七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹慎。

管縱

網(wǎng)絡昵稱：RJFrant，江蘇鹽城人，現(xiàn)居蘇州。做期貨5年，曾做過A股、H股、美股、權(quán)證、外匯，現(xiàn)在資金集中在期貨上，做中長線的程序化交易，賬戶開啟2年來，代碼和參數(shù)沒有任何改變。

期貨中國網(wǎng)實戰(zhàn)排行榜“RJFrant”賬戶操作人。該賬戶從2013年2月18日至今（2014年5月21日），累計收益率83.95%，最大回撤12.93%。

訪談精彩語錄：

承認自己的弱點和錯誤，不要跟自己過不去。

期貨品種少，只要針對數(shù)據(jù)，比較好做，靠系統(tǒng)，資金管理，風控，順勢。

理想中的投資組合，股票的比重應該是最高的，其次是期貨。

選擇程序化的原因是過去的經(jīng)歷讓我覺得交易上誰都不能信，連自己都不能信。

程序化的流行會讓未來的博弈變得更加困難。

量化交易適合職業(yè)投資者，主觀交易，適合賭徒。

品種總會有盛衰周期和輪動，生意總有淡季旺季，都是正常的。

策略不是最重要的，有人用隨機開倉也做得很好，就是贏在資金管理。

有些品種1周左右交易一兩次，有些品種1個月左右。

中長線取勝，關鍵靠忍，熬，堅持。

不管是價值投資還是程序化，其實都是對盈利預期不高的，一般一年有個20%就很滿足了，對各方面都看得比較淡了，這類人最適合中長線。

大虧使我不再相信自己，另一方面是市場太可怕，不能倔強，倔強會死得很慘。

現(xiàn)實中的人性缺點在期貨市場會放大很多倍。比如貪婪，恐懼，優(yōu)柔寡斷，急躁，跟風。

修心就是減少欲望，做到無我，首先要把修心當作呼吸一樣必要的事，然后素食，跑步，行善，靜坐等很多細節(jié)都可以修心。

從虧損到盈利，一是降低預期，不要太貪。二是立刻行動，尤其是做程序化。

期貨市場讓我掙到錢的同時，也悟到了市場規(guī)律，人性，認識到了自己，讓我迅速的成熟。

若要聯(lián)系管縱，與其開展資產(chǎn)管理合作，期貨中國可為您預約，電話：0571-85803287

期貨中國1、管縱先生您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪。您在學生時代就進入了金融投資市場，請問您是如何接觸到金融投資市場的？

管縱：您好，很榮幸受到期貨中國的關注和認可。

進入這個市場，一個是大環(huán)境使然，剛進大學正好是金融危機，天天都有新聞，不關注這個真的很難，二是看這方面書比較多，基本上促成了我開戶做交易，做了一段時間慢慢找到感覺，然后就認真做了。

期貨中國2、您畢業(yè)后創(chuàng)業(yè)過幾次，您能否談一談幾次創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷？

管縱：創(chuàng)業(yè)大概五六次吧。先是小打小鬧，在大學里賣點東西，接點大公司的活什么的，賺的小錢團隊都分了，算不上真正的創(chuàng)業(yè)。后面嘗試比較多，很多項目都做過，就說時間最長的一次。大二開始做一個桌游公司，開始發(fā)展很好，2009年底談幾家VC做A輪，后來創(chuàng)投環(huán)境不太好，市場也沒做起來，留點渠道不溫不火的賣，行業(yè)后來也下坡了，做了兩年就撤了。畢業(yè)前做了個創(chuàng)業(yè)園，招商都搞定了，結(jié)果地方?jīng)]競標下來，然后就面臨畢業(yè)的問題，團隊就散了，剩自己一個，這段時間擺擺地攤，上門推銷，掙了點錢在批發(fā)市場開了個檔口，接著開了幾個網(wǎng)店，現(xiàn)在在慢慢發(fā)展。

期貨中國3、您覺得創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷對您的人生有何影響？對您的期貨交易又有何影響？

