老白（白洪志）

數(shù)家貴金屬公司專業(yè)風(fēng)控顧問(wèn)，匯通財(cái)經(jīng)特聘分析師，上海圓石金融研究院高級(jí)研究員，上海東方財(cái)經(jīng)頻道《交易在線》、《夜盤大戰(zhàn)》嘉賓主持，財(cái)富天下頻道《匯市爭(zhēng)鋒》嘉賓主持，《股票老左》特邀嘉賓。致力于外匯、貴金屬、大宗商品及金融衍生品等領(lǐng)域的研究，善于在國(guó)債、股市、期貨以及匯市等不同市場(chǎng)及交易品種間進(jìn)行跨市場(chǎng)跨品種分析。著有《追蹤資金流—金銀交易的趨勢(shì)判斷》。

精彩語(yǔ)錄：

作為主持人、交易者或者作家這些角色都是為了謀生，而謀生的目的是修行?！靶扌小钡暮x是“修正自己的行為”。

在任何場(chǎng)合、時(shí)空狀態(tài)下，盡量把手上的這件事做好，做到極致。

如何處理好自己的一生以及如何處理好與外界的關(guān)系，實(shí)際上就是如何處理好自己與自己的關(guān)系。

一切外界都只是自己眼中的外界，就像做交易，沒(méi)有所謂的多空。在某種狀態(tài)之下，多空只是存在于我們每個(gè)人自己的眼睛里面，所以最關(guān)鍵還是處理好自己與自己的關(guān)系。

真正的得道者是隨時(shí)“拿得起”、“放得下”，一只手揮金如土，另一只手捏土成金，這種世出世間的智慧是我們需要追求的。

一個(gè)成功的投資者首先需要對(duì)自己交易的某一個(gè)領(lǐng)域非常精通，這是一個(gè)基礎(chǔ)，然后一通方能百通。

分析貴金屬投資的核心就是觀察市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒有沒(méi)有上升。

黃金是商品更是貨幣。

把握黃金的走勢(shì)最好先能體驗(yàn)市場(chǎng)情緒，而不是只用線性的方法分析。

技術(shù)分析的本質(zhì)是分析人們的行為，而行為更多是被群體的心理所影響。

任何時(shí)候買入黃金的實(shí)物，并且持有都是正確的。

做交易除了關(guān)注所謂的大戶，更應(yīng)該關(guān)注資金流動(dòng)的方向。

我交易黃金主要看基本面和具體的操作層面?；久嬷饕P(guān)注市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，操作層面主要關(guān)注黃金礦業(yè)公司股票走勢(shì)和分析期權(quán)持倉(cāng)狀況。

黃金的價(jià)格走勢(shì)相對(duì)獨(dú)立，更多受到中短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和國(guó)際金融經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和地緣政治格局的影響。

我認(rèn)為一個(gè)成熟的交易系統(tǒng)應(yīng)包含如何分配資金和進(jìn)出場(chǎng)、開(kāi)平倉(cāng)的依據(jù)。

所以作為一名交易員，最重要的還是認(rèn)識(shí)自己，先解決“知”的問(wèn)題，然后再解決“行”的問(wèn)題，最后才能做到知行合一。

市場(chǎng)上的贏家有一個(gè)共同特質(zhì)就是專注，無(wú)論做什么都圍繞交易這個(gè)核心。

市場(chǎng)交易是觀察自己、了解自己、提升自我的最佳捷徑。

私募機(jī)構(gòu)要能在這個(gè)時(shí)代獲得超常規(guī)的發(fā)展，首先機(jī)構(gòu)涉及的市場(chǎng)容量要夠大，二是一定要有明星投顧，三是除交易外，能善于處理與外界的關(guān)系。

若想邀請(qǐng)老白（白洪志）擔(dān)任主持人，七禾網(wǎng)可為您預(yù)約，電話0571-85803287

七禾網(wǎng)1、老白您好，感謝您在百忙之中接受七禾網(wǎng)的專訪。您是一位主持人、交易者、作家、修行者……，在這些角色中，您自己更喜歡哪一個(gè)角色？為什么？

老白：這些角色我覺(jué)得綜合來(lái)看只有一個(gè)角色——自我修行的角色，無(wú)論是主持財(cái)經(jīng)節(jié)目還是寫(xiě)書(shū)，或是做交易，或是寫(xiě)分析，這一切都是為了謀生，而謀生的最終目的是修行，所以我覺(jué)得所有這些角色最終都是同一個(gè)目的——修行?！靶扌小钡暮x是“修正自己的行為”。

