七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對(duì)話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

許武慶：

2002年進(jìn)入期貨市場(chǎng)，曾先后做過(guò)期貨經(jīng)紀(jì)人、交易員、大型現(xiàn)貨企業(yè)期貨部負(fù)責(zé)人，2015年創(chuàng)立杭州誠(chéng)睿資產(chǎn)管理有限公司，2016年8月加入信達(dá)期貨有限公司，任資產(chǎn)管理部五部總經(jīng)理。 2009—2010年杭州電臺(tái)特邀期貨實(shí)戰(zhàn)嘉賓，2013年期貨日?qǐng)?bào)實(shí)戰(zhàn)排排網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制獎(jiǎng)得主，2015年管理的HY基金2號(hào)被七禾網(wǎng)評(píng)為優(yōu)秀賬戶。 2010年開(kāi)始實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健盈利，單賬戶年化收益39%，回撤幅度小，僅有一次回撤超過(guò)10%，發(fā)行資管產(chǎn)品信達(dá)誠(chéng)睿一號(hào)最大回撤3%。在業(yè)內(nèi)以低調(diào)、收益長(zhǎng)期穩(wěn)定著稱。  

精彩觀點(diǎn)：

永遠(yuǎn)要對(duì)市場(chǎng)有敬畏之心。

做期貨交易沒(méi)有足夠的毅力跟耐心是做不好的，時(shí)時(shí)刻刻被打擊。如果沒(méi)有足夠的毅力跟耐心，很難在交易里收到正反饋，這個(gè)反饋不一定馬上就是錢，更多的是對(duì)自身修為的提升。

他們最終能贏錢有這樣幾個(gè)特征：一個(gè)是愛(ài)學(xué)習(xí)，還有就是敢于認(rèn)錯(cuò)，每當(dāng)做錯(cuò)的時(shí)候就堅(jiān)決止損。

在對(duì)的單子上持倉(cāng)和加倉(cāng)，不會(huì)在錯(cuò)的單子上不斷加倉(cāng)。

你的方法至少要經(jīng)過(guò)市場(chǎng)證明能夠賺錢。

我認(rèn)為系統(tǒng)是死的，人是活的。

做趨勢(shì)的方法很簡(jiǎn)單，就是價(jià)格在均線上面做多，價(jià)格在均線下面做空。

11月11日晚上的行情根本不叫黑天鵝。

趨勢(shì)對(duì)了就不用怕任何力量和任何人。

做多的時(shí)候，價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離成本，這個(gè)單子就是對(duì)的；做空的時(shí)候，價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于成本，那就是對(duì)的，反向就是錯(cuò)的。

盈虧同源，在獲得高收益的同時(shí)也需要承擔(dān)相對(duì)高的風(fēng)險(xiǎn)。

永遠(yuǎn)把防守放在第一位。

上漲的核心動(dòng)力是政府的財(cái)政刺激和潛在的全球基建，還有就是商品熊轉(zhuǎn)牛的周期。

對(duì)我個(gè)人來(lái)說(shuō)一年能做到20%以上的收益都是滿意的。

所有品種逢低找機(jī)會(huì)做多就可以了（除了貴金屬）。

我們現(xiàn)階段主要會(huì)重點(diǎn)考慮一些還沒(méi)真正漲的。

在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下逢調(diào)整找機(jī)會(huì)做多。 有些品種強(qiáng)勢(shì)的時(shí)候，可能沿著5天均線10天均線去做。有些不強(qiáng)勢(shì)的時(shí)候可能回調(diào)到20日均線、30日均線再建倉(cāng)。

我的交易體系里面最關(guān)鍵、最重要的就是均線。

2017年3、4月份前有機(jī)會(huì)逢低找機(jī)會(huì)做多就可以了。

3、4月份到5月底或者6月底之間，以前這個(gè)時(shí)間點(diǎn)往往可能是牛市當(dāng)中調(diào)整，熊市當(dāng)中容易跌的時(shí)間。

