【導語】近期華北地區(qū)春玉米上市范圍擴大，新玉米供應量略增，繼續(xù)利空市場心態(tài)，市場陳玉米繼續(xù)出庫，供應寬松下，下游企業(yè)采購謹慎。8月下旬來看，玉米價格或仍有小幅下跌空間，但跌幅有限。

8月中旬，華北地區(qū)春玉米上市量增加，主要集中在豫東、豫南、蘇北、魯南、山西南部地區(qū)。春玉米雖然數量有限，但質量總體較陳玉米略好，不僅增加了市場供應，更多是利空玉米市場心態(tài)。

新陳玉米價格接軌，南北幾無價差

據卓創(chuàng)資訊數據統計，截止到8月19日，華北和兩湖地區(qū)春玉米凈糧主流裝車價格1.11-1.13元/斤，基本和當前陳糧價格一致。在新玉米和陳玉米價格同步的背景下，華北地區(qū)糧源外運南方無套利空間，而兩湖春玉米也相應補充了當地市場。華北糧源外運無優(yōu)勢，發(fā)本地企業(yè)居多，多數貿易商仍有余糧；另外，使用第三方資金存糧的貿易商積極出庫，導致企業(yè)到貨量增加，供應寬松利空市場，玉米價格跌勢難改。

據卓創(chuàng)資訊數據統計，截止到8月19日，全國玉米日度均價2262.76元/噸，環(huán)比上月同期跌幅4.22%，同比去年同期跌幅21.00%。玉米價格持續(xù)下跌，陳玉米和春玉米價格接軌。

貿易環(huán)節(jié)玉米庫存同比去年偏高，利空玉米市場

當前東北地區(qū)貿易商仍有部分余糧待出庫，然而玉米外運量受限，尤其是6月底以來，受四川、貴州地區(qū)新疆玉米擠壓明顯，東北玉米外運西南地區(qū)糧源減少明顯，東北地區(qū)余糧供應量相對寬松。華北地區(qū)使用第三方資金存儲的糧源到期，陸續(xù)出庫，疊加本地春玉米以及兩湖春玉米補充，供應量相對寬松，價格持續(xù)下跌?？傮w看，據卓創(chuàng)資訊調研統計，截止到8月末，市場貿易環(huán)節(jié)玉米余糧庫存預計在2600多萬噸，同比去年增加1400多萬噸。

下游需求疲軟，企業(yè)玉米庫存低位

當前下游行業(yè)玉米需求疲軟，深加工行業(yè)加工利潤虧損程度繼續(xù)擴大。截止到8月15日，山東地區(qū)玉米淀粉企業(yè)加工利潤理論值-68.71元/噸，環(huán)比上一周虧損增加10.08元/噸。飼料行業(yè)方面，據卓創(chuàng)資訊調研了解，目前8月份部分中大型企業(yè)生豬飼料銷量環(huán)比7月份預計增加15%-20%，但較去年同期仍然減少20%-30%。需求疲軟，導致下游企業(yè)維持低庫存，玉米按需補庫。

據卓創(chuàng)資訊調研了解，截止到8月16日，華北地區(qū)深加工企業(yè)玉米庫存維持在13-15天，東北地區(qū)平均28天左右。中大型飼料企業(yè)玉米庫存多數維持在15-25天，在看空心態(tài)較強影響下，玉米補貨意向不高，南方地區(qū)飼料企業(yè)在春玉米補充下，東北陳玉米少量采購，南北港口成交及發(fā)運量相對低位。

深加工企業(yè)到貨量減少，山東部分企業(yè)止跌反彈

8月中旬山東深加工企業(yè)玉米到貨量先增后減，截止到8月19日，山東深加工企業(yè)晨間車輛剩余105臺，較上周一（8月12日）下降645車。隨著企業(yè)到貨量下降，玉米價格也止跌反彈，本周一（8月19日）山東部分企業(yè)玉米價格較上周五（8月16日）漲10-40元/噸。從企業(yè)到貨量可以看出，貿易環(huán)節(jié)對價格持續(xù)下跌存惜售心態(tài)，對玉米價格有一定支撐。

綜上所述，目前陳玉米和新玉米供應市場，有效供應寬松，而下游深加工和飼料行業(yè)玉米采購力度不高，仍存看空心態(tài)，短期玉米價格或仍延續(xù)低位運行，或仍有下探空間。但目前華北深加工企業(yè)玉米到貨量低位，貿易商對低價略抵觸，或支撐市場心態(tài)，玉米價格跌幅有限。

（卓創(chuàng)資訊 唐曉霄）