七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

張明偉：

河南以馬內(nèi)利資產(chǎn)管理有限公司董事長，期貨兄弟連連長，知名投資人。

2005年大學(xué)金融與證券專業(yè)畢業(yè)，2007年進(jìn)入期貨行業(yè)。從事期貨交易，專注PTA 品種的研究和操作，2007年至2014年七年的時(shí)間實(shí)現(xiàn)個(gè)人資金5000倍的增長。2008年創(chuàng)立自己的投資原理，形成了專業(yè)的投資風(fēng)格。帶領(lǐng)朋友，兄弟進(jìn)入期貨市場，僅用六年的時(shí)間成功帶出十多名期貨高手，個(gè)人技藝非凡，成績卓越，在期貨界素有“期貨兄弟連”的美譽(yù)。多年的期貨市場實(shí)戰(zhàn)博殺，創(chuàng)立了自己獨(dú)到的交易理念：“突破交易原理﹑三浪結(jié)構(gòu)交易原理﹑右側(cè)交易原理”。

訪談精彩語錄：

“以馬內(nèi)利”這個(gè)名字起源于基督教，它的原意是上帝與我們同在。

我們進(jìn)入哪個(gè)期貨公司，哪個(gè)期貨公司PTA的成交量就迅速上升。

當(dāng)時(shí)年輕，每天唯一的目的就是做交易，幾乎每天都激情澎湃。

現(xiàn)在把做期貨當(dāng)做愛好或者工作，而以前則是把它當(dāng)做生活的必需品。

盈利最多應(yīng)該是在2008年，8月26日，我賬戶上只有4000塊錢，到年底賺了40萬到50萬之間。

盈利的核心原因是遵守自己的原則，我是做日內(nèi)的，很少留隔夜倉，每天都是一個(gè)新的開始，每天都是一個(gè)結(jié)尾，做到日清日高。 

我不能保證每天都賺錢，但幾乎能讓每個(gè)月都賺錢。

留倉會影響第二天的狀態(tài)，也影響晚上休息。

主要看均線，打個(gè)簡單的比方如果K線在20均線之上（我看的日內(nèi)是5分鐘K線、15分鐘K線），那短線可以做多，如果在均線之下就要看空。

基本上每年都是7月份到10月份之間，PTA行情會處于震蕩期，這個(gè)時(shí)候人也處于疲憊期，就容易虧錢。

如果覺得今天狀態(tài)不適合，精神狀態(tài)不集中，就不要參與交易，亂交易可能造成致命的傷害。

盈不盈利，我覺得技術(shù)占30%，狀態(tài)占了50%，行情占了20%。

交易模式以日內(nèi)為主，最大的特征是穩(wěn)。

我認(rèn)為晚上做交易，反而影響白天正常的交易。

這兩年的時(shí)間（05年到07年），我的生活顛沛流離，換了不同的工作，自從我做了期貨，生活才變得很美好。

我很感謝交易所，如果沒有交易所，這么大一幫兄弟們還在家里種地，或者在外面打工。

在期貨市場我賺的錢，90%都是做日內(nèi)賺的，PTA這個(gè)品種上賺的。

如果進(jìn)場后碰到止損線，就要及時(shí)進(jìn)行砍倉，證明是看錯(cuò)了，如果進(jìn)去以后很快就盈利，那就是看對了，可以適當(dāng)?shù)亩嗄靡幌隆?/strong>

有可能一進(jìn)場很快就出來，比如3～5分鐘，也有可能進(jìn)場之后持續(xù)1～2個(gè)小時(shí)甚至一天的時(shí)間，所以有時(shí)候一天會有幾十個(gè)來回，甚至有上百個(gè)來回。