商品不可能一直是直線上漲的，也有階段性調(diào)整，我們可以不反向做，但是我們要防守反向的風(fēng)險(xiǎn)。

圖形上就是大周期看漲，小周期上我經(jīng)常會(huì)用5日線金叉10日線，或者5日線死叉10日線作為一個(gè)出擊點(diǎn)。

若基本面分析和技術(shù)分析出現(xiàn)矛盾，我還是堅(jiān)持用自己的技術(shù)來(lái)交易。

我看的第一本真正的技術(shù)書(shū)是《日本蠟燭圖》。

大周期包小周期，也就是要先從大的周期去理解問(wèn)題。

我最敬佩的是我們公司的彭總，還有馮成毅老師。

我交易上基本還是能做到言行一致。

很多交易真正境界高的人，都是人品很好、做人很好的。

防人之心不可無(wú)，害人之心不可有。

人家教你只是一部分，教你的東西最終一定要去實(shí)戰(zhàn)，這樣才能變成你的東西。

為了我的團(tuán)隊(duì)，為了證明我自己的價(jià)值，為了我不輸給市場(chǎng)任何人，我還是會(huì)在交易上不斷努力，因?yàn)槲覀冋嬲龕?ài)交易的人不會(huì)離開(kāi)交易。

七禾網(wǎng)1、許總您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。您步入期貨市場(chǎng)已經(jīng)14年了，您的期貨生涯是比較順利的，還是充滿坎坷的？您對(duì)期貨市場(chǎng)最大的感悟是什么？

許武慶：期貨生涯這么多年比較順利是不可能的，期貨這個(gè)行業(yè)不管是做業(yè)務(wù)還是做交易，都是時(shí)刻被打擊和折磨的。 

對(duì)期貨市場(chǎng)最大的感悟是，永遠(yuǎn)要對(duì)市場(chǎng)有敬畏之心。   

七禾網(wǎng)2、您這么多年的期貨生涯，最不順的時(shí)候是什么時(shí)候？當(dāng)時(shí)的情況是怎么樣的？您是怎么挺過(guò)來(lái)的？

許武慶：從我做期貨開(kāi)始，對(duì)我打擊最大的有兩件事情。一件事情是2005年我的父親患肝癌，我2002年開(kāi)始從事期貨行業(yè)，工作沒(méi)多長(zhǎng)時(shí)間，剛有一點(diǎn)積蓄，我把自己的積蓄都用于給父親治病，還欠了外債。后來(lái)父親去世了，我還要承擔(dān)起整個(gè)家庭，照顧我的母親和兄弟。那個(gè)時(shí)候?qū)ξ掖驌舯容^大，也是我比較艱難的一段時(shí)間。還有一件事情是發(fā)生在2010年上半年。我真正開(kāi)始從事私募是在2009年下半年，剛開(kāi)始做了半年多，那時(shí)候自己的操作手法以短線為主，后來(lái)對(duì)自己太高估，想爭(zhēng)取一個(gè)月賺10%，同時(shí)爭(zhēng)取12個(gè)月當(dāng)中平均8個(gè)月賺錢，我那時(shí)覺(jué)得自己有能力一年賺80%左右。但是經(jīng)過(guò)半年，賺的錢很少，沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，所以客戶陸陸續(xù)續(xù)撤資了。我們做私募盈利了才有錢分，客戶走了以后，資金一下子少下去了，那段時(shí)間也比較艱難。

做期貨交易沒(méi)有足夠的毅力跟耐心是做不好的，時(shí)時(shí)刻刻被打擊。如果沒(méi)有足夠的毅力跟耐心，很難在交易里收到正反饋，這個(gè)反饋不一定馬上就是錢，更多的是對(duì)自身修為的提升。我2002年開(kāi)始做期貨，當(dāng)時(shí)在中大期貨，指導(dǎo)賬戶經(jīng)常能翻幾倍，某些的客戶已經(jīng)虧得很慘了，我還能指導(dǎo)他們賺回到本金，那時(shí)候就覺(jué)得自己很厲害。然而做期貨飄飄然的時(shí)候，往往后面就快要被打回地獄，我也記不清自己多少次盈利很多之后又被市場(chǎng)打下去，不斷地受打擊。做期貨如果沒(méi)有足夠的決心跟毅力，是很難真正堅(jiān)持下去的，因?yàn)?strong>期貨交易時(shí)時(shí)刻刻都涉及人性的弱點(diǎn)。那時(shí)候雖然說(shuō)這兩件事情對(duì)自己打擊蠻大，但是做交易這么多年鍛煉出的毅力跟決心，使我被外界或市場(chǎng)打擊的時(shí)候，不會(huì)一蹶不振，從而挺了過(guò)來(lái)。

