七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

胡文學(xué)

湖南人，2000年開始做股票，2003年開始做期貨，主要做波段交易，以技術(shù)分析為主，主客觀交易相結(jié)合的操作方法。

期貨中國網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜http://trader.7hcn.com/ “雙子基金”賬戶操作人。該賬戶從2012年1月18日至今（2013年12月26日），累計(jì)收益率223.36%

訪談精彩語錄：

（期貨）雙向交易其實(shí)是一把雙刃劍，表面上看來給我們提供了更多的機(jī)會(huì)，實(shí)際上對(duì)多數(shù)人而言是給他們提供了更多虧損的機(jī)會(huì)。

股票的融資融券大面積普及以后，股票會(huì)越來越難做，專業(yè)化也會(huì)越來越高。

對(duì)于普通投資者而言，期貨行情越大，死的也更快。

對(duì)普通投資者來說股票比期貨更容易成功，對(duì)專業(yè)投資者來說，期貨市場(chǎng)比股票市場(chǎng)更容易成功。

核心交易理念：順勢(shì)、止損、資金管理。

一陰一陽之謂道，再怎么調(diào)整完善，盈虧都是不可分割的。

每做一筆單子會(huì)先訂好虧損，一般不會(huì)超過總資金的2%。

我主要看K線形態(tài)，均線，MACD指標(biāo)等。

剛?cè)腴T的投資者，盡量用趨勢(shì)指標(biāo)會(huì)好一點(diǎn)，震蕩指標(biāo)有可能讓你大部分時(shí)間賺錢，但是一波大行情來了就不行了。

技術(shù)分析最大的優(yōu)勢(shì)不是預(yù)測(cè)行情，而是量化風(fēng)險(xiǎn)。

基本面和技術(shù)面一致的時(shí)候按技術(shù)分析來做，基本面和技術(shù)面背離的時(shí)候還是按技術(shù)分析來做。往往賺大錢的時(shí)候，可能就是基本面和技術(shù)面背離的時(shí)候。

開倉進(jìn)去如果虧損，那馬上就平倉，但是如果盈利，我一般就會(huì)隔夜或隔個(gè)幾天。

利潤最豐厚的那段就是盈利的3到5天，我覺得是一個(gè)比較好的持倉周期。

只要把資金管理和止損嚴(yán)格鑒定，長期下來肯定是能賺錢的。

盡量某段時(shí)間關(guān)注兩三個(gè)有行情的品種，只做那種有趨勢(shì)行情的品種。

交易風(fēng)格沒有好壞之分，只有適合不適合自己的區(qū)別。

長線對(duì)于我不合適，起碼當(dāng)前階段是這樣。

按照我目前的交易方式，幾千萬和幾百萬操作起來其實(shí)已經(jīng)沒有太大的區(qū)別。

最近鋅可能有點(diǎn)機(jī)會(huì)；短線的話，可以關(guān)注新上的纖維板、膠合板。

期貨中國1、胡文學(xué)先生您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪。您做期貨已經(jīng)有11年了，當(dāng)時(shí)您是在怎么樣的機(jī)緣下接觸到期貨的？

胡文學(xué)：我大學(xué)期間學(xué)的就是證券投資專業(yè)，大一的時(shí)候就開始炒股票，那幾年股市行情一直不好，虧了一些錢，明知道股票還會(huì)下跌卻又不能做空，于是2003年初就有了投資期貨的想法，當(dāng)時(shí)期貨介入門檻很高，本想去一家期貨公司開戶交易，但卻被告知要5萬以上資金才能開戶，當(dāng)時(shí)還沒有電腦，要10萬以上才能跟別人共用一臺(tái)電腦，這對(duì)我也是比較大的資金，就做不了，后來到了2003年年底，得知有一家規(guī)模較小的期貨公司沒有準(zhǔn)入門檻，于是在那里開了戶，入了1萬塊錢本金，一直交易到現(xiàn)在。

期貨中國2、在期貨交易的11年里，您有沒有大賺大虧的經(jīng)歷？您從中總結(jié)了哪些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)？

