滬錫期貨合約規(guī)定了錫錠的交割品級(jí),具體又可分為標(biāo)準(zhǔn)品以及替代品。其標(biāo)準(zhǔn)品的交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)為:錫錠,符合國標(biāo)GB/T 728-2020 Sn99.90AA牌號(hào)規(guī)定,其中錫含量不小于99.90%。其替代品的交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)為:錫錠,符合國標(biāo)GB/T 728-2020 Sn99.95A、Sn99.95AA牌號(hào)規(guī)定,其中錫含量不小于99.95%;Sn99.99A牌號(hào)規(guī)定,其中錫含量不小于99.99%。

期貨合約的交割標(biāo)準(zhǔn)和等級(jí)都是由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的。每個(gè)商品期貨標(biāo)的物都有其對(duì)應(yīng)的交割標(biāo)準(zhǔn),期貨交易所會(huì)對(duì)需要交割的商品有明確的等級(jí)劃分。交割等級(jí)是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)。

因此,只要交割商品達(dá)到交割標(biāo)準(zhǔn),那么在進(jìn)行期貨交易時(shí),交易雙方都無須對(duì)標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行協(xié)商,發(fā)生實(shí)物交割時(shí)可以直接按交易所期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行交割。期貨交易所在制定合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)時(shí),常常采用國內(nèi)或國際貿(mào)易中最通用和交易量較大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級(jí)為標(biāo)準(zhǔn)交割等級(jí)。而且為了保證期貨實(shí)物交割的順利進(jìn)行,期貨交易所一般都會(huì)允許在實(shí)物交割時(shí),實(shí)際交割的標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)與期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)交割等級(jí)有所差別,即允許用與標(biāo)準(zhǔn)品有一定等級(jí)差別的商品(可以品級(jí)更好或更差)作為替代交割品。替代品的質(zhì)量等級(jí)和品種,一般也由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定。如果交貨人使用交易所認(rèn)可的替代品代替標(biāo)準(zhǔn)品進(jìn)行實(shí)物交割,收貨人不能拒收。用品級(jí)更差的替代品進(jìn)行實(shí)物交割時(shí),價(jià)格需要“升貼水”。也就是說,替代品的實(shí)際價(jià)格+升貼水=標(biāo)準(zhǔn)品價(jià)格。替代品與標(biāo)準(zhǔn)品之間的等級(jí)差價(jià),即升貼水標(biāo)準(zhǔn),由交易所統(tǒng)一規(guī)定并可根據(jù)該合約標(biāo)的物的市場行情適時(shí)調(diào)整。

上海期貨交易所規(guī)定了滬錫期貨的交割產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)以及注冊(cè)商標(biāo)及升貼水標(biāo)準(zhǔn)(見表1)。

表1　上海期貨交易所錫錠注冊(cè)商標(biāo)及升貼水標(biāo)準(zhǔn)