上海伊謙投資管理有限公司（下稱伊謙投資）是中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案私募基金管理人，公司交易團(tuán)隊專注期貨投資，主攻CTA多元化量化交易和黑色產(chǎn)業(yè)投資兩個領(lǐng)域，保持連續(xù)七年盈利的優(yōu)秀績效。目前團(tuán)隊管理陽光化產(chǎn)品超過10只，管理資產(chǎn)規(guī)模總值達(dá)到8億元。

CTA量化交易方面，伊謙投資采用模式識別、量化強(qiáng)弱對沖、趨勢跟蹤、特定品種短周期波動等策略，充分發(fā)揮多元化交易的優(yōu)勢，通過低相關(guān)性多策略的配合，有效平滑績效曲線，并以獨(dú)特的策略配置獲取穩(wěn)定收益。量化模型中，伊謙投資將基于市場的量、價、時、空衍生出的指標(biāo)作為進(jìn)出場點(diǎn)的決策標(biāo)準(zhǔn)，并嚴(yán)格執(zhí)行量化程序，僅在政策影響等特殊時期才會采取人工干預(yù)。

黑色產(chǎn)業(yè)投資方面，伊謙投資專注黑色產(chǎn)業(yè)鏈的趨勢投資及跨品種套利，通過供需、產(chǎn)業(yè)相關(guān)上下游、政策影響等因素確認(rèn)交易方向和頭寸，在量化信號指導(dǎo)下進(jìn)場，當(dāng)收益達(dá)到預(yù)期或觸發(fā)事先設(shè)計的止損點(diǎn)時，則出場終止交易。

伊謙投資擁有專業(yè)的投資管理團(tuán)隊，部門各司其職，分工明確：研究部分析市場發(fā)展態(tài)勢、選擇資產(chǎn)管理方案，為資產(chǎn)投資提供決策依據(jù)；產(chǎn)品部負(fù)責(zé)具體產(chǎn)品的設(shè)計和發(fā)行工作；交易部負(fù)責(zé)投資組合、交易指令的審核、執(zhí)行及反饋；運(yùn)營部負(fù)責(zé)保障資產(chǎn)的安全高效運(yùn)行；合規(guī)風(fēng)控組負(fù)責(zé)對公司運(yùn)營過程中產(chǎn)生的或潛在的風(fēng)險進(jìn)行有效管理。

具體策略制定時，伊謙投資先確認(rèn)策略的核心盈利模式——憑什么賺錢、賺什么錢；再把盈利邏輯編成策略模式，放到客觀的歷史數(shù)據(jù)中，通過歷史表現(xiàn)來驗(yàn)證該策略的有效性，確認(rèn)市場是否存在符合該策略邏輯的投資機(jī)會；最后分析該策略和市場上其他類似策略的差異性，考察策略穩(wěn)定性、容量等情況，并通過指標(biāo)和策略表現(xiàn)，持續(xù)跟蹤策略執(zhí)行效果。

投資后的風(fēng)險評估是伊謙投資著重強(qiáng)調(diào)的環(huán)節(jié)，公司會定期對組合投資進(jìn)行績效評估，觀察的指標(biāo)及分析重點(diǎn)包括投資組合收益率、風(fēng)險調(diào)整的收益率、組合與基準(zhǔn)比較、組合業(yè)績來源歸因分析、組合盈虧對比、組合交易貢獻(xiàn)分析、組合總體風(fēng)險、風(fēng)險分解、流動性風(fēng)險指標(biāo)和贖回壓力測試等。評估團(tuán)隊通過對投資組合凈值估值、收益率計算、凈值表現(xiàn)等比較取得對投資組合業(yè)績表現(xiàn)的總體了解，進(jìn)一步對超額收益來源進(jìn)行歸因分解，并對每個交易效應(yīng)因子進(jìn)行明細(xì)分析，對投資人員的操作進(jìn)行全面的檢查和分解，與投資人員的投資思路和策略形成良性的相互反饋校驗(yàn)，從而為下一步投資操作提供輔助支持?！爸笜?biāo)的作用更多是對現(xiàn)有執(zhí)行情況的驗(yàn)證，在評價策略好壞時，定量分析一定要配合定性分析進(jìn)行?！币林t投資說。

“我們的策略不是著眼于微觀市場，而是針對市場長期表現(xiàn)?！币林t投資對短期行為的容忍比較強(qiáng)，他們認(rèn)為，只要合乎市場規(guī)律和在投資邏輯前提下出現(xiàn)的回撤都是自然現(xiàn)象，而只有市場中的參與群體和體制發(fā)生了本質(zhì)變化，導(dǎo)致交易生態(tài)發(fā)生異變，他們的策略才會失效，而一旦失效，他們則積極調(diào)整邏輯尋找市場新生態(tài)的變化，探索新策略。

伊謙投資非?？春弥袊鳦TA交易市場前景，他們認(rèn)為此前由于社會對期貨的諸多誤解，使得這片肥沃的土壤沒有為CTA交易沉淀足夠的種子，但隨著宏觀大環(huán)境的變動，CTA策略將會有更好的發(fā)展空間，他們也會抓取時代機(jī)遇，不斷研發(fā)新的投資策略，不斷創(chuàng)新，跟緊市場需求變化。