七禾網(wǎng)2、您覺(jué)得自己的這些角色之間是否有所關(guān)聯(lián)？

老白：這些角色間相互有很大的關(guān)聯(lián)，本質(zhì)上是同一個(gè)角色，換句話說(shuō)就是無(wú)論行住坐臥，動(dòng)或靜，或主持或評(píng)論，交易中盈利或虧損，得意或失意，其實(shí)這一切都是修行。所以我覺(jué)得這些角色都是一樣的，其本源是一致的，只是在不同事情上的表現(xiàn)而已。

七禾網(wǎng)3、您現(xiàn)在更多追求財(cái)富上的成長(zhǎng)，行業(yè)中的地位，家庭的和睦，朋友的融洽，還是心靈上的成長(zhǎng)？為什么？

老白：應(yīng)該來(lái)說(shuō)這幾個(gè)是同時(shí)在追求的，比如說(shuō)要是在電視臺(tái)做節(jié)目，就追求把節(jié)目做得更好；如果是工作，就爭(zhēng)取賺更多的錢；如果是平時(shí)，就爭(zhēng)取跟家人、朋友關(guān)系更融洽，有更多的心靈交流，在不同場(chǎng)合、不同時(shí)間，追求不同的目的。打個(gè)比方，水在常態(tài)是液態(tài)，如果加溫，就可能成為蒸汽，如果降溫，就可能成為冰塊，但是其本質(zhì)還是水。我在學(xué)習(xí)盡量追求這樣的狀態(tài)，在任何場(chǎng)合、時(shí)空狀態(tài)下，盡量把手上的這件事做好，做到極致，當(dāng)然目前還遠(yuǎn)未做到，所以還需要學(xué)習(xí)。

七禾網(wǎng)4、就您看來(lái)，人活一世，應(yīng)如何處理好自己的一生？如何協(xié)調(diào)好外界的眾生？

老白：這是一個(gè)很大的哲學(xué)話題，先引用一位老師說(shuō)過(guò)的話，他說(shuō)“人這一生就是稀里糊涂地來(lái)，無(wú)可奈何地活，不情不愿地走”，我覺(jué)得他是在用他一生的經(jīng)驗(yàn)告誡我們。我在嘗試不同角色的同時(shí)，發(fā)現(xiàn)自己現(xiàn)在處于無(wú)可奈何地活著的階段。如何處理好自己的一生以及如何處理好與外界的關(guān)系，實(shí)際上就是如何處理好自己與自己的關(guān)系，因?yàn)?strong>一切外界都只是自己眼中的外界，就像做交易，沒(méi)有所謂的多空。在某種狀態(tài)之下，多空只是存在于我們每個(gè)人自己的眼睛里面。比如說(shuō)現(xiàn)在的商品市場(chǎng)是熊市，但可能在某些短線交易員眼里是很好的牛市，也有可能在很多人眼里是震蕩市。外界也是如此，我們可以認(rèn)為外界是戰(zhàn)爭(zhēng)、游戲或者是戲劇，無(wú)論怎么認(rèn)為都可以，但這些都只存在于我們自己眼里，所以最關(guān)鍵還是處理好自己與自己的關(guān)系。如何處理屬于“行”的范疇，在處理好自己和自己的關(guān)系之前，首先要解決“知”的問(wèn)題，要知道自己是什么樣的人，從哪兒來(lái)到哪兒去，這是每個(gè)人都必須做的功課。解決好“知”的問(wèn)題后，“行”就是順勢(shì)而為、自然而然的結(jié)果。如果已經(jīng)知道了但還沒(méi)有做到，只能說(shuō)明還沒(méi)有真正“知道”。我覺(jué)得關(guān)于這方面我還在學(xué)習(xí)的非常初級(jí)的階段，別說(shuō)是入門，應(yīng)該是連門都沒(méi)摸到。

七禾網(wǎng)5、真正的得道者，或者您真正欣賞的“大家”，應(yīng)該具備怎樣的靈魂？擁有怎樣的心境？

老白：得道者和所謂“大家”都是我們所追求的，也是我們學(xué)習(xí)的好老師。我所看到的是他世出世間都很通達(dá)，世間功名和世出學(xué)問(wèn)都非常好，達(dá)官貴人、三教九流有教無(wú)類，但一切在親身體驗(yàn)過(guò)、嘗試過(guò)后就放下。在他身上我看到的是隨時(shí)“拿得起”、“放得下”，一只手揮金如土，另一只手捏土成金，這種世出世間的智慧是我們需要追求的。

