月非農(nóng)數(shù)據(jù)成為關(guān)鍵因素，目前市場(chǎng)預(yù)期將增加21萬(wàn)人，不過(guò)需要注意的是，建立在美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面轉(zhuǎn)好的基礎(chǔ)上而實(shí)現(xiàn)的美元指數(shù)的上漲對(duì)基本金屬的打壓力度并不強(qiáng)，特別是銅價(jià)，其后期的運(yùn)行將密切關(guān)注中國(guó)需求能否復(fù)蘇。銅市行業(yè)方面，據(jù)中國(guó)江銅董事長(zhǎng)李貽煌預(yù)計(jì)，中國(guó)今年的銅需求增長(zhǎng)約為7%左右，目前銅市場(chǎng)的基本面不錯(cuò)，不過(guò)由于全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，所以銅價(jià)仍將持續(xù)波動(dòng)。

 

行情研判：今日滬銅高開低走，不過(guò)仍收于61000元/噸附近，其相較于上周五倫銅的走勢(shì)有表現(xiàn)出一定的抗跌性。短期內(nèi)美元指數(shù)略有走高對(duì)銅價(jià)帶來(lái)回調(diào)壓力，但鑒于本周風(fēng)險(xiǎn)事件眾多，且對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)事件的預(yù)期偏樂觀，其中特別是對(duì)中國(guó)兩會(huì)的政策預(yù)期和2月美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)的大幅增加，有鑒于此，此次始于2月中旬的銅價(jià)反彈料還未結(jié)束，建議操作上背靠60000元/噸之上，謹(jǐn)慎持有多單為主。