基本上倉位都在50%以上，看準(zhǔn)的時(shí)候會滿倉。比如有一個(gè)很明顯地突破或者有一個(gè)很明顯的C浪我就會滿倉進(jìn)去放手一搏。

PTA的波動特性是快，漲或跌都很凌厲。

PTA占我交易的90%，甚至更高。

如果沒有明顯的趨勢上漲，我最多只是謹(jǐn)慎做多，除非市場已經(jīng)形成了底部，反彈已經(jīng)開始，我才大力進(jìn)多單。

一些大的企業(yè)破產(chǎn)的時(shí)候才是真正的牛市來的時(shí)候。

不管是降龍十八掌還是少林寺的伏魔袈裟功，都有最基礎(chǔ)的東西，比如心態(tài)要好、扎馬步或者勤練武功。

我們幾個(gè)兄弟在一起能成長起來，最重要的原因是氛圍好。

10個(gè)人里8個(gè)人都是賺錢的，另外2個(gè)不賺錢的自己都會覺得很丟臉。

一個(gè)圈子都是賺錢的，大家就會比誰賺的更多；一個(gè)圈子都是虧錢的，就比誰虧的更少。

當(dāng)時(shí)我認(rèn)為股市跌到4500點(diǎn)就差不多了，誰知道到了4500點(diǎn)政府就出來救市了，越救越跌，那時(shí)候我們的倉位還有4成，政府一救市我就感覺情況不對，于是就平倉，沒到4000點(diǎn)就平完了。

市場會不會上漲取決于成交量的大小和有沒有資金的推動。

最近全世界股市都在大跌，對中國股市也是一種非常不好的因素。

現(xiàn)在政府出來救市也沒用，現(xiàn)在周線修復(fù)期過程必須要過，就像一個(gè)人病了以后，不停地打西藥或者動手術(shù)，動完手術(shù)以后讓他跑，他是不能跑的，中藥調(diào)理治療的過程肯定的要走的。

至于修復(fù)周期之后是轉(zhuǎn)入熊市還是繼續(xù)牛市，我覺得今年應(yīng)該體現(xiàn)不出來，就算體現(xiàn)的話也是年底了，所以后半年應(yīng)該是多看少動。

管理自己的資金壓力更小一點(diǎn)，因?yàn)樽约旱馁Y金虧了就虧了，只要生活有保證的情況下壓力是不大的。

開了公司了如果還主要為自己謀利就是一個(gè)笑談了。

團(tuán)隊(duì)要壯大，公司要發(fā)展，首先是要保證我們自己的精力要旺盛。

做交易沒必要讓自己那么累，市場只有兩個(gè)方向，不是上漲就是下跌。

我們做產(chǎn)品并不想一鳴驚人，走的是穩(wěn)準(zhǔn)狠的路線，一步一個(gè)腳印。

人最大的弱點(diǎn)就是欲望，要把欲望放小一點(diǎn)，實(shí)際上不想賺錢的時(shí)候，才能靜下心來去賺更多的錢。

我們走低調(diào)的線路，踏踏實(shí)實(shí)為中原金融圈子做一點(diǎn)實(shí)事，而不是表面的東西。

有一句話一直在我心中：“人善人欺天不欺”。

近日，張明偉接受七禾網(wǎng)邀請，將于11月28日從鄭州抵達(dá)杭州，為期貨投資者深度分享他的PTA日內(nèi)交易方法，詳情請點(diǎn)擊本鏈接查看

七禾網(wǎng)1、張明偉先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話。貴公司的名字“以馬內(nèi)利”比較有意思，請問一下這個(gè)名字是否來源于基督教？為什么取這個(gè)名字？“以馬內(nèi)利”表達(dá)的是怎樣的含義？

張明偉：“以馬內(nèi)利”這個(gè)名字起源于基督教，它的原意是上帝與我們同在。取這個(gè)名字是因?yàn)楫?dāng)時(shí)我們兄弟連的幾個(gè)兄弟都是信仰基督教的，周末的時(shí)候我們在一個(gè)教會做禱告，在我們的理解中，第一，做期貨的人平時(shí)比較孤獨(dú)和寂寞，第二，有賺錢的人肯定也有虧錢的人。在無形之中，期貨市場會對虧錢的一方造成家庭上的困難。所以我們?nèi)　耙择R內(nèi)利”想表達(dá)的含義是，無論什么時(shí)候我們都要抱一顆感恩的心，為社會做一些善事。

七禾網(wǎng)2、市場上有一個(gè)“以馬內(nèi)利期貨兄弟連”，請問這個(gè)兄弟連總共有哪幾個(gè)人？主要成員各自的交易風(fēng)格如何，或各自有何特色？

張明偉：期貨日報(bào)曾給我們做過一個(gè)報(bào)道，當(dāng)時(shí)我們都還是小散戶，在市場上的知名度不高，但是有一個(gè)特色是，我們進(jìn)入哪個(gè)期貨公司，哪個(gè)期貨公司PTA的成交量就迅速上升，這件事被期貨日報(bào)的一個(gè)朋友發(fā)現(xiàn)了，然后就采訪了我們。