七禾網(wǎng)6、有人說(shuō)“知道了很多的道理，還是過(guò)不好這一生”，您如何看待這樣的現(xiàn)象？

老白：這是一個(gè)很普遍的問(wèn)題，無(wú)論是開(kāi)始所謂“修行”還是沒(méi)有修行，我們絕大部分人都是看得破但放不下，想得到但做不來(lái)，雖然知道“苦海無(wú)涯”，但也絕不回頭，就是剛才我們所說(shuō)的，“知道了很多道理，但還是過(guò)不好這一生”。我覺(jué)得對(duì)于人生的定義與我們現(xiàn)在所受的主流教育有很大偏差，古人認(rèn)為人生不如意事十有八九，中國(guó)有句老話“人生三萬(wàn)六千日，不在病中即愁中”，所以人生中痛苦的成分居多。就傳統(tǒng)的角度而言，我們依據(jù)現(xiàn)在的社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)或者西方價(jià)值觀所追求的很多“樂(lè)”都只是為了滿足欲望，這種“樂(lè)”只是曇花一現(xiàn)，我們變成了自己欲望的奴隸。非得痛徹體驗(yàn)并認(rèn)知到到人生之“苦”后才能真正開(kāi)始追求“樂(lè)”的旅程，也才能“知”、“道”并過(guò)好這一生。您的這個(gè)問(wèn)題要展開(kāi)真是一個(gè)很大的話題。

七禾網(wǎng)7、您對(duì)股票投資、期貨投資、貴金屬投資、外盤投資等領(lǐng)域都非常熟悉，就您看來(lái)這幾個(gè)投資領(lǐng)域在中國(guó)各自的發(fā)展空間如何？

老白：我覺(jué)得這四個(gè)領(lǐng)域在未來(lái)中國(guó)都有巨大的發(fā)展空間，因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放三十多年，我們的財(cái)富，無(wú)論是國(guó)家還是民間，都有巨大的增長(zhǎng)，大家都在尋找新的投資渠道，這是其一。其二是未來(lái)資產(chǎn)會(huì)面臨證券化和債券化的過(guò)程，這個(gè)過(guò)程就是金融市場(chǎng)大發(fā)展的過(guò)程。第三是人民幣國(guó)際化的大背景，在這背景下，人民幣國(guó)際化不是一句口號(hào)，而是需要一定的要素市場(chǎng)支持，比如說(shuō)股票市場(chǎng)，國(guó)債市場(chǎng)，也包括商品，貴金屬，外盤（外匯、國(guó)外的資本市場(chǎng)、國(guó)外的衍生品指數(shù)）等各要素市場(chǎng)。短期，我認(rèn)為比較快的是股市和商品市場(chǎng)。股市，從全球角度而言，中國(guó)的股市與歐美日相比是被嚴(yán)重低估的，今年下半年以來(lái)，中國(guó)的大盤股指，從資金偏好來(lái)說(shuō)，已經(jīng)強(qiáng)過(guò)全球主要國(guó)家的股指。第二，中國(guó)的很多藍(lán)籌股市盈率遠(yuǎn)低過(guò)美國(guó)的藍(lán)籌優(yōu)質(zhì)股票的市盈率。第三，如果中國(guó)的藍(lán)籌股被納入MSCI指數(shù)，藍(lán)籌股作為成份股會(huì)成為全球各種基金的標(biāo)配，這種情況下，無(wú)論對(duì)于短線投機(jī)以及長(zhǎng)線投資資金而言，股市顯然是一個(gè)比較好的去處。

期貨市場(chǎng)，意味著我們對(duì)于商品的定價(jià)權(quán)，或者人民幣對(duì)于未來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，人民幣國(guó)際化必定要掛住一攬子商品，這樣人民幣的定價(jià)權(quán)和人民幣的國(guó)際化才能落在實(shí)處，我們才會(huì)擁有對(duì)全球商品進(jìn)行定價(jià)的權(quán)利，所以期貨市場(chǎng)也面臨著一個(gè)大發(fā)展的時(shí)機(jī)。但這并不僅僅是針對(duì)期貨投資或投機(jī)，而是期貨行業(yè)的發(fā)展，比如說(shuō)目前最火的資管業(yè)務(wù)，或者是很多投資類公司的進(jìn)入，這都會(huì)給這個(gè)市場(chǎng)帶來(lái)新鮮的血液和新的交易思路，以及更寬的經(jīng)營(yíng)渠道。

貴金屬投資，以黃金為例，根本就是為人民幣國(guó)際化進(jìn)行的最終背書(shū)。未來(lái)中國(guó)央行對(duì)于黃金的增持是大趨勢(shì)，我們可以從自貿(mào)區(qū)的數(shù)千噸容量的金庫(kù)看到中國(guó)對(duì)于黃金的巨大需求。而“藏金于民”也不僅僅是句口號(hào)，而是人民幣國(guó)際信用的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。所以這個(gè)行業(yè)未來(lái)也會(huì)伴隨人民幣國(guó)際化而有巨大的發(fā)展。