胡文學(xué)：2007年11月20號(hào)，鋅已經(jīng)從最高35000的價(jià)格下跌到了18000附近，當(dāng)時(shí)鋅的成本價(jià)也在18000左右，我們預(yù)計(jì)后面一段時(shí)間鋅將在18000到22000的區(qū)間內(nèi)震蕩，加上短期跌幅過大，前兩個(gè)交易日鋅已經(jīng)連續(xù)兩天跌停，我估計(jì)那天鋅很有可能大幅低開后迅速拉升，于是集合競(jìng)價(jià)就掛了一個(gè)跌停板的價(jià)格買入，結(jié)果一開盤就封住了跌停，當(dāng)時(shí)感覺不妙，馬上掛了一個(gè)平倉單，一直到收盤都沒能成交，那時(shí)的交易規(guī)則是連續(xù)3個(gè)跌停板之后停牌一天，后一天開盤鋅直接低開11%，自己的錢全部虧玩還倒欠期貨公司錢，當(dāng)時(shí)整個(gè)人就蒙掉了，反彈一點(diǎn)點(diǎn)的時(shí)候心想不用欠期貨公司錢了于是立馬平倉，結(jié)果在我平倉以后的半個(gè)小時(shí)之內(nèi)，鋅從跌10%直接拉升到翻紅，另一個(gè)合約直接從6%的跌停變成6%漲停，后一段時(shí)間鋅真的反彈到了22000以上，判斷對(duì)了行情結(jié)果因?yàn)閮蓚€(gè)小時(shí)的誤差讓我爆倉了，從那以后讓我真正深刻體會(huì)到了“勢(shì)”的重要，現(xiàn)在的交易再也不會(huì)做這種摸頂和抄底的事情了。

期貨中國3、您股票和期貨都做了十幾年，那您覺得股票和期貨的核心區(qū)別是什么？

胡文學(xué)：期貨市場(chǎng)是一個(gè)專業(yè)性要求更高的領(lǐng)域，它的雙向交易其實(shí)是一把雙刃劍，表面上看來給我們提供了更多的機(jī)會(huì)，實(shí)際上對(duì)多數(shù)人而言是給他們提供了更多虧損的機(jī)會(huì)；它的保證金交易把人性的弱點(diǎn)更加放大。股票參與的人要比期貨多，有時(shí)候自己用做期貨的方式去做股票感覺也不是特別好，股票的假突破要比期貨多一些，當(dāng)然如果股票的融資融券大面積普及以后，股票會(huì)越來越難做，專業(yè)化也會(huì)越來越高。

期貨中國4、就您的了解，您覺得對(duì)普通投資者來說，股票和期貨哪個(gè)市場(chǎng)更公平？在哪個(gè)市場(chǎng)更容易獲得成功？

胡文學(xué)：我做了期貨之后就不想去做股票了，期貨的魅力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票，就我個(gè)人的看法當(dāng)然是期貨市場(chǎng)更加公平些，價(jià)格全球聯(lián)動(dòng)，減少了操縱的概率，也不會(huì)出現(xiàn)股票財(cái)務(wù)報(bào)表造假等情況，這些年股票市場(chǎng)也在逐年規(guī)范，像05年之前那種垃圾股滿天飛的情況也基本很少見了，對(duì)于普通投資者而言，期貨行情越大，死的也更快，但股票市場(chǎng)的單向交易和去杠桿化恰恰保護(hù)了他們，讓他們有足夠的時(shí)間來積累經(jīng)驗(yàn)，最終獲得成功，畢竟我周圍有太多的朋友做期貨還沒搞明白是怎么回事就被掃地出局。所以對(duì)普通投資者來說股票比期貨更容易成功，對(duì)專業(yè)投資者來說，期貨市場(chǎng)比股票市場(chǎng)更容易成功。