兄弟連最開始有7個(gè)人，自從辦了公司，加上員工，多的時(shí)候有30多個(gè)人，目前公司有20個(gè)人左右。

期貨方面有些是做波段的，有些是做短線的，另外還有做股票的。我主要負(fù)責(zé)期貨，股票方面是由張全偉負(fù)責(zé)。所以公司現(xiàn)在大致也就是做股票和期貨投資，別的比如外匯、港股等都沒有參與。

七禾網(wǎng)3、您希望這個(gè)“兄弟連”能在市場上給大家留下怎樣的印象和故事？

張明偉：我們不會去和大戶們比誰賺的錢多，我們是從中原這片土地上起來的，將來有一天無論我們做的再大，我們都會抱著感恩的心去回報(bào)中原這一片熱土，我們希望能幫助更多的人在做股票、做期貨上獲得成功，也希望能幫助更多的人實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)富的增長。

本來我們完全可以只管自己盈利，生活也沒問題，之所以辦這個(gè)公司是因?yàn)樵谥性?，很多人的思想沒像杭州等沿海地區(qū)思想開放，我們希望幫他們了解投資，了解理財(cái)，有個(gè)人閑置資金也可以買我們公司的基金產(chǎn)品，幫他們實(shí)現(xiàn)財(cái)富上的增長。主要是抱著一種感恩的心對待中原這片最熟悉的地方。

七禾網(wǎng)4、您從2007年到2014年在期貨市場實(shí)現(xiàn)了個(gè)人資金5000倍的增長。請問，您盈利最多的一年收益率是多少？盈利最少的一年收益率是多少？您覺得自己能取得如此之高收益的核心原因是什么？

張明偉：盈利最多的一年和最少的一年具體收益率多少我沒有仔細(xì)統(tǒng)計(jì)過。如果說按照資金增長倍數(shù)，最快的應(yīng)該是在08年09年這兩年，因?yàn)橘Y金比較小，賬戶上就幾萬塊錢，再加上當(dāng)時(shí)年輕，每天唯一的目的就是做交易，幾乎每天都激情澎湃。現(xiàn)在賬戶上資金大了一些，而且狀態(tài)包括激情沒有當(dāng)時(shí)那么澎湃，現(xiàn)在把做期貨當(dāng)做愛好或者工作，而以前則是把它當(dāng)做生活的必需品。盈利最多應(yīng)該是在2008年，8月26日，我賬戶上只有4000塊錢，到年底賺了40萬到50萬之間。

盈利的核心原因是遵守自己的原則，我是做日內(nèi)的，很少留隔夜倉，每天都是一個(gè)新的開始，每天都是一個(gè)結(jié)尾，做到日清日高。 

七禾網(wǎng)5、就您看來，您本人的高收益能否持續(xù)下去？為什么？

張明偉：這牽涉到兩個(gè)問題，如果說僅僅是高收益的話盈利應(yīng)該能持續(xù)下去，但是資金放不大，如果把收益率降低，相對應(yīng)可以把資金放大一些，但這需要市場去驗(yàn)證，因?yàn)槊磕甑男星槎疾灰粯?。比如賬戶放500萬去操作的話，如果每年賺得好，兩倍或許是沒有問題的，我不能保證每天都賺錢，但幾乎能讓每個(gè)月都賺錢。但是如果賬戶放2000萬的話就不敢保證了，因?yàn)槲疑瞄L做PTA這個(gè)品種，它的成交量包括容量都是有限的，特別是日內(nèi)。

七禾網(wǎng)6、您做期貨已經(jīng)有八年左右的時(shí)間了，請問您這八年里嘗試過哪些交易方法？您本人的交易風(fēng)格是否有所變化？

張明偉：當(dāng)然是有，我也嘗試過，做一些波段，晚上留隔夜倉，比如說某天晚上留PTA隔夜倉，當(dāng)時(shí)還沒有夜盤交易，晚上我基本是吃飯之前看一下原油怎么走，吃完飯之后看一下怎么走，睡覺前再看一下，半夜一兩點(diǎn)醒來的時(shí)候還得再看一下，我感覺這樣留倉的話太辛苦了，沒必要，所以逐漸地基本上不留倉了，因?yàn)?strong>留倉會影響第二天的狀態(tài)，也影響晚上休息。