七禾網(wǎng)3、您覺(jué)得為什么要永遠(yuǎn)要對(duì)市場(chǎng)有敬畏之心？

許武慶：很多人都有過(guò)這樣的經(jīng)歷，一開(kāi)始做得很好的時(shí)候就自視甚高，覺(jué)得自己天下第一了；被市場(chǎng)打趴下的時(shí)候，又沒(méi)信心了，做交易始終在貪婪跟恐懼之間變化。經(jīng)歷了14多年，我自己的總結(jié)是：不管你的水平有多高，即便你是市場(chǎng)大鱷或者高手，也永遠(yuǎn)不要高估自己。市場(chǎng)才是正確的，永遠(yuǎn)不要覺(jué)得自己比市場(chǎng)厲害，市場(chǎng)時(shí)時(shí)刻刻都有風(fēng)險(xiǎn)，所以一定要對(duì)市場(chǎng)有敬畏之心，這樣才能活下來(lái)。

七禾網(wǎng)4、就您看來(lái)，贏家和輸家最大的差別有哪些？ 

許武慶：贏家能在這個(gè)市場(chǎng)憑自己的能力白手起家，從而證明自己的價(jià)值，而這個(gè)市場(chǎng)的輸家肯定是不能克服自己人性上的弱點(diǎn)。期貨這個(gè)市場(chǎng)很真實(shí)，是人性的真實(shí)反映，沒(méi)有任何的弄虛作假，靠弄虛作假可能可以獲得一時(shí)的利益，但是長(zhǎng)久來(lái)說(shuō)很難真正生存下去。   

七禾網(wǎng)5、就您這么多年的總結(jié)，或者您身邊的一些能贏錢的人，這些贏家身上有哪些共同的特征？

許武慶：從我自己的朋友以及我一直在聯(lián)系的關(guān)系比較好的盤(pán)手來(lái)看，我認(rèn)為他們最終能贏錢有這樣幾個(gè)特征：一個(gè)是愛(ài)學(xué)習(xí)，還有就是敢于認(rèn)錯(cuò)，每當(dāng)做錯(cuò)的時(shí)候就堅(jiān)決止損。另外我接觸到的做趨勢(shì)相對(duì)做得比較好的人，他們都是在對(duì)的單子上持倉(cāng)和加倉(cāng)，不會(huì)在錯(cuò)的單子上不斷加倉(cāng)，因?yàn)殄e(cuò)的單子不斷去加倉(cāng)，總有一次會(huì)被市場(chǎng)打趴下。

七禾網(wǎng)6、當(dāng)您看到某些朋友做期貨一直虧損，但無(wú)法走出虧損的狀態(tài)時(shí)，您最想對(duì)他們說(shuō)什么？ 

許武慶：假如真的不能走出虧損狀態(tài)的話，我建議趁早退出這個(gè)市場(chǎng)，或者把錢投資給真正的專業(yè)人士來(lái)打理。一個(gè)投資者本身財(cái)富還不錯(cuò)的話，就沒(méi)必要一定要在這個(gè)市場(chǎng)犧牲自己的金錢和健康。

七禾網(wǎng)7、大部分人即使虧，還是離不開(kāi)這個(gè)市場(chǎng)，即使有錢也很少有人會(huì)拿錢出來(lái)給別人做。既然他們離不開(kāi)市場(chǎng)，有沒(méi)有什么好的方法可以讓他們減少虧損，或者找到適合自己的模式？

許武慶：我認(rèn)為做交易首先要找到適合自己性格的方法，因?yàn)槊總€(gè)人性格不一樣，所用的手法會(huì)不一樣。其次我認(rèn)為很重要的一點(diǎn)是，你的方法至少要經(jīng)過(guò)市場(chǎng)證明能夠賺錢，不要老是用市場(chǎng)證明是虧錢的方法交易，否則長(zhǎng)期下來(lái)肯定是虧錢的概率比較大。你如果一直用虧錢的方法在做，比如逆勢(shì)的時(shí)候死扛、逆勢(shì)的時(shí)候加倉(cāng)、順勢(shì)的時(shí)候做對(duì)的單子又拿不住，那你永遠(yuǎn)做不好趨勢(shì)?？偟膩?lái)說(shuō)，首先你要找到適合自己性格的方法，再者你的方法市場(chǎng)證明能夠賺錢，那這個(gè)方法才是對(duì)的，你不要老是用錯(cuò)誤的方法來(lái)做交易。