期貨中國5、您現(xiàn)在主要精力和資金放在期貨上還是股票上？

胡文學(xué)：毫無疑問是期貨市場(chǎng)上，但是期貨沒行情的時(shí)候也會(huì)轉(zhuǎn)出大部分資金去做股票，這樣做一方面是因?yàn)橛锌赡軙?huì)在股票上獲得額外的收益，當(dāng)然主要是為了保護(hù)自己的資金安全，防止?fàn)顟B(tài)不好的時(shí)候過度交易而出現(xiàn)大幅虧損。

期貨中國6、每個(gè)成功的交易者都有屬于自己的核心交易理念，而您覺得您的核心交易理念是什么？

胡文學(xué)：順勢(shì)、止損、資金管理。這些其實(shí)書上都有說到，關(guān)鍵是了解之后能不能執(zhí)行。真正讓一個(gè)投資者說現(xiàn)在是漲勢(shì)還是跌勢(shì)，我相信很多人都能區(qū)分，在空頭形態(tài)上只做空不做多，要他一直堅(jiān)持下去，我覺得就很少有投資者做得到。現(xiàn)在止損和資金管理我有一套比較完整的系統(tǒng)了，止損和資金管理需要結(jié)合起來運(yùn)用，我每做一筆單子會(huì)先訂好虧損，一般不會(huì)超過總資金的2%，還要結(jié)合技術(shù)形態(tài)，包括均線、k線形態(tài)來做一個(gè)技術(shù)位的止損，現(xiàn)在鋅已經(jīng)上漲了，我覺得鋅已經(jīng)走出多頭排列，鋅1403合約15100是個(gè)關(guān)鍵支撐位，現(xiàn)在是15200，離止損位有100個(gè)點(diǎn)，鋅一手5噸就是500塊錢，就是通過這樣的方式來計(jì)算。一筆單子我首先把盤面的關(guān)鍵支撐位和技術(shù)面分析出來，然后結(jié)合現(xiàn)在的一個(gè)資金止損，通過這種來決定一筆單子開進(jìn)去的倉位，資金止損會(huì)根據(jù)自己的狀態(tài)進(jìn)行調(diào)整，做了這么多年我感覺任何一個(gè)投資者都有一個(gè)周期，我也嘗試過用某種方式讓自己不好的狀態(tài)減少，但是經(jīng)過這幾年發(fā)現(xiàn)，再怎么調(diào)整完善，盈虧都是不可分割的，就像易經(jīng)里面說的，一陰一陽之謂道，只能盡量減少虧損，我就想出了一種方法，資金每虧損5%，止損位縮小一半，比如說一開始增長的時(shí)候是2%的資金尺寸，虧了5%，可能就變成1%的資金尺寸，再虧就變成0.5%的資金尺寸，通過這種方式盡量減少虧損。

期貨中國7、您主要以技術(shù)分析為主，您在做技術(shù)分析時(shí)，一般看哪些指標(biāo)、哪些圖形、哪些量變？

胡文學(xué)：現(xiàn)在市場(chǎng)在用的指標(biāo)整體可以分為兩類：震蕩指標(biāo)，趨勢(shì)指標(biāo)。我主要看K線形態(tài)，均線，MACD指標(biāo)等，這些都是趨勢(shì)指標(biāo)，我覺得剛?cè)腴T的投資者，盡量用趨勢(shì)指標(biāo)會(huì)好一點(diǎn)，震蕩指標(biāo)有可能讓你大部分時(shí)間賺錢，但是一波大行情來了就不行了。趨勢(shì)指標(biāo)也只能告訴你現(xiàn)在市場(chǎng)是個(gè)什么樣的情況，但并不能告訴你后面的行情還會(huì)上漲，通過指標(biāo)量化風(fēng)險(xiǎn)，我用的K線形態(tài)，均線，用法很簡單，大家都知道，比如均線，我用的是5天的均線，K線形態(tài)，無非是突破的形態(tài)、雙頂、雙底這些，用這些可以讓你知道這個(gè)點(diǎn)位進(jìn)去，什么點(diǎn)位出來，但是不是說這個(gè)點(diǎn)位出來就是正確的，這些指標(biāo)的好處就是能夠保護(hù)自己，在這個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)不輕易被淘汰。