做日內(nèi)來說，我的操作風(fēng)格也在不斷改進(jìn)，當(dāng)時(shí)最開始是4000塊錢做一張PTA，現(xiàn)在一次可能要進(jìn)幾千手，風(fēng)格就要變。比如說以前可以一波上漲抓個(gè)頂，或者一波下跌抓個(gè)底，搶個(gè)帽子，感覺到底了可以趕緊搶個(gè)多單然后平出來，現(xiàn)在就不一樣了，因?yàn)楝F(xiàn)在不能用搶帽子這種方法，必須順大勢操作。因?yàn)?strong>資金偏大一點(diǎn)，如果搶帽子的話，一旦平不掉，就是個(gè)大麻煩。

七禾網(wǎng)：您剛剛說到了關(guān)于日內(nèi)順勢這個(gè)概念，請問日內(nèi)順勢在研判或者操作上有什么講究？

張明偉：主要看均線，打個(gè)簡單的比方如果K線在20均線之上（我看的日內(nèi)是5分鐘K線、15分鐘K線），那短線可以做多，如果在均線之下就要看空。不過，也要看區(qū)間有多大，逆小勢順大勢，日線即便下跌，但是在15分鐘或30分鐘均線之上的，我可能短暫地做個(gè)多單，很快獲利就了結(jié)，如果這個(gè)時(shí)候日線是下跌的，15分鐘到30分鐘均線也變成下跌的，那是一種共振，我就會在進(jìn)空單的時(shí)候倉位適當(dāng)大一點(diǎn)，或者有盈利的時(shí)候適當(dāng)?shù)陌延A(yù)期放大一些。

七禾網(wǎng)7、這些年里，您有沒有大虧的經(jīng)歷？或是持續(xù)好長一段時(shí)間連續(xù)虧損的經(jīng)歷？您在虧損中總結(jié)了哪些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)？

張明偉：每年都會出現(xiàn)一段時(shí)間，基本上是7月份到10月份，可能是一個(gè)月也可能是兩個(gè)月。虧損的原因有市場的原因，也有自己心態(tài)的原因。比如每一年剛開始，3月份到5月份，這是農(nóng)歷年一年的開始，那時(shí)候精神狀態(tài)很集中，為了今年的戰(zhàn)績，想打個(gè)好的彩頭，這可能是每個(gè)人的心理，就好比一個(gè)基金公司，一年剛開始，要有一個(gè)好的戰(zhàn)績來吸引后面的客戶，剛開始行情也好狀態(tài)也好，就會比較游刃有余。

每年的7月份到10月份之間，有一個(gè)月或者兩個(gè)月，一般不會超過3個(gè)月，精神會比較疲憊，感覺工作狀態(tài)不集中，這是一方面，第二，市場也走到這個(gè)時(shí)候，顯得比較疲憊，成交量還有市場的活躍度都相對萎靡，這件事情我也問過一個(gè)交易所的領(lǐng)導(dǎo)，他說市場不可能天天活躍，不可能一波上漲都是上漲，一波下跌長久地下跌，應(yīng)該是一波下跌之后就又反彈，然后又震蕩，震蕩也需要幾個(gè)月的時(shí)間，基本上每年都是7月份到10月份之間，PTA行情會處于震蕩期，這個(gè)時(shí)候人也處于疲憊期，就容易虧錢。以前一虧錢我就感覺很迷茫，不知道怎么辦，但是過段時(shí)間市場就慢慢活躍了，人心的狀態(tài)也就恢復(fù)了。后來我總結(jié)每年這個(gè)時(shí)候都要謹(jǐn)慎一點(diǎn)，哪怕是休息一下也行。大的虧損在08年的時(shí)候出現(xiàn)過一次，當(dāng)時(shí)塑料出現(xiàn)了兩個(gè)漲停板，金融危機(jī)之后，出現(xiàn)了兩個(gè)漲停板，而其他商品跌得一塌糊涂，然后我在漲停板上做了個(gè)空單，當(dāng)時(shí)我賬戶上只有1萬塊錢，我還在公司說，今天塑料漲停以后肯定要大跌，因?yàn)槠渌唐范荚谙碌厔?。漲停板做了個(gè)空單，但漲停板封住了，封住以后就坎不掉，第三天開盤又是個(gè)漲停，在漲停板平倉了，資金虧了一大半。

