鎳礦主要包括紅土鎳礦和硫化鎳礦等,已探明儲量中有60%以上為紅土鎳礦。兩種鎳礦在分布地域上有所不同,紅土鎳礦分布在低緯度的印度尼西亞、菲律賓、巴布亞新幾內亞、馬達加斯加、古巴、巴西等地,硫化鎳礦分布在澳大利亞、加拿大、俄羅斯等高緯度地區(qū)。其中,印度尼西亞和澳大利亞的資源量最為豐富,截至2021年,均具有2100萬噸鎳資源,占全球儲量的22%左右。2016—2021年全球鎳資源儲量見圖1。

圖1　2016—2021年全球鎳資源儲量

資料來源:美國地質調查局,國泰君安期貨。

從全球鎳礦產量來看,硫化鎳礦開采歷史悠久,近年來紅土鎳礦逐步成為鎳礦供應的主要增量(見圖2)。2021年,以紅土鎳礦為資源稟賦國家的礦產水平同比增加,而硫化鎳礦產量同比減少。2021年,全球礦產量達到270萬噸,其中印度尼西亞、菲律賓產量分別約占全球的37.0%、13.7%,同比分別增加29.7%、10.8%,為2021年鎳礦產量的主要增量來源國家。而具有硫化鎳礦資源優(yōu)勢的俄羅斯、澳大利亞、加拿大等國的產量同比分別減少11.7%、5.3%、22.2%。2020年全球主要鎳礦山產量見表1。

圖2　2016—2021年全球鎳礦產量

資料來源:美國地質調查局,國泰君安期貨。

表1  2020年全球主要鎳礦山產量

資料來源:公開資料整理,鋼聯(lián),國泰君安期貨。

從國內鎳礦資源分布來看,我國以硫化鎳礦資源為主,占全國總量的90.0%,集中分布在西北、西南和東北三個區(qū)域。其中,80.9%的鎳礦資源集中于甘肅,陜西、新疆、吉林、青海和云南地區(qū),鎳礦資源量分別約占總量的5.9%、5.8%、3.0%、1.0%、0.7%。我國紅土鎳礦資源較為貧乏,僅占全國總量的10%,且國內紅土鎳礦品位偏低、開采成本比較高,因此我國紅土鎳礦資源主要依賴于進口。

2020年以前,我國鎳礦進口來源國主要是印度尼西亞和菲律賓,兩國進口占比基本維持在90%以上。2019年,鎳礦進口實物量約為5868.9萬噸,其中印度尼西亞和菲律賓合計進口量為5627.0萬噸,占比為95.9%。2019年8月30日,印度尼西亞頒布“禁礦法案”要求于2020年初禁止鎳礦出口的政策實際落地后,菲律賓就成為我國鎳礦的主要進口國,進口占比超過80%。2020年、2021年,我國鎳礦進口量分別為3870.7萬噸、4352.9萬噸,其中菲律賓進口量分別達到3188.7萬噸、3904.3萬噸,占比分別為82.3%、89.7%(見圖3)。

圖3　2019年1月—2022年7月中國鎳礦進口量(分國家)

資料來源:中國海關,上海有色網,國泰君安期貨。

從菲律賓資源來看,其鎳礦礦區(qū)主要分布在北部的三巴里斯(Zambales)和伊莎貝拉(Isabella)礦區(qū)(該產區(qū)可忽略不計)、中部的巴拉望(Palawan)和蘇里高(Surigao)、南部的塔威(Tawi-Tawi)、達沃和東達沃(Davao Oriental)等地區(qū)。其中,蘇里高(Surigao)礦區(qū)出貨量最高,約占總出貨量的一半以上,產品以低中品位鎳礦為主(見圖4)。由于每個礦區(qū)雨季的時間分布有所不同,菲律賓鎳礦出貨呈現(xiàn)季節(jié)性變化。Tawi-Tawi產區(qū)和Palawan產區(qū)以及Davao產區(qū)沒有明顯的雨季季節(jié)。Zambales產區(qū)每年6月至10月為雨季,而Surigao產區(qū)每年11月至次年3月為雨季。

圖4　2019年1月—2022年7月菲律賓鎳礦出口量

資料來源:上海有色網,國泰君安期貨。