外盤投資是我們走出去的重要戰(zhàn)場(chǎng)，現(xiàn)在雖然還處于監(jiān)管之外的范疇，但是我相信隨著國(guó)內(nèi)金融行業(yè)的發(fā)展，外盤將以某種方式被納入到中國(guó)整體金融市場(chǎng)的發(fā)展和創(chuàng)新當(dāng)中。所以我認(rèn)為這四個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展前景都很巨大，只是時(shí)間和節(jié)奏方面會(huì)有先后的差別。

七禾網(wǎng)8、一個(gè)投資者有沒(méi)有可能在這些投資領(lǐng)域中實(shí)現(xiàn)跨界、越界、通吃？

老白：可能性當(dāng)然有。但我覺(jué)得在成為一個(gè)通才之前，首先是一個(gè)專才。一個(gè)成功的投資者首先需要對(duì)自己交易的某一個(gè)領(lǐng)域非常精通，這是一個(gè)基礎(chǔ)，然后一通方能百通。至于跨界、越界通吃，現(xiàn)在我們也看到有很多的機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者在做這個(gè)事情，而且做得非常優(yōu)秀，這還只是我們?cè)谟邢薜囊暰€范圍內(nèi)所看到的。我相信隨著時(shí)間的推移，中國(guó)會(huì)涌現(xiàn)出更多、更專業(yè)的人才和機(jī)構(gòu)，能夠做到在全球的資本市場(chǎng)中長(zhǎng)袖善舞，完全不亞于我們現(xiàn)在看到的那些國(guó)外金融機(jī)構(gòu)和大鱷們。

七禾網(wǎng)9、您最熟悉的應(yīng)是貴金屬的投資和交易，請(qǐng)問(wèn)貴金屬交易一般需要關(guān)注哪些信息？

老白：貴金屬是這兩年的熱點(diǎn)話題，有很多的分析方式，基本面、技術(shù)面、看消息、看數(shù)據(jù)等等。以黃金為例，只要把握住其本質(zhì)，即投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖——避險(xiǎn)因素是否上升。貴金屬投資的核心就是觀察市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒有沒(méi)有上升，如果避險(xiǎn)情緒上升就會(huì)推升貴金屬價(jià)格，如果沒(méi)有，貴金屬一般為弱勢(shì)震蕩或者下行。

七禾網(wǎng)10、一段時(shí)間以來(lái)，因?yàn)槊涝膹?qiáng)勢(shì)，導(dǎo)致黃金白銀持續(xù)下跌，您覺(jué)得這樣的格局還會(huì)持續(xù)嗎？為什么？

老白：如果單單從美元上漲的角度來(lái)看，黃金白銀還會(huì)下跌，但這個(gè)前提是美元和黃金依然保持負(fù)相關(guān)的關(guān)系，這是1971年至今的規(guī)律。而現(xiàn)在增加了一個(gè)變數(shù)，就是人民幣正在逐步成為一個(gè)全球主要結(jié)算貨幣，美元和商品以及美元和貴金屬的負(fù)相關(guān)性正在被逐漸削弱，所以我認(rèn)為貴金屬的走勢(shì)未來(lái)還是看市場(chǎng)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的偏好，而不是僅僅只看美元。美元一家獨(dú)大的格局已經(jīng)被動(dòng)搖，而且在整個(gè)結(jié)算貨幣中的權(quán)重在降低，美元的權(quán)威性越來(lái)越多地受到歐元、人民幣以及其他區(qū)域貨幣的挑戰(zhàn)。

對(duì)于未來(lái)貴金屬價(jià)格的走勢(shì)我們還是需要關(guān)注市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括三種，一是人們的生命受到威脅，比如大規(guī)模的戰(zhàn)爭(zhēng)，這種戰(zhàn)爭(zhēng)會(huì)推升風(fēng)險(xiǎn)情緒，當(dāng)然就會(huì)推升黃金價(jià)格；二是自然災(zāi)害、疾病，比如說(shuō)埃博拉病毒，如果變成國(guó)際性蔓延，那就有可能威脅到我們的生命安全，也會(huì)推升金銀的價(jià)格；三是我們口袋中的錢受到威脅，如果說(shuō)我們口袋里的錢在迅速貶值，即通脹又重新抬頭了，這時(shí)候我們出于避險(xiǎn)會(huì)買入黃金或者是房產(chǎn)，因?yàn)榉慨a(chǎn)也是避險(xiǎn)工具，但黃金更簡(jiǎn)單，因?yàn)辄S金不記名，而且交割方便、攜帶方便，這種情況下會(huì)推升黃金價(jià)格。如果沒(méi)有以上這些風(fēng)險(xiǎn)因素，金銀價(jià)格未來(lái)不會(huì)走太高。