經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)我覺得就是如果覺得今天狀態(tài)不適合，精神狀態(tài)不集中，就不要參與交易，亂交易可能造成致命的傷害。盈不盈利，我覺得技術(shù)占30%，狀態(tài)占了50%，行情占了20%。比如做股票，做期貨，2~3年技術(shù)基本上差不多了，不同的是人的天賦天性、原則性、狀態(tài)、工作的激情這幾個(gè)方面。所以第一，如果狀態(tài)不好就不要做，做了虧錢的可能性遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于賺錢，第二，要順勢，一旦被套牢了那就砍倉，套牢證明不順勢了，如果進(jìn)去之后很快盈利，并且是持續(xù)性的，證明是順勢，這是最現(xiàn)實(shí)的也是最基本的，不論看k線還是均線，還是指標(biāo)，都是以盈利為目的。

七禾網(wǎng)8、您現(xiàn)在主要采用怎樣的交易模式？您覺得自己的交易模式最大的特征是什么？

張明偉：交易模式以日內(nèi)為主，最大的特征是穩(wěn)，因?yàn)槊刻於际且粋€(gè)新的開始，每天收盤就是一個(gè)結(jié)束，這樣不會給心理造成太多負(fù)擔(dān)或者壓力，比如隔夜了，今天外盤漲了跌了，或者其他一些因素，給心里造成一種負(fù)擔(dān)。我以前有一個(gè)朋友每天喜歡隔夜，有一天他晚上睡不著，我問他為什么，他說因?yàn)橥砩蠜]有留倉所以睡不著，“萬一原油漲了沒有留多單那不是可惜了”。他剛開始是運(yùn)氣好，大概5000塊錢，一個(gè)月的時(shí)間大概賺了1萬多塊錢，又過了一周他消失了，從2008年后我再也沒見過他，可能他被這市場淘汰了，所以我覺得留倉風(fēng)險(xiǎn)是比較大的，要留也是輕倉留一下。但是還有一個(gè)特點(diǎn)是如果做日內(nèi)我們的資金不會放得太大，不像做波段的資金能放幾個(gè)億。最開始我有考慮到這個(gè)弱點(diǎn)，所以我們現(xiàn)在辦公司，吸納新成員做波段、做趨勢、分析基本面，像周鵬是做股票基本面的，張全偉是做股票技術(shù)面的，這樣我們的股票和期貨聯(lián)合，再加上波段操盤手，管理的資金就可以慢慢地上去，僅僅靠我們兄弟連最開始的短線，公司永遠(yuǎn)做不大。

七禾網(wǎng)：現(xiàn)在夜盤您參不參與？夜盤對您有沒有什么影響？

張明偉：剛開始我是很反對做夜盤的，人要以家庭為主，而不是以交易為主。但是有一段時(shí)間，白天沒有行情，晚上行情比較大，這樣的話晚上不操作白天就要虧錢，所以說要有選擇性，感覺晚上有行情就做一下，沒有行情我建議還是在家里休養(yǎng)休養(yǎng)。因?yàn)橐粋€(gè)人天生不是做交易的，而是為了家庭，為了生活，交易只是我們生活的一部分，為了提高我們的生活質(zhì)量才去交易去工作。每個(gè)人的價(jià)值觀不一樣，但是我認(rèn)為晚上做交易，反而影響白天正常的交易，因?yàn)橐粋€(gè)人的精力是有限的，如果以晚上交易為主，白天就不要交易了，如果是以白天交易為主，那晚上還是不要交易了，除非留著倉位，沒辦法需要看一下。

七禾網(wǎng)9、就您看來，期貨市場的本質(zhì)是什么？您在期貨市場賺的是哪部分錢？

張明偉：以前在上海開會的時(shí)候有一個(gè)主持人也問到，期貨市場是取款機(jī)還是破產(chǎn)機(jī)，每個(gè)人都有不同的觀點(diǎn)，我深受期貨影響，因?yàn)槠谪泿椭宋遥?5年我大學(xué)畢業(yè)到07年做期貨，這兩年的時(shí)間，我的生活顛沛流離，換了不同的工作，自從我做了期貨，生活才變得很美好，至少物質(zhì)上生活水平提高了很多。至于它是賭場或者電子鴉片，有些人會認(rèn)為它是電子鴉片，因?yàn)樗澋膬A家蕩產(chǎn)，妻離子散，這種人我見過很多，或者有人認(rèn)為是賭場，這都很正常，因?yàn)樗緛砭褪且粋€(gè)大的交易市場，或者可以理解為是“賭場”，國家允許的大的賭場。所以我很感謝交易所，如果沒有交易所，這么大一幫兄弟們還在家里種地，或者在外面打工。

在期貨市場我賺的錢，90%都是做日內(nèi)賺的，PTA這個(gè)品種上賺的。