5月26日，由新浪財經(jīng)和東方證券聯(lián)合主辦的東方證券杯私募夢想創(chuàng)業(yè)營第二場在北京新浪總部大廈成功舉辦。本場十家入圍機構(gòu)之一，北京極至投資管理有限公司首席投資官張冰作為機構(gòu)代表在上午的閉門答辯中講述過往業(yè)績，闡述投研理念，接受評委提問。

張冰表示，風險管理對于對沖基金極為重要，在投資和運營過程中，寧愿不要收益，也不想獲得任何風險。

科研出身的張冰將量化的方式融入到“站在概率優(yōu)勢方實現(xiàn)穩(wěn)健收益”的投資理念中。談及公司的這一優(yōu)勢，張冰介紹到，極至投資正不斷探尋正向意義的策略，進行組合優(yōu)化，降低交易成本，提高概率優(yōu)勢，為投資者帶去穩(wěn)健的收益。

以下為極至投資現(xiàn)場答辯精編：

北京極至投資管理有限公司是一家注重數(shù)理科學與投資實踐結(jié)合的量化基金公司。核心成員來自于包括北京大學、上海交通大學、瑞典皇家理工學院等頂級學府，在理論物理及統(tǒng)計學習領域頂級論文被引用率達百次。創(chuàng)始成員于2009年致力于量化投資領域，曾在海內(nèi)外大型金融機構(gòu)負責及從事資產(chǎn)管理工作，積累了數(shù)十億級資金的長期資產(chǎn)管理經(jīng)驗，包括建信基金管理有限責任公司、中信證券股份有限公司、永安期貨股份有限公司、B & P Asset Management等。公司以站在概率優(yōu)勢方實現(xiàn)穩(wěn)健收益為投資理念，致力于通過多年積累的具有核心競爭力的資產(chǎn)管理及風險管理能力為客戶帶來長期穩(wěn)定的資產(chǎn)增值服務。

風險管理

風險管理對于對沖基金極為重要，因此極至投資秉持契約精神，力求在有效控制合規(guī)運營及投資風險的基礎上，追求資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。在風險控制這一過程中，極至投資建立了合規(guī)運營部門，由專人負責，做到事前、事中和事后多重保障。并在多年的投資過程中，形成了系統(tǒng)化交易。

投資策略

極至投資以“站在概率優(yōu)勢方實現(xiàn)穩(wěn)健收益”為投資理念，以嚴謹?shù)目茖W研究態(tài)度進行策略研發(fā)，累計研發(fā)具有概率優(yōu)勢的策略；以風險管理為出發(fā)點進行組合優(yōu)化，將概率優(yōu)勢充分發(fā)揮；以精打細算的原則進行算法交易，核心團隊持續(xù)10年自主搭建投研技術(shù)平臺，降低交易成本，提高概率優(yōu)勢。

產(chǎn)品優(yōu)勢

在概率優(yōu)勢方面，極至CTA每年創(chuàng)造千次以上的交易保持概率優(yōu)勢，風險均衡交易超過30個期貨品種保持獨立統(tǒng)計。在策略容量方面，平均持倉周期3天，5 -10億容量保持業(yè)績指標穩(wěn)定，10-25億容量業(yè)績指標衰減10%。該策略具有以下特點：與其他資產(chǎn)策略相關性較低；與多數(shù)CTA策略相關性低；有充足的保證金杠桿空間，產(chǎn)品設計可攻可守。

在2017年最后一個季度和2018年第一個季度整個期貨市場波動率偏低的行情中，極至CTA獲得超過1.5的Sharpe比率和超過2.5的Calmar比率；預期隨著波動率變高，極至CTA可獲得超過2.0的Sharpe比率和超過3.0的Calmar比率。