管縱：創(chuàng)業(yè)讓我成熟快，但也少了很多精彩和樂趣，沒怎么出去玩。

交易方面，創(chuàng)業(yè)前，我操作比較大膽，一系列創(chuàng)業(yè)過后，操作變得謹慎。這些經(jīng)歷讓我意識到市場本身的力量，承認自己的弱點和錯誤，不要跟自己過不去，這句話也能用到期貨上。

期貨中國4、您曾做過股票、權(quán)證、外匯、期貨，據(jù)您自己的經(jīng)驗來說，您覺得這幾個市場有什么不同？您最喜歡的市場是哪一個，為什么？

管縱：股票比較看選股，靠眼光，權(quán)證配合著做就行。期貨品種少，只要針對數(shù)據(jù)，比較好做，靠系統(tǒng)，資金管理，風控，順勢。外匯接近完美市場，都是系統(tǒng)交易，而且是世界服務器，我放均線大參數(shù)跑了一段，中長線順勢外匯比不上期貨，外匯適合高頻和套利。我最喜歡的是股票，最好的回憶都在股票，而且空間大。我現(xiàn)在沒做股票一是開發(fā)量大，二是資金要求大。在這個方面期貨有優(yōu)勢。我理想中的投資組合，股票的比重應該是最高的，其次是期貨。

期貨中國5、您現(xiàn)在做的是程序化交易，請問您為什么會選擇程序化交易？

管縱：這個問題其實非常有意思，我問過幾個前輩，大家的經(jīng)歷都差不多；那個時候量化還沒現(xiàn)在流行，完全是拍腦袋拍出來的。某天突然冒出個想法，純機械的交易會不會比手工要靠譜？然后就用紙筆開始算，算出來之后，一晚上沒睡著覺，以為自己發(fā)現(xiàn)新大陸了。后來才知道，原來這叫程序化，已經(jīng)幾十年歷史了，而且有現(xiàn)成的軟件可以做。選擇程序化的原因是過去的經(jīng)歷讓我覺得交易上誰都不能信，連自己都不能信，就選擇了程序化，后來其他資金都撤回來了，集中到期貨上做程序化。

期貨中國6、程序化交易已經(jīng)受到越來越多投資者的關注，您對程序化交易的前景是否看好？

管縱：程序化的比重一定會越來越重，不過市場博弈的還是人，就算是程序，背后還是有人，本質(zhì)不變，也有很多程序化虧錢的，也有很多手工賺錢的，程序化的流行會讓未來的博弈變得更加困難。

期貨中國7、您在做程序化交易之前有沒有做過主觀交易？您覺得這兩種模式分別適合于哪些投資者？

管縱：做過主觀交易。

就期貨而言，量化交易適合職業(yè)投資者，程序化是量化的最嚴格執(zhí)行的體現(xiàn)，主觀交易，適合賭徒。

這里說個題外話，說的比較空，比如價值投資或者alpha，選股和擇時能閉環(huán)，就算資金管理也量化了，還是免不了人為的干預，有些alpha說是股指純賣空，實際操作起來還是有擇時，可以反映出背后操盤者的真實想法。

另外尤其是價值投資，選股除了財務數(shù)據(jù)，還有行業(yè)地位，護城河，客戶忠誠度，甚至是投資者的個人喜好，嚴格上本來不能算量化。但隨著大數(shù)據(jù)的發(fā)展，這些本來比較空虛的指標，如今都變得數(shù)字化。

我認為，只要是理性投資，都可以叫量化投資。有些號稱量化投資，實際上還是主觀交易。

期貨中國8、您只有一套交易系統(tǒng)，請問您開發(fā)這套系統(tǒng)的思路來自哪里？您覺得這套交易系統(tǒng)的優(yōu)勢在哪？

管縱：我看過經(jīng)典策略，自己寫一些，交流一些，也跑過一些，結(jié)果發(fā)現(xiàn)好的系統(tǒng)思路都差不多，我喜歡簡單，就刪掉了復雜的部分，剩下核心框架，代碼再簡化一下，加上止損，就變成了現(xiàn)在這個版本。優(yōu)勢就是簡單，當然也伴隨著缺點，就是太粗放，這比較符合我的風格，我很喜歡。