七禾網(wǎng)8、您的交易體系大約是什么時(shí)候形成的？形成這套體系大概用了多長(zhǎng)時(shí)間？這套體系是固定不變的，還是相對(duì)靈活的？這套體系最大的特征是什么？ 

許武慶：我現(xiàn)在的交易體系真正形成是在2012年。形成這套體系用了很長(zhǎng)時(shí)間，2002年到2010年對(duì)我來(lái)說(shuō)都是技術(shù)的積累。這套體系相對(duì)靈活，因?yàn)?strong>我認(rèn)為系統(tǒng)是死的，人是活的，交易了這么多年，當(dāng)然不能浪費(fèi)自己的市場(chǎng)經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)。

這套體系最大的特征是穩(wěn)健，它能從容應(yīng)對(duì)市場(chǎng)上90%以上的風(fēng)險(xiǎn)事件。   

七禾網(wǎng)9、您的整個(gè)交易體系里面，哪些方面是相對(duì)固定不變的，哪些方面是相對(duì)靈活可以變的？

許武慶：固定不變的部分：我們做趨勢(shì)的方法很簡(jiǎn)單，就是價(jià)格在均線上面做多，價(jià)格在均線下面做空。我們從更大的周期來(lái)說(shuō)，就是牛市做多、熊市做空。

靈活的部分：我們做趨勢(shì)是主觀判斷的，做主觀交易對(duì)行情會(huì)有一個(gè)主觀的目標(biāo)，做之前對(duì)價(jià)格大概看到哪個(gè)位置有個(gè)主觀判斷。我自己是這樣處理的：我不會(huì)所有的倉(cāng)位都等信號(hào)出來(lái)再處理，當(dāng)價(jià)格到判斷的位置附近的時(shí)候，我可能一部分倉(cāng)位會(huì)靈活處理，另外一部分倉(cāng)位可能會(huì)等信號(hào)出來(lái)再處理。這樣子我對(duì)的單子可以用主動(dòng)靈活的辦法鎖定一部分利潤(rùn)，如果完全按照系統(tǒng)信號(hào)來(lái)做，利潤(rùn)可能會(huì)回吐很多。

七禾網(wǎng)10、您講到自己的系統(tǒng)最大的特征是穩(wěn)健，而且能夠從容應(yīng)對(duì)90%以上的風(fēng)險(xiǎn)。還剩下10%不到的風(fēng)險(xiǎn)，要怎么去應(yīng)對(duì)和處理？

許武慶：我說(shuō)能應(yīng)對(duì)90%以上的風(fēng)險(xiǎn)也是保守說(shuō)法。比如前段時(shí)間11月11日晚上的行情很多人認(rèn)為是黑天鵝，但從我的角度來(lái)看，那根本不叫黑天鵝，我們?cè)扰龅竭^(guò)反向3個(gè)停板都很正常，之前漲得很高的，直接反向3個(gè)跌停板，相比而言11月11日晚上的行情根本不叫黑天鵝。我們?cè)饶軕?yīng)對(duì)更瘋狂和更大風(fēng)險(xiǎn)的行情，所以現(xiàn)在這個(gè)市場(chǎng)我說(shuō)能夠應(yīng)對(duì)90%以上的風(fēng)險(xiǎn)是保守的說(shuō)法。首先我做交易的時(shí)候，真正的趨勢(shì)行情很少逆勢(shì)，趨勢(shì)行情當(dāng)中其他人很瘋狂的時(shí)候，我會(huì)提前預(yù)備好來(lái)處理，那這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我來(lái)說(shuō)就不是風(fēng)險(xiǎn)。所以我說(shuō)能夠90%以上的風(fēng)險(xiǎn)，我也不敢說(shuō)99%，或者100%，這沒(méi)有意義。我從事期貨14多年，有一定的經(jīng)驗(yàn)，我會(huì)通過(guò)控制倉(cāng)位來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。