重點(diǎn)關(guān)注

國債期貨

國債期貨：近期國債期貨隨資金面日內(nèi)波動(dòng)，但整體維持高位窄幅震蕩，預(yù)計(jì)未來仍將保持震蕩直到降準(zhǔn)降息落地或央行主動(dòng)干預(yù)。近期不論是海外特朗普上臺(tái)、還是國內(nèi)中長(zhǎng)期資金入市新政，對(duì)債市影響均有限。對(duì)于曲線形態(tài)，我們認(rèn)為在央行“保匯率”的基準(zhǔn)情況下，慢降準(zhǔn)降息仍難改變實(shí)際利率偏高以及經(jīng)濟(jì)基本面的現(xiàn)狀，這將使得長(zhǎng)端利率跟隨短端利率繼續(xù)下行，曲線整體或偏平；若進(jìn)行基準(zhǔn)利率“速降”，則長(zhǎng)端或迎來反彈，但該情景概率較小。因此國債期貨的交易從提前交易降準(zhǔn)降息的“確定性”變成當(dāng)下上有頂下有底的“博弈型”交易，建議逢低配置并等待新的驅(qū)動(dòng)。

所長(zhǎng)早讀

“大事不過年，只爭(zhēng)朝夕”—證監(jiān)會(huì)主席吳清明確中長(zhǎng)期資金入市硬指標(biāo)

觀點(diǎn)分享：在國新辦23日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，力爭(zhēng)大型國有保險(xiǎn)公司從2025年開始，每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股，這也就意味著將每年至少為A股新增幾千億元長(zhǎng)期資金。公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長(zhǎng)10% 。2025年起將進(jìn)一步降低公募基金銷售費(fèi)率。引導(dǎo)基金公司將每年利潤(rùn)的約定比例自購旗下的權(quán)益類基金。堅(jiān)決糾正公募基金高換手率、風(fēng)格漂移等過度投機(jī)行為。支持證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化原則開展并購重組。

今日早評(píng)

黃金：關(guān)注回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

白銀:快速跌落

銅：美元承壓，價(jià)格獲支撐

鋁：區(qū)間震蕩

氧化鋁：再度下挫

鋅：承壓運(yùn)行

鉛：供需雙弱，橫盤整理

鎳：定價(jià)回歸基本面，短期承壓運(yùn)行

不銹鋼：庫存季節(jié)性累增，短期低位震蕩

錫：震蕩回落

碳酸鋰：庫存持續(xù)轉(zhuǎn)移至下游，采買需求推動(dòng)鋰價(jià)偏強(qiáng)

鐵礦石：高位反復(fù)

螺紋鋼：樂觀情緒消退，震蕩回調(diào)

熱軋卷板：震蕩回調(diào)

硅鐵：節(jié)前市場(chǎng)觀望情緒濃厚，寬幅震蕩

錳硅：多空力量交織博弈，盤中震蕩

焦炭：寬幅震蕩

焦煤：供應(yīng)下滑，寬幅震蕩

動(dòng)力煤：終端詢價(jià)冷清，震蕩偏弱

玻璃：局部?jī)r(jià)格上漲

對(duì)二甲苯：短期震蕩市，關(guān)注7100支撐

PTA：多頭離場(chǎng)，反套，關(guān)注5000支撐

MEG：國產(chǎn)裝置開工回升、到港預(yù)期增多，震蕩偏弱

橡膠：震蕩偏弱

合成橡膠：高位回調(diào)

瀝青：排產(chǎn)微增，輕倉過節(jié)

LLDPE：中期趨勢(shì)偏弱

PP：現(xiàn)貨持穩(wěn)，成交清淡

燒堿：上漲驅(qū)動(dòng)未終結(jié)

紙漿：震蕩運(yùn)行

原木：高位震蕩

甲醇：震蕩回調(diào)

尿素：現(xiàn)貨企穩(wěn)，強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)，盤面有支撐

苯乙烯：節(jié)前減倉

純堿：現(xiàn)貨市場(chǎng)變化不大

LPG：震蕩延續(xù)，輕倉過節(jié)

PVC：趨勢(shì)偏弱

燃料油：窄幅調(diào)整，短期震蕩走勢(shì)為主

低硫燃料油：弱勢(shì)延續(xù)，外盤高低硫價(jià)差持續(xù)收窄

集運(yùn)指數(shù)（歐線）：區(qū)間震蕩，10-12反套持有

短纖：短期震蕩市，節(jié)前控制倉位

瓶片：短期震蕩市，節(jié)前控制倉位

棕櫚油：產(chǎn)地暫無利多驅(qū)動(dòng)

豆油：受大豆進(jìn)口成本影響

豆粕：南美天氣憂慮、美豆收漲，偏強(qiáng)震蕩

豆一：震蕩整理

玉米：年前購銷清淡

白糖：輕倉

棉花：上漲動(dòng)能不足節(jié)前觀望為主

雞蛋：維持震蕩

生豬：節(jié)前輕倉

花生：節(jié)